韓国株式市場で先週の強制清算（強制決済）額が3240億ウォン超

韓国ウォン
7月14日、韓国株式市場で直近の変動がいっそう激化し、レバレッジ取引リスクが集中して露呈し始めた。韓国金融投資協会のFreeSISデータによると、先週（7月6日から7月10日）の間に、韓国の証券会社が未回収の買付代金に対して実施した実際の反対売買（実質的な逆売買）の金額合計は約3240.95億ウォンだった。直前の5週間平均（約2449.21億ウォン）から約32%上回っており、明らかに高い「圧力の週」に当たる。相対的に落ち着いていた6月15日から6月19日までの1週間と比べると、先週の規模は約5倍だ。日別データを見ると、先週の韓国株式市場における強制清算の圧力は7月9日に大きく拡大した。同日、実際の反対売買の金額は約1421.97億ウォンで、未回収分に占める割合は10.2%となり、先週で最も高かった。7月10日もその金額は約816.13億ウォンの水準を維持し、割合は5.7%だった。これに先立つ3営業日はそれぞれ396.98億ウォン、317.41億ウォン、288.46億ウォンだった。いわゆる「反対売買」とは、投資家が融資や未決済資金で株を買い入れた後、資金を速やかに追加できない場合に、証券会社が規則に従って関連する株を強制的に売却することを指す。このデータは「爆破（強制）清算の人数」と同一ではないが、市場が下落する局面でレバレッジ口座が受動的に清算される規模を示すことができる。分析者は、株価指数が連続して下落し、個別株の下げ幅が拡大すると、融資口座や短期取引口座で追加証拠金の要請、または強制売却の圧力がかかりやすくなると見ている。市場のセンチメントがさらに弱含み続ければ、反対売買はさらに日中のボラティリティを増幅させ、「下落→強制清算→再下落」の連鎖効果につながる可能性がある。