IBMの時間外（取引前）で20%超の急落。下落幅の推計では、約550億ドルの時価総額が瞬時に消失した。

IBMの業績が大きく崩れたのを見たのに加えて。
私は、どんなストレージの調査レポートよりも価値のある産業シグナルも見た。

IBM CEOのArvind Krishnaは投資家向けの書簡でこう述べている。6月の最後の数週間で、顧客が突然、四半期の設備投資（キャップエックス）をサーバー、ストレージ、メモリの購入により多く振り向けた。供給が逼迫している基盤インフラを確保し、見込まれていた値上がりを回避するためだ。
この一文が含む情報量は非常に大きい。

企業のIT予算は無限ではない。お金が一時的にサーバー、ストレージ、メモリへ流れると、ソフトウェアや従来型のITプロジェクトの予算が圧迫される。
その結果、IBMのインフラ収入は7%下落し、ソフトウェアは5%しか伸びず、多数の大型取引も予定どおりに成立しなかった。

もちろん今回のIBMのmissを、メモリだけにすべて押し付けることはできない。z17の大型メインフレームのパフォーマンスが予想に届かなかったことについて、IBM自身も認めており、チームが顧客の予算転換に十分に素早く適応できなかった。
しかし、年商が約700億ドルに近いテクノロジー大手が、顧客が四半期末にサーバー、ストレージ、メモリを集中購入したことで業績ギャップを生じる──それ自体が注目に値する。

それは、メモリの値上がりが、メーカーの見積りやアナリストのモデルの中だけで起きているのではなく、企業の実際の購買順序を変え始め、さらにはソフトウェア企業の収益さえ押し下げ始めていることを示している。
同じ週に、SKハイニックスの会長（董事長）チェ・テウォン（崔泰源）がNASDAQで、同社は今後5年間で生産能力を倍増させる計画だと述べた。だが顧客からの答えは、依然としてこうだった。
「足りない。もっと必要だ」。

顧客がインフラを買い急いだことで業績missが起きた企業。
生産能力を倍増させる計画を立てても、顧客に「まだ足りない」と言われる企業。

2人のCEOが、サプライチェーンの両端から出した同じ答えはこうだ。
メモリ不足は、半導体業界の内部だけでなく、企業全体のIT予算へと伝播し始めている。

だからIBMが今日暴落したのは、表面上はソフトウェアと大型メインフレームの問題だ。
だが決算資料で示されているのは、こうだ。ストレージの値上がりが、すでに他のテクノロジー企業に「買わせる」ことになっている。

これはストレージ株が今後も確実に上がり続けることを証明はできないが、少なくとも需給の逼迫が解消されていないこと、そして値上がりが下流の企業の実際の購買意思決定に影響し始めていることは裏付けられる。