7月14日、日本の投資銀行みずほは、CircleがFirst National Digital Currency Bankを設立するために米国通貨監督庁（OCC）から最終承認を受けたことについて、前向きな進展だとしつつも、同社が現在直面している中核的な課題に対処するには不十分だと述べた。みずほはCircleに対して「中立」の評価を維持しており、この良いニュースに市場が過度に楽観的になっている可能性を示唆している。同社は、今年3月以降、USDCの流通時価総額が約70億ドル減少して約740億ドルになっており、成長の勢いが鈍化していることを反映していると指摘した。これにより、Circleの取引収益や準備収入に影響が及ぶ可能性がある。さらにみずほは、Mastercard、Stripe、Coinbaseを含む140社以上の金融・テクノロジー企業が共同で立ち上げた、GENIUS Actに準拠したステーブルコインであるOpen USD（OUSD）が市場競争を一段と激化させているとも強調した。コンソーシアム支援型のステーブルコインが継続的に登場する中で、ステーブルコイン業界はさらにコモディティ化が進み、Circleが競争上の優位性を維持することがますます難しくなるかもしれない。
みずほ：ナショナル・トラスト銀行に対するCircleの承認は、基本的な見通しを変える可能性は低い。USDCの成長と競争上のプレッシャーは依然として続く