💫💢💥 ビットコインが落ち着いたインフレ指標を受けて上昇しています。

でも、実際の物語は債券市場で起きているのかもしれません。 👇

インフレが下がると、米国債利回りは通常、さらに低下します。

利回りが低くなると、現金を持つことの魅力が下がり、投資家はよりリスク寄りの曲線の先へ押し出されます。

そこで $BTC のような資産が、ふたたび急に面白くなってきます。

それが実際に意味することはこうです。

今日のビットコインは金と競っているわけではありません。

競っているのは、現金や債券に座っていることで投資家が得られるリターンです。

利回りが5%を超えていたころは、安全資産にお金を置くのが簡単でした。

利回りが下がり続ければ、資本は再び成長を求め始めます。

この切り替わりは非常に素早く起こり得ます。

市場はインフレが低いからビットコインを買っているわけではないかもしれません。

ビットコインを保有する機会費用が、減り始めているから買っているのかもしれません。

利回りの低下が、次の暗号資産ラリーの本当の引き金になるのでしょうか？

それとも、市場が1つのインフレ指標に過剰反応しているだけでしょうか？

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