#美国核心CPI未达预期 インフレ“熱が下がる”が圧力に：FRBに施圧　米国6月コアCPIが予想外に減速

7月14日、米労働省が発表したデータによると、6月のコアCPIは前年比で2.6%上昇し、市場予想の2.8%および前値2.9%を下回りました。さらに、前月比は0%と記録され、2021年1月以来の最小の伸び幅となりました。総合CPIも同様に全般的に予想を上回って減速し、前年比は3.5%の上昇にとどまり、前月比は0.4%下落しました。食品とエネルギーを除いたコアインフレが大きく鈍化しており、市場はかなり意外に感じています。

エネルギー価格の急落が、インフレ減速の主な押し下げ要因です。6月のエネルギー指数は前月比で5.7%急低下し、ガソリン価格の下落幅は9.7%に達しました。一方で、住宅指数の前月比は0.1%の上昇にとどまり、2021年1月以来の最小の上昇幅となっています。家賃の上昇トレンドも明らかに鈍化しました。コア財価格は2か月連続で下落しており、通信、衣料品、中古車などのカテゴリーでも下げが見られます。

データ発表後、市場の見方ではFRBの7月利上げの確率が40%以上から2割未満へと急低下しました。米国株先物は直線的に上昇し、ゴールドは瞬時に約70ドル急騰しました。

ただし、インフレ警報はいまだ完全には解除されていません。米イランの対立が激化したことで、ブレント原油は1日で9.6%暴騰しました。中東情勢が再び悪化すれば、エネルギー価格の反発が現在の減温傾向をすぐに反転させる可能性があります。このCPIデータはFRBに利上げ停止のための一息つく余地を与えていますが、インフレ低下が持続的かどうかは、さらなるデータでの検証が必要です。