財新調査｜6月のCPIの前年比上昇率は小幅に縮小する見込み　PPIの前年比増速は加速すると予想

【財新網】 食品価格全体が下落し、加えて国際原油価格の下落が重なることで、6月の住民消費者物価指数（CPI）の前年比成長率がわずかに鈍化する可能性がある。コアCPIは前年比で穏やかな上昇を維持する見通し。生産者物価指数（PPI）については、前期に国際原油価格の急騰がもたらした輸入インフレ圧力が落ち着いてきた一方で、有色金属価格や人工知能ブームに伴う半導体価格の上昇がPPIの前年比の伸び幅を引き続き拡大させる要因となり、前月比は鈍化し、さらには下落に転じる可能性がある。

財新が近日、国内外の12機関を対象に行った調査によると、エコノミストによる6月CPI前年比成長率の予測平均値は1.1%で、5月から0.1ポイント低下した。予測レンジは0.9%〜1.3%。このうち7機関は6月のCPI前年比成長率が鈍化するとみており、3機関は横ばい、残り2機関は上昇の可能性があると判断している。

中金公司のマクロチームは、6月のCPI前年比成長率は小幅に低下して1.1%前後になると見込む。食品については、豚肉が伝統的な消費の閑散期に入ることに加え、政策が引き続き生産能力の削減（去産能）を後押しするため、6月の豚価は全体として安定的に推移し、下落幅は限られるとみられる。露地野菜の集中出荷による供給の増加がある一方で、一部の南部生産地域では大雨の影響により野菜価格が分化している。全国28種類の野菜の平均卸売価格は前月比で1.4%上昇し、前年比の下落幅は限界的に縮小して2.3%となった。非食品では、米伊情勢の緩和が国際原油価格の継続的な下落を促しており、6月の完成品ガソリン・軽油など燃料油の平均価格の前年比上昇率は17.8%から12.8%へと縮小し、交通手段で使用する燃料のCPIの前年比も引き下げる可能性がある。