#WarshReaffirms2PercentInflationTarget

米連邦準備制度（FRB）の議長 Kevin Warsh が、再度、当該機関が 2% のインフレ目標を維持するとの約束を確認しました。今回の発言は、米国経済および世界の金融市場に大きな影響を与えるものであり、とりわけ暗号資産分野において重要です。
1. 2% インフレ目標の意味
Warsh は、FRB が引き続き 2% のインフレ目標に対して厳格にコミットすると明確に述べました。彼の発言は、FRB が 2% を超えるインフレに対して「片目をつぶる」ような対応をするだろうと考える人にとって失望につながることを強調しています。この姿勢は、物価の安定を維持し、物価上昇が続くことで一般の市民や企業に負担がのしかかるのを避けることを目的としています。2% の目標は金融政策の意思決定における基準として、経済が安定し、かつ予測可能な状態を保つことを確実にします。
2. 利率政策の方向性
Warsh は、利下げの可能性について明確なシグナルを出すことを避けました。彼は、米連邦準備制度は（大統領 Trump が繰り返し利下げを求めているにもかかわらず）独立して意思決定を行うと強調しています。現在のフェデラル・ファンド金利は 3.50% から 3.75% の間にあり、これは連続 4 回目の据え置きを意味します。ドットチャート（政策金利見通しの点）の顔ぶれも大きく変わっています。18 人の FRB 関係者のうち 9 人が、2026 年に少なくとも 1 回の利上げを見込んでおり、さらに 6 人が利上げを 2 回見込んでいます。2026 年末の金利中央値は、3 月の 3.4% から 3.8% へ引き上げられました。
もしインフレが再び上昇するなら、より引き締め的な金融政策が必要になり、次回の FRB の政策会合（7 月 29 日に終了予定）での利上げが議題に上がる可能性を示唆します。Warsh はフォワードガイダンス（先行き指針）をやめ、情報の“錨”を物価の安定に置きました。
3. ビットコインの現在の市場ポジションと価格分析
ビットコインは現在、約 64,650 米ドル前後で取引されており、Warsh の発言を受けて、粘り強さが見られます。暗号資産は、FRB 議長がインフレリスクについて言及した後にそのリスクが和らいだことで、再び 60,000 米ドルを上回る位置に戻りました。しかし、今年に入ってからのビットコインは逆風を受けています。2025 年 1 月の 109,000 米ドルの過去最高値から下落し、下落率は 50% 超です。
現在の下落幅は約 42% で、ビットコインはピークから約 47,000 米ドル低い水準にあります。今年の年初には 93,000 米ドルを超えましたが、6 月は約 60,000 米ドルで終了しました。これは当月の最終週に 57,800 米ドル近辺まで下落し、21 か月ぶりの安値を付けたためです。月次のローソク足は、現在、当月から約 18.39% 下落しています。
ビットコインの 5.41% の週次上昇は、4.15% の月次リターンを上回っており、足元で加速していることを示しています。今年上半期に市場価値の約 3 分の 1 を取り戻す動きがあった後、ビットコインは 3 つの力の間にあります。新しい ETF 資金流入、強気に振る企業による積極的な売却、そしてリスク資産を継続的に罰するマクロ環境です。
値動きは、ビットコインが 63,000 米ドルを上回る水準で下支えを受けており、流動性が十分でボラティリティ（変動性）が低いことを示しています。これは秩序あるレンジ相場（横ばい）の可能性を示唆します。日次 RSI は 60.7 で、やや強気の勢いを示します。一方で、ストキャスティクス指標およびウィリアムズ %R は短期的な調整リスクを示しています。
4. 暗号資産市場への影響
短期的な含意：
FRB がより長い期間、高金利を維持する場合、ビットコインはより大きな圧力を受ける可能性があります。トレーダーは現時点で、7 月に利上げされる確率を 17% として織り込んでいます。CME FedWatch によれば、この数値は前日比で 42% から低下しています。市場では、7 月 28〜29 日の会合で FRB が金利を据え置く確率は約 70% と見込まれています。予想の公表後、暗号資産価格は 1% から 3% 下落すると見られます。ビットコインは 63,900 米ドル付近で取引され、XRP は 4% 超下落しています。
ビットコインは 62,000 米ドルの水準を見放しました。過去 24 時間で一時 3.4% 下落し、61,850 米ドルまで落ち込みました。清算規模は小さく、過去 30 日間で最悪だった局面のわずか 6 分の 1 程度です。
中期的な見通し：
インフレが引き続き下向くなら、金利は安定し、ビットコインにとってより好ましい環境が生まれる可能性があります。AI 主導の投資が米国の経済の生産能力を拡張すれば、結果としてリスク資産にとって追い風となるかもしれません。2026 年 7 月の BTC ベンチマークの価格目標は 65,600 米ドルで、強気寄りの目標は 70,000 米ドル近辺です。
5. 市場の反応とセンチメント
恐怖と強欲指数は、9 の「極度の恐怖」から 26 の「恐怖」へ改善しており、慎重な楽観が強まっていることを示しています。ただし、機関投資家の ETF 資金流出は 30 日間で 5.85 億ドル（58.5 億ドル）に達しており、継続的な売り圧力が示されています。ビットコイン ETF は、直近で史上最悪の 1 か月を記録したばかりです。6 月の純流入（純流入額）は -45 億ドル（45 億ドル分が吸い出された）で、Citi は 12 か月の資金流入予測をゼロまで引き下げました。
米国の現物ビットコイン ETF は 7 月 2 日に 2.235 億ドルの純流入を記録しました。Fidelity の FBTC がリードしました（1.660 億ドル）。一方で BlackRock の IBIT は 4,040 万ドルの純流出となりました。Strategy は 6 月 29 日から 7 月 5 日の期間に 3,588 BTC を売却し、長期の積み増しから現金化へ戦略を切り替え、2026 年第 2 四半期のデジタル資産保有に 83.2 億ドルの損失が出たと報告しています。
デリバティブ面は安定しています。資金調達率は中立水準の 0.0049% で、未決済建玉も 463.8 億ドルで横ばいとなっており、清算リスクを低下させています。清算の主な要因はショートの買い戻しによるものです（ショート清算の比率は 55.7%）。ただし Coinbase のプレミアムが弱含んでおり、米国の現物需要が強くないことを示唆しています。注目すべき重要な水準には、60,000 米ドルを維持し、さらに 64,000 〜 65,000 米ドルを奪い返して強気確認を得ることが含まれます。
6. 取引高と流動性の分析
Warsh の発言の後、ビットコインの取引量は適度に増加しました。ビットコインの総時価総額は約 1.2 兆ドルです。2026 年 7 月、ビットコインのドミナンス（優位性）は 56.3% で、総暗号資産の時価総額は 2.28 兆ドルです。ビットコインの時価総額は 1.39 兆ドルで、2.46 兆ドルの総時価総額の中にあります。
ビットコインのアドレス数は 7.6% 減少しており、オンチェーンは冷え込んでいることを示します。このような状況は、より大きな価格変動の前に現れることがよくあります。トレーダーは、FRB の 7 月 29 日の次回会合を待ってから重大な判断を下そうとしています。
市場の流動性は高く、ボラティリティは低く、秩序あるレンジ相場を形成しています。クジラの買い増しと資金流入の落ち着きが、ETF の資金流出に対して一定の相殺効果を与えています。価格は依然として 50 日移動平均線の 71,000 米ドルおよび 200 日移動平均線の 72,000 米ドルを下回っており、中期トレンドが依然として弱気であることを示しています。
7. 価格の見通しと技術的な重要ポイント
FRB が引き続き 2% の目標を厳格に守り、金利を高水準に維持する場合：
ビットコインは 60,000 〜 65,000 米ドルのレンジで取引される可能性
70,000 米ドルへの到達は、顕著なレジスタンス（抵抗）に直面する
市場は、継続的な上昇を支えるために、より多くのファンダメンタルズ（基礎的要因）の触媒が必要
重要な意思決定レンジには、強気の継続を実現するために 64,800 〜 65,000 米ドルを再び上回ることが含まれます。62,200 米ドルのサポートを割り込むと、60,000 米ドルへの道が開ける可能性があります。投資家価格（Investor Price）は 48,300 米ドルで、過去 15 年の歴史的な弱気相場の底を表します。ビットコインの今後のチャート目標には、64,700 米ドル、65,622 米ドル、67,292 米ドルが含まれます。
Rainbow Chart によると、ビットコインの現在の取引価格は、2026 年 7 月の「火のセール（Fire Sale）」の想定水準より約 53.5% 低いです。BUY（買い）ゾーンは 134,755 米ドルと予想され、その後は Accumulate（184,990 米ドル）、そして Still Cheap（249,738 米ドル）です。
8. 投資提案とリスク管理
慎重にすることを推奨：Warsh の発言は、FRB がインフレに対して厳しい警戒を続けることを示しています。投資家は以下の戦略を検討できます。
短期は慎重に保つ（ボラティリティが上昇し得るため）
重大な判断を下す前に、FRB の 7 月 29 日の会合の結果を待つ
組み合わせによって分散し、リスクを管理しつつ投資を守る
適切なリスク管理方針を実行する（損切りを含む）
近く発表される米国の経済データ、特に雇用データとインフレ報告に注目する
長期保有は一度に投入せず、分割して購入することを検討する
Warsh は議会での証言の中で、過去 63 か月のうちインフレが目標を上回った状況は不公平な負担であり、米国の人々や企業に対する「税」のようなものだと強調しました。彼は次のように約束しています。FRB が政策を適切に立てれば、過去 5 年間のインフレ急騰は“過去”のものになるはずだと。
暗号資産市場は依然として、FRB の政策見通しに非常に敏感です。トレーダーが経済データの公表や FRB のコミュニケーションに反応するにつれ、ビットコインのボラティリティは高い状態が続く可能性が高いです。機関投資家の配分担当者は、規制の明確化が正式に通るのを待っており、これが機関投資家の関心を再び呼び起こす可能性があります。