Wintermute：地政学的ショックの中でもビットコインは6.2万ドルを維持、ETFが8週間流出した後、初めてネット流入に転じる

深潮 TechFlow のメッセージでは、7月14日、Wintermute が市場分析を発表し、米国によるイラン空爆や、ホルムズ海峡の「無期限閉鎖」宣言などの地政学的な出来事が相次いだにもかかわらず、ビットコインはわずかに下落しただけで 6.2万ドルの水準を維持し、その後 6.4万ドル付近まで持ち直したことから、市場が継続的な衝撃下でも粘り強いことが示されたとしています。機関側は、これは市場の弱い保有者がすでに大幅に清算されており、ビットコインが「より高い安値」を形成する形での底固めの過程にあることを意味すると見ています。

資金フロー面では、5月以降に累計で約 8億〜9億ドル流出した後、先週はビットコインおよびイーサリアム関連商品の合計で約 2.82億ドルの純流入を記録し、連続8週間の流出に終止符を打ちました。ただし Wintermute は、現時点ではこれが「転換」であり、「トレンド」ではないと強調しています。同時に Strategy は3,588枚のビットコインを売却し、優先株配当の支払いに約 2.16億ドルを充当しましたが、市場の反応は鈍く、これまで市場を押し下げていた受動的な売りオーダーへの懸念が薄らいでいることを反映しています。

マクロ面では、原油価格が中東情勢の悪化を受けて 79ドルへ上昇し、米国の10年債利回りも一時 4.57% まで上昇しました。市場の「9月利上げ」への見通しは、先に約50%だったものが 61% に回復しています。Wintermute は、今週発表される米国消費者物価指数（CPI）が、7月28日〜29日の連邦公開市場委員会（FOMC）会合の見通しに直結すると指摘しています。インフレ指標が穏やかなら利上げ観測が緩和される可能性があり、数値がやや熱い場合は引き締め観測がさらに強固になる可能性があります。全体として、現在の暗号資産市場は一時的に下げ止まったものの、修復局面に入ったことはまだ確認されておらず、今後の重要な注目点は、CPI、ETF が連続して純流入を記録するかどうか、ならびに今月の『CLARITY 法案』の推進状況です。