#TrumpCallsForClarityActPassage : 暗号資産規制にとっての画期的瞬間

政治面でも金融面でも衝撃が広がった劇的な動きとして、ドナルド・トランプ大統領は、画期的な暗号資産（クリプト）関連立法である「Clarity Act（明確化法）」を、米上院に速やかに可決するよう緊急の呼びかけを行った。発表はTruth Socialへの投稿を通じて行われ、同法案の成立を、亡くなったリンジー・グラム（Lindsey Graham）上院議員への追悼であると同時に、中国のようなグローバルな競合国に対してアメリカの競争力を維持するための重要な一歩だと位置づけている。

Clarity Act：どのようなことをするのか

Clarity Actは正式には「Digital Asset Market Clarity Act（デジタル資産市場の明確性法）」として知られ、連邦レベルで暗号資産を規制する包括的な取り組みのうち、最初期のものの1つとされている。この法案は、デジタル資産の明確な規制枠組みを作り、業界を長年悩ませてきた不確実性に終止符を打つことを狙っている。提案されている立法の下では、監督の責任は、証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の2つの主要な金融規制当局に分担されることになる。この「二つの規制当局」方式は、海外へと押し出されてきた一部のプロジェクトを生んだ規制の曖昧さから脱却したいと、暗号資産業界から強く支持されてきた。

下院は2025年にこの法案を可決したが、その後はステーブルコイン規制をめぐる意見の不一致や、さらに最近では倫理条項に関する激しい議論によって、上院で足踏み状態となっている。

トランプの行動要請

トランプ大統領の推し進める動きは、重要な局面を迎えている。Truth Socialへの投稿で、彼は「リンジー・グラム上院議員に敬意を表して、大きな支持者でもある彼を称え、米上院はClarity Actを可決すべきだ」と書いた。週末に71歳で突然亡くなったグラムは、上院銀行委員会の委員長を務めていた。立法をグラムへの追悼として位置づけるトランプの構図は、亡くなった元上院議員の旧知の同僚に向けた戦略的な訴えだと見る向きもある。

追悼の枠を超えて、トランプはこの法案を国家安全保障と経済的な競争力の問題だとして描き出した。彼は「中国、そして多くの他の国々は、この重大な金融イベント、そして今は私たちがリードしているA.I.についても、完全かつ全面的に支配したいと思っている。しかし彼らは必死に対抗している。どちらの件でも中国に勝たせるな！！！」と警告した。この地政学的な競争をめぐる訴えは、政権側が、特に中国のような国が自国の暗号資産構想を積極的に追求している中で、米国はデジタル資産の領域で遅れを取るわけにはいないという見方を示している。

政治情勢

可決への道筋は、決して単純ではない。グラム上院議員の死去後、上院の共和党多数は51対47に縮まり、法案を前進させるために必要な60票のハードルに到達しにくくなっている。これは民主党に大きな交渉上の余地を与えており、彼らは法案に対して実質的な変更を求めるためにそれを活用している。

立法日程も、さらなる圧力となっている。上院は8月7日の休会（リセス）期限に向けて動いており、採決のための本会議対応は7月20日の週を目標としている。上院多数党院内総務のジョン・トゥーン（John Thune）氏は、法案の現状のままであっても今月中に本会議での採決を後押しする意向だと示唆した。

倫理をめぐる論争

おそらく、Clarity Actの議論の中で最も争点が大きいのは倫理条項であろう。キルステン・ギリブランド（Kirsten Gillibrand）をはじめ、クリス・マーフィー（Chris Murphy）、クリス・ヴァン・ホレン（Chris Van Hollen）、ジェフ・マークリイ（Jeff Merkley）ら民主党の上院議員は、厳格な倫理ルールを盛り込むことを条件に賛成している。彼らは、現職の大統領、連邦議会議員、そしてその配偶者がデジタル資産を発行し、スポンサーとなり、保有し、あるいはそこから利益を得ることを違法にするような文言を求めている。

この要求は、トランプ大統領の最近の財務情報の開示によって形作られた。それによれば、暗号資産分野が彼の資産を約14億ドル（$1.4 billion）増やしたという。2025年における彼の単独最大の収入源はTRUMPのメムコインの発行で、合計6億3600万ドル（$636 million）だった。これらの数字は、「連邦政府は、現職の大統領がそのような巨額の個人的利益を引き出している業界を、説得力をもって規制できない」と主張する民主党にとっての結集点となっている。

マーフィー上院議員は、同僚のヴァン・ホレン、マークリイとともに、現在の法案文に反対するため、連邦議会議事堂（Capitol Hill）での記者会見を行うと発表した。理由として「ドナルド・トランプ大統領の腐敗した暗号資産をめぐる計画を抑え込めていない」ことを挙げている。これまでの超党派の協議では、実施時期の先送りや、制限対象を家族ではなく当局者に限定するといった妥協案も浮上していたが、そうした譲歩はその後取り下げられている。

業界への影響

暗号資産業界は、こうした動きに強い関心を寄せている。米国の主要な暗号資産企業はClarity Actを支持しており、明確な規制が投資家の信頼を高め、この分野へのさらなる投資を促すと主張している。業界は成長とイノベーションの妨げになってきた規制上のグレーゾーンを終わらせる手段だとして、この法案に強く働きかけてきた。

一方で、この法案には、伝統的な銀行からの反対も出ている。銀行側は、資本が暗号資産に向かって流れ、従来型の貸出産業を窒息させる可能性があると主張している。法執行機関や銀行関連団体も、法案のマネーロンダリング（資金洗浄）に関する抜け穴をめぐる懸念を警告している。

今後の見通し

上院が過密な議題を抱えて仕事に戻る中、Clarity Actの行方はまだ予断を許さない。予測市場では、2026年に同法案が法律になる確率が40%と示されており、以前の水準から大幅に下がっている。これは、議員たちが時間内に対立を解決できるかどうかへの疑念を反映している。

これから数日が重要になる。法案の新たな草案が出てくると見込まれているが、倫理条項の部分に関して最終化された文言が含まれない可能性もある。注目は、上院銀行委員会の委員長であるティム・スコット（Tim Scott）氏や、デジタル資産小委員会の委員長であるシンシア・ルミス（Cynthia Lummis）氏の動き、ならびに財務長官スコット・ベッセント（Scott Bessent）氏やホワイトハウスの暗号資産アドバイザーであるデイヴィッド・サックス（David Sacks）氏の発言に向けられる。

トランプ大統領による可決の呼びかけは、議論に新たな切迫感を注ぎ込んだが、それが大きな政治的・倫理的な障壁を乗り越えるのに十分かどうかは、まだ分からない。明確なのは、Clarity Actが米国における暗号資産規制における画期的瞬間であり、その影響は連邦議会の会議室のはるか外まで響く可能性がある、という点だ。

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