先にIBMが第2四半期の業績を明らかにしたところ、株価はそのまま一直線に下落して……ついでにソフトウェア・セクターまで引きずり下ろしました。

業績が予想に届かなかったのはただの表れにすぎず、もっと怖いのはIBMが示した「予想未達」の説明です。
BMによると、6月の最後の数週間、顧客は品薄で、値上がりの可能性があるサーバー、ストレージ、メモリを先に確保しようとして、四半期の設備投資（キャピタル・エクスぺンディチャー）の優先順位をハードウェアに切り替えたため、計画どおりに完了しなかったソフトウェア関連の大型案件が少なくなかったとのことです。
この一文はソフトウェア業界全体への打撃が極めて大きいです。なぜなら、それは以前かなり楽観的だった前提を打ち破ったからです――企業は既存ソフトを買い続けるだけでなく、さらにAIの予算も追加で計上するだろう、という仮定です。
しかし実際はこうです。企業のIT予算の伸びは限られており、AIサーバー、GPU、ストレージ、メモリが先に予算を奪い、従来型ソフトは後回しにされています。
お金は確かに、すべてのテック製品に平均的に行き渡るのではなく、先にサーバー、ストレージ、メモリへ流れました。
だから、このニュースが出た後は、恩恵を受けるセクターと苦境に陥るセクターがはっきり分かれました。