IBM（7/14の週二）に、珍しく決算日より前倒しで初歩的な第2四半期の決算を公表した。調整後の1株当たり利益は2.93ドル、売上高は172億ドルで、いずれも市場予想を下回り、寄り付き前の株価は下げがさらに加速し、下落率は一度24%にまで拡大した。ダウ先物も250ポイント下落に引きずられた。最高経営責任者（CEO）のArvind Krishnaは、メモリを買い占める“需要の殺到”に矛先を向けた。顧客は6月末に資本支出をサーバー、ストレージ、メモリに振り向け、大型メインフレームやソフトウェアの受注を押しのけた。 （前情提要：ハイニックスだけ見ないで、世界のメモリ関連株を一気に：韓国の価格設定、台湾はサプライチェーン、日本は見えない勝ち組） （背景補充：AIがメモリを食い尽くす、100ドルの低価格スマホは市場から消える恐れ）
要点まとめ
メモリのスーパーサイクルがMicronやSKハイニックスの株価を押し上げた結果、いまや同じ波に沈められる“最初の1社”として、100年の歴史を持つ技術の巨人が登場した。IBMは7/14（火）に、正式な決算日より前に珍しく警戒を出し、第2四半期の暫定数字が全面的にブレた。調整後の1株当たり利益は2.93ドルで、市場予想の3.01ドルを下回った。売上高は172億ドルで、前年比の増加はわずか1%にとどまり、アナリスト予想の178.6億ドルにも届かなかった。
現在のIBMの寄り付き前の株価は下げが加速し、下落率は13%超からじわじわ広がり、締め切り前には約24%の大幅下落になっている。ダウ先物も一時250ポイント下落にまで引きずられた。
IBMは本来7月22日に正式決算を公表する予定だった。前倒しで1週間早く“白旗”を掲げたことは、今期の穴が大きく、隠しきれないことを市場に直接伝えたのに等しい。
Arvind Krishna最高経営責任者は投資家向け書簡で、決算が外れた理由を突然の調達方針の大転換に求めている。
6月の最後の数週間で、顧客が四半期の資本支出をサーバー、ストレージ、メモリの調達へ振り向ける動きを確認した。想定される値上がりの前に、供給がタイトなインフラを確実に確保するためだった。
同氏によれば、企業顧客のIT予算は“ゼロサム”であり、値上がり前のメモリとサーバーに先に資金を投じるため、ソフトウェアや大型メインフレームの契約を結ぶ手が縮んだという。部門の数字にも反映され、IBMのインフラ（Infrastructure）部門の売上は前年比7%減。重い影響を受けたのは、大型メインフレームZシステム（IBMの企業向けメインフレームで、銀行の基幹システムや航空予約システムの中核）と、それに付随するトランザクション処理ソフト。ソフトウェア部門の売上は前年比5%増で、コンサル業務は概ね横ばいだ。
今回の事前警告は、直近のメモリ市況に対して“逆向きの注釈”を付けるようなものだ。過去数週間、DRAMの値上がりとHBMの品薄のニュースが、メモリ関連株を一貫して押し上げてきた。ハイニックスのADRは華々しく上場し、Micronは米国への投資を増やした。しかし同じ“買い占め”の潮流がIBMのところまで来ると、受注が押しのけられる形の決算の地雷になってしまう。値上がりへの恐怖は、値上がりそのものより速く走る――この言葉は以前DRAMの現物市場で成り立っていたが、いまはIBMの決算でも成立している。
次に注目すべきは7月22日の正式決算で、IBMが通年見通しを下方修正するのか、また企業IT予算を食うソフトウェアやコンサル事業者にも同様の“押しのけ効果”が出るかどうかが、この問題がIBM単体の実行課題なのか、それとも企業テクノロジー分野全体に波及する連鎖反応なのかを左右する。
よくある質問
IBMの株価はなぜ寄り付き前に急落した？
IBMは2026年7月14日に、珍しく第2四半期の暫定決算を前倒しで公表した。調整後の1株当たり利益は2.93ドル、売上高は172億ドルで、ともに市場予想の3.01ドルと178.6億ドルを下回り、寄り付き前の下落率は一時20%にまで拡大した。
メモリの値上がりとIBMの決算の失準にはどんな関係がある？
Arvind Krishna最高経営責任者は、顧客が6月の最後の数週間に四半期の資本支出をサーバー、ストレージ、メモリの調達へ振り向けたことで、大型メインフレームとソフトウェアの受注が押しのけられ、インフラ部門の売上が前年比7%減になったと述べた。
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IBM 盤前急落 24%！CEO が警告、Q2 の業績が想定外に。顧客は予算を全部使ってメモリを買い漁る
IBM（7/14の週二）に、珍しく決算日より前倒しで初歩的な第2四半期の決算を公表した。調整後の1株当たり利益は2.93ドル、売上高は172億ドルで、いずれも市場予想を下回り、寄り付き前の株価は下げがさらに加速し、下落率は一度24%にまで拡大した。ダウ先物も250ポイント下落に引きずられた。最高経営責任者（CEO）のArvind Krishnaは、メモリを買い占める“需要の殺到”に矛先を向けた。顧客は6月末に資本支出をサーバー、ストレージ、メモリに振り向け、大型メインフレームやソフトウェアの受注を押しのけた。
（前情提要：ハイニックスだけ見ないで、世界のメモリ関連株を一気に：韓国の価格設定、台湾はサプライチェーン、日本は見えない勝ち組）
（背景補充：AIがメモリを食い尽くす、100ドルの低価格スマホは市場から消える恐れ）
要点まとめ
メモリのスーパーサイクルがMicronやSKハイニックスの株価を押し上げた結果、いまや同じ波に沈められる“最初の1社”として、100年の歴史を持つ技術の巨人が登場した。IBMは7/14（火）に、正式な決算日より前に珍しく警戒を出し、第2四半期の暫定数字が全面的にブレた。調整後の1株当たり利益は2.93ドルで、市場予想の3.01ドルを下回った。売上高は172億ドルで、前年比の増加はわずか1%にとどまり、アナリスト予想の178.6億ドルにも届かなかった。
現在のIBMの寄り付き前の株価は下げが加速し、下落率は13%超からじわじわ広がり、締め切り前には約24%の大幅下落になっている。ダウ先物も一時250ポイント下落にまで引きずられた。
IBMは本来7月22日に正式決算を公表する予定だった。前倒しで1週間早く“白旗”を掲げたことは、今期の穴が大きく、隠しきれないことを市場に直接伝えたのに等しい。
お金が全部メモリ争奪に持っていかれた
Arvind Krishna最高経営責任者は投資家向け書簡で、決算が外れた理由を突然の調達方針の大転換に求めている。
同氏によれば、企業顧客のIT予算は“ゼロサム”であり、値上がり前のメモリとサーバーに先に資金を投じるため、ソフトウェアや大型メインフレームの契約を結ぶ手が縮んだという。部門の数字にも反映され、IBMのインフラ（Infrastructure）部門の売上は前年比7%減。重い影響を受けたのは、大型メインフレームZシステム（IBMの企業向けメインフレームで、銀行の基幹システムや航空予約システムの中核）と、それに付随するトランザクション処理ソフト。ソフトウェア部門の売上は前年比5%増で、コンサル業務は概ね横ばいだ。
メモリのスーパーサイクルのもう一つの側面
今回の事前警告は、直近のメモリ市況に対して“逆向きの注釈”を付けるようなものだ。過去数週間、DRAMの値上がりとHBMの品薄のニュースが、メモリ関連株を一貫して押し上げてきた。ハイニックスのADRは華々しく上場し、Micronは米国への投資を増やした。しかし同じ“買い占め”の潮流がIBMのところまで来ると、受注が押しのけられる形の決算の地雷になってしまう。値上がりへの恐怖は、値上がりそのものより速く走る――この言葉は以前DRAMの現物市場で成り立っていたが、いまはIBMの決算でも成立している。
次に注目すべきは7月22日の正式決算で、IBMが通年見通しを下方修正するのか、また企業IT予算を食うソフトウェアやコンサル事業者にも同様の“押しのけ効果”が出るかどうかが、この問題がIBM単体の実行課題なのか、それとも企業テクノロジー分野全体に波及する連鎖反応なのかを左右する。
よくある質問
IBMの株価はなぜ寄り付き前に急落した？
IBMは2026年7月14日に、珍しく第2四半期の暫定決算を前倒しで公表した。調整後の1株当たり利益は2.93ドル、売上高は172億ドルで、ともに市場予想の3.01ドルと178.6億ドルを下回り、寄り付き前の下落率は一時20%にまで拡大した。
メモリの値上がりとIBMの決算の失準にはどんな関係がある？
Arvind Krishna最高経営責任者は、顧客が6月の最後の数週間に四半期の資本支出をサーバー、ストレージ、メモリの調達へ振り向けたことで、大型メインフレームとソフトウェアの受注が押しのけられ、インフラ部門の売上が前年比7%減になったと述べた。