価格は回復した。確信は回復していない。

$BTC は約$64K付近に戻ったが、全体像は説得力に欠ける。
現物需要は依然として弱い。オンチェーン活動もまだ鈍い。NUPLはマイナス圏にとどまっており、市場が完全に自信のある利益フェーズへ戻ったわけではないことを示している。
機関投資家はETFを通じて引き続き積み増している一方で、オプション市場は攻撃的な上振れを織り込むのではなく、防御的なポジションのままだ。
これは、幅広い個人投資家主導のブレイクアウトというより、機関主導の回復に見える。
現物の出来高とオンチェーンでの参加が強まるまでは、この上昇局面を熱狂ではなく、冷静な楽観として扱うのが得策だ。
スマートマネーは現れている。
群衆はそうではない。
それでも。