QCP：地政学リスクとマクロの不確実性が暗号資産市場のボラティリティを押し上げる

深潮 TechFlow のメッセージによると、7月13日、QCP が最新レポートを発表し、米国とイランは覚書に署名したことで一時的に表面上は落ち着いたものの、双方の最近の軍事的な摩擦や相互の非難により停戦の見通しが再び圧迫されており、地政学情勢には依然として大きな不確実性が残るということです。原油価格は現在、1バレル当たり70米ドル前後で推移しており、市場の反応は比較的抑制的ですが、供給が見込みどおりに回復しない場合、原油価格にはなお上昇リスクがあります。

暗号資産市場では、ビットコインとイーサリアムはいずれも重要なサポート水準付近で横ばいとなっており、下落に対する防衛ニーズが高まっています。これが、インプライド・ボラティリティの上昇基調を継続させており、特に7月満期のビットコイン55,000〜58,000米ドルのプット・オプションの取引が活発です。さらに、MicroStrategy（微戦略）をめぐる継続的な懸念、ビットコイン現物ETFの資金流出、そして米株が人工知能取引の混雑という背景の下で直面する圧力も、市場心理の重しになっています。

ただし、市場が全面的に弱気というわけではありません。週末には、7月17日満期、権利行使価格64,000米ドルのビットコイン・コール・オプションに対する大口の買いが見られました。これは、価格がレンジの下限近辺に近づく局面で、いまだ短期のリバウンド機会を仕込む動きがあることを示しています。

マクロ面では、7月の出だしとして、欧州中央銀行フォーラムでのケビン・ウォッシュ米連邦準備制度理事会（FRB）議長の講演が予定されており、市場は政策の道筋に関する発言に注目しています。また今週は、ISM製造業PMIと米国の雇用統計（非農業部門就業者数）データの発表も予定されています。米国の祝日で流動性が薄くなる中、市場のボラティリティはさらに拡大する可能性があります。