Odaily星球日報は伝えたところによると、モーニングスターの株式アナリスト Jing Jie Yu は、同社が SK ハイニックスの1ADRあたりの公正価値推計を160米ドルに据え置くとし、長期の周期的リスクを評価した結果、バリュエーションは妥当な水準にあるとの見方を示した。SK ハイニックスは今回の上場で調達する40兆ウォンを、将来の半導体ウエハ工場（晶円工場）への投資に充てる計画だ。ただし同アナリストは、今回の上場の主な目的はバリュエーションの向上であり、切迫した資金調達ニーズの解決ではないと指摘した。韓国のストレージ・チップ企業のバリュエーション倍率は長期的に米国の同業他社を下回っており、SK ハイニックスの既存の現金は投資需要を満たすのに十分である見通しだ。
モーニングスターはSKハイニックスADRの公正価値予測を160ドルに維持し、評価は妥当な水準にある
Odaily星球日報は伝えたところによると、モーニングスターの株式アナリスト Jing Jie Yu は、同社が SK ハイニックスの1ADRあたりの公正価値推計を160米ドルに据え置くとし、長期の周期的リスクを評価した結果、バリュエーションは妥当な水準にあるとの見方を示した。SK ハイニックスは今回の上場で調達する40兆ウォンを、将来の半導体ウエハ工場（晶円工場）への投資に充てる計画だ。ただし同アナリストは、今回の上場の主な目的はバリュエーションの向上であり、切迫した資金調達ニーズの解決ではないと指摘した。韓国のストレージ・チップ企業のバリュエーション倍率は長期的に米国の同業他社を下回っており、SK ハイニックスの既存の現金は投資需要を満たすのに十分である見通しだ。
モーニングスターは、SK ハイニックスの 2026 年と 2027 年の税金・利払い・減価償却および償却前利益（EBITDA）が、それぞれ 317 万億ウォンおよび 474 万億ウォンに達すると予想しており、今回の調達規模を大きく上回る。したがって、今回の資金調達が生産能力投資に与える実質的な貢献は限定的で、象徴的な意味合いがより大きいものの、資金の用途自体は合理的とされる。
今後の見通しとして、モーニングスターは、ストレージ・チップ製造企業の収益動向は予測が極めて難しく、SK ハイニックスのADRおよび韓国上場株は今後も大きく変動する可能性があるため、同社の「極めて高い不確実性」という格付けを維持する。(金十)