今夜の取引終了後、$AEHR はFY2026 Q4の決算を発表します。

市場予想では売上高は約1,870万米ドル、前期比で約81%増、Non-GAAP EPSはほぼ損益分岐点に近い見通しです。オプション市場は決算発表後の株価変動を約±18%と見込んでおり、この決算に対する市場の見方がかなり割れていることを示しています。

AEHRはこの産業チェーンの上流に位置します。
同社の装置はシリコンフォトニクス・チップのWafer-Level Burn-In（WLBI）テストを担い、チップが光モジュールに入る前に初期故障品をふるい落とします。過去数か月、同社はシリコンフォトニクスの顧客からの追加注文を連続して獲得しており、直近の2件の注文はいずれも会計年度末の後に発生したため、今夜発表されるQ4のBacklogには反映されません。

今夜注目すべき4つのポイント：
1. シリコンフォトニクス顧客がさらなる増産計画を示すか、また新たな追加注文があるか。
2. FOX-XP自動化システムの需要が引き続き伸びるかどうか。これはシリコンフォトニクスの量産推進スピードに関係します。
3. これまでの4,100万米ドルのAIテスト装置注文のバックログがどの程度転換され、売上計上のタイミングがどうなっているか。
4. FY2027のガイダンスが引き続き強気かどうか。特に経営陣のAI、シリコンフォトニクス、光インターコネクト市場に対する見通しです。

AEHRは直接的に光通信業界全体を代表するわけではありませんが、シリコンフォトニクスの量産がなお加速しているかどうかを判断する手がかりになります。経営陣が顧客の増産、追加注文、量産の進捗タイミングを引き続き確認できれば、直近の産業チェーンにおける増産が継続しているという傾向がさらに裏付けられるでしょう。そこに続いてAAOI、Lumentum、Coherentなどの企業の決算も合わせれば、市場はAI光通信産業チェーンの需要をより一層完全に検証できるはずです。