美銀證券がレポートを発表し、京東集団-SW（09618.HK）は+1.700（+1.494%）で、空売りは7,970万ドル（取引）規模で比率は21.614%。次四半期はマクロ逆風の下でも損益計算書の業績表現には粘りがあるとし、第2四半期の総純売上高は3,450億元人民幣（以下同）と予想、前年同期比で3.2%減。主に、昨年同期に「618」セールが旧品買い替え補助金によって高い基数（比較対象の高水準）となったこと、さらに今年はメモリ価格上昇によりスマートフォンおよび3C需要が軟調になったことを反映している。同行は、京東小売の売上高が前年同期比5.3%減の2,930億元、純サービス売上高は前年同期比8%増と見込む。期間中、non-GAAP純利益は前年同期比15%増の85億元と予想しており、市場予想の76億元を上回るという。
美銀證券は、第2四半期の出前（フードデリバリー）事業の損失は60億元まで縮小する見通しで、主に日次平均の注文件数が1,500万件を突破し、かつ1件当たりの損失が4元未満にまで低下することが追い風になるとしている。高基数効果が正常化するにつれ、今年後半の売上成長率は、年率で6%以上の軌道へ回復すると同社は予想する。京東小売の利益率が粘り強く、また出前事業の減損（損失の縮小）が見込みより早いことから、同社は会社の2026〜2028年度のnon-GAAP純利益予測を0%〜5%引き上げる。
関連内容：《ブルーチップ》京東（09618.HK）第3四半期の米国以外の一般会計基準（non-GAAP）純利益は前年同期比56%減の58億元　予想を上回る
美銀證券は、良好な利益成長の見通しがあることを踏まえ、京東の「買い入れ」評価を再確認した。2026年度の非GAAP株価収益率が11倍のまま変えない前提で、香港株の目標株価を145香港ドルから149香港ドルへ引き上げ、京東（JD.US）の米国株の目標株価を37ドルから38ドルへ引き上げる。（ad/da）（香港株の相場は少なくとも15分遅れ。空売りデータは2026-07-15 12:25時点。）（米国株はリアルタイムのストリーミング相場。OTC市場の株式を除き、データは少なくとも15分遅れ。）

JD2.70%

JD.COM (SW)1.66%

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《大行》米銀証券、京東（09618.HK）の目標株価を149元に引き上げ 次四半期のマクロ逆風下でも損益計算書の表現は粘り強い

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