#摩根士丹利增持千枚BTC モルガン・スタンレーは安値で追加購入、BTC約1,000枚を積み増し。ビットコイン・カストディ会社の「高値集中保有」の後に新たな試練

最近、暗号資産市場のニュースが次々と入ってきており、伝統的な金融機関とビットコイン・カストディ会社の動向が再び注目を集めている。片や老舗の投資銀行が買いを継続する一方で、世界のビットコイン・カストディ会社の保有持分の時価総額は大幅に縮小しているが、増資のペースはいちだんと明らかに鈍化している。今後、これらの「大口」は果たして引き続き確固として保有を続けるのか、それとも安値局面で減らすのか。市場は現在、重要な観察期間に入っている。

Arkhamのモニタリングデータによると、モルガン・スタンレーは過去2週間で再び「安値買い」の決意を示した。傘下の現物ビットコインETF（MSBT）を通じて、BTCを約1,000枚追加購入している。現時点でモルガン・スタンレーのビットコイン総保有量は5,761枚に達しており、現在の価格に基づくと評価額は3.69億ドル超となる。この動きは、伝統的な金融機関が市場調整局面においても比較的前向きな配分姿勢を維持していることを示している。
一方で、Bitmineの会長Tom LeeがXで発言し、暗号資産市場の将来に楽観的な見通しを示した。彼は、伝統金融（TradFi）と暗号資産市場は「いずれ一体化する」と考えている。この見解は、彼がFundstrat Capitalの配信責任者Carrie Presleyと交わした対話に由来する。Carrieは、6年前の面接の際にTom Leeへ、ETHとブロックチェーン技術への強い期待をすでに伝えたと振り返る。Tom Leeはその考えを認めただけでなく、さらに自身の長期的な上昇見通しに対する揺るぎない姿勢を改めて強調した。このやり取りは、主流の金融界による暗号資産の受け入れが着実に深まっていることを改めて浮き彫りにした。しかし、別のデータは、現状の市場の複雑さを示している。
アナリストDarkfostは、2025年10月以来、世界のビットコイン・カストディ会社の保有総時価総額が3,960億ドルから2,720億ドルへと縮小し、1,000億ドル超が蒸発したと指摘している。ただし注目すべきは、これら企業のビットコインの実際の保有量は95.3万枚から114万枚へ増えている点だ。時価総額の下落はビットコイン価格の下落によるもので、大規模な売却によるものではない。2024年11月から2025年10月にかけて、これら企業は最も密度の高い買いのチャンスを迎え、1年未満で保有量が3倍近くに拡大した。買い付け価格は主に75,000〜125,000ドルの範囲に集中しており、ちょうどビットコインの歴史的高値近辺に当たる。だが今年5月にビットコインが明確な割安域に入ってからは、増資のスピードが急激に鈍化し、ほぼ停止状態に陥っている。これが、重要な疑問を呼び起こしている。つまり、高値で大量に建てたのなら、これらのカストディ企業は現在の安値で売却を選ぶのだろうか。最近、Strategy社が先行してビットコインの売却を開始した。もし他の企業も財務上の圧力により、市場が低迷する局面でやむを得ず保有を削ることになるなら、114万枚BTCという膨大な保有量が新たな売り圧力の源泉に転化し、ビットコイン価格に追加の下落リスクをもたらす可能性がある。

全体としては、伝統的な金融機関の継続的な参入が市場に信頼感を注入しているが、ビットコイン・カストディ会社の高値集中保有と、現在の増資鈍化という現実が、今後の資金動向に対して市場の警戒感を極めて高いものにしている。暗号資産市場は、伝統金融が深く融合する転換段階にあり、短期の変動は避けられないとしても、長期的な流れは各参加者の実際の行動と、市場のセンチメントの回復に左右される。
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