Multicoin Capital の管理パートナーである Tushar Jain は最新のポッドキャストで、暗号資産市場は底打ちして転換点に入っており、現在の市場心理の底、アプリ採用率の上昇、そして価格と基本面のズレによって「完璧な嵐」が形成されていると述べた。 （前情提要：Coingecko のレポート：過去4年に誕生した700万件のアルトコインのうち、超50%がすでに死んでいる） （背景補足：週末の暗号資産市場まとめ》BTC は6.4万で下支え、ETH がリード、アナリストは Fed を前に 7万上方も）
複数の暗号資産研究機関が、暗号資産市場はすでに底打ちしたと指摘している。Multicoin Capital の管理パートナーである Tushar Jain はポッドキャスト『When Shift Happens』の最新回で、暗号資産市場は底打ちしており、現在は重要な転換点にあると明らかにした。Jain は、市場心理が本当に底に達していること、直近の重大なハッキング事件が大規模な投げ売りを引き起こしていないこと、同時にアプリの採用率が引き続き上昇しており、価格と基本面の間にズレが生じていることが、市場が反転しそうな強いシグナルだと述べている。彼はこれらすべてを「完璧な嵐」と表現した。
Jain は現在も Solana への長期的な強気見通しを維持しており、SOL は現物取引とトークン化された証券の正しい構造だと考えている。さらに、派生商品領域での Hyperliquid の先行的な地位にも注目しており、これら2つの資産はいずれも大きな戦いの持ち場を占めているという。Zcash（ZEC）については、Jain は Multicoin がすでに相当割合の ZEC 供給量を蓄積していると述べており、これは業界の「暗号パンク」的な価値観への回帰を意味すると見ている。ZEC は時価総額上位5位入りが期待できる。
戦いの持ち場（ポジション）管理の戦略として、Jain は独自の「三分法」を採用している。すなわち、まず3分の1を即時に買い、次に2つ目の3分の1は定期積立（定投）で買い、最後の3分の1は市場が大きく下落したときに備える機動資金として取っておく。このようにリスクを分散する戦略により、投資ポートフォリオはさまざまな市場環境下でも柔軟性を保てる。最近の Zcash のコードの脆弱性（コード漏洞）事件で、Multicoin チームがハッカーによる悪用がないことを確認した後には、逆に大幅に買い増しを選択しており、市場トレンドを見抜く鋭い判断を示した。
Jain の見解は孤立していない。Coingecko の最新レポートによれば、過去4年間に誕生した700万件のアルトコインのうち、50%超がすでに死亡しているという。このことは間接的にも、暗号資産市場がふるい分けと consolidation（統合）の過程を経験していることを裏付けている。大量のプロジェクトが淘汰された後、生き残った質の高いプロジェクトは次の上昇局面（次のバブル相場）でより強いパフォーマンスを示しがちだ。
Jain の分析によると、暗号資産市場の底打ちを示す3つの重要なシグナルは次のとおりだ。
1つ目、市場心理が底を打ったこと。Jain は、現在の市場心理が本当の底に到達しており、これは通常、売り圧がすでに尽きて買い手が戦いの持ち場を積み増し始めていることを意味すると指摘している。
2つ目、アプリ採用率の上昇。価格がまだ大きく上がっていないとしても、ブロックチェーン・アプリの利用量と採用率は引き続き成長しており、これは市場のファンダメンタルが改善していることを示している。
3つ目、価格と基本面のズレ。価格がまだ基本面の改善を反映できていないとき、これは通常、市場が反転しようとしている前触れだ。Jain は、このズレは短期的に修正されて価格上昇を後押しすると考えている。
Jain の「三分法」による戦いの持ち場（ポジション）管理戦略は投資家の参考になる。この手法は、市場が上昇するときには利益を取りにいける一方、市場がボラティリティ（変動）に揺れる局面でも柔軟性を保てる。一般の投資家であれば、自身のリスク許容度に応じて割合を調整できるが、核心となる原則は、戦いの持ち場をすべて一度に投入しないことだ。
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マルチコイン・キャピタル パートナー：暗号資産市場はすでに底を打っており、転換点にあります
Multicoin Capital の管理パートナーである Tushar Jain は最新のポッドキャストで、暗号資産市場は底打ちして転換点に入っており、現在の市場心理の底、アプリ採用率の上昇、そして価格と基本面のズレによって「完璧な嵐」が形成されていると述べた。
（前情提要：Coingecko のレポート：過去4年に誕生した700万件のアルトコインのうち、超50%がすでに死んでいる）
（背景補足：週末の暗号資産市場まとめ》BTC は6.4万で下支え、ETH がリード、アナリストは Fed を前に 7万上方も）
複数の暗号資産研究機関が、暗号資産市場はすでに底打ちしたと指摘している。Multicoin Capital の管理パートナーである Tushar Jain はポッドキャスト『When Shift Happens』の最新回で、暗号資産市場は底打ちしており、現在は重要な転換点にあると明らかにした。Jain は、市場心理が本当に底に達していること、直近の重大なハッキング事件が大規模な投げ売りを引き起こしていないこと、同時にアプリの採用率が引き続き上昇しており、価格と基本面の間にズレが生じていることが、市場が反転しそうな強いシグナルだと述べている。彼はこれらすべてを「完璧な嵐」と表現した。
Jain は現在も Solana への長期的な強気見通しを維持しており、SOL は現物取引とトークン化された証券の正しい構造だと考えている。さらに、派生商品領域での Hyperliquid の先行的な地位にも注目しており、これら2つの資産はいずれも大きな戦いの持ち場を占めているという。Zcash（ZEC）については、Jain は Multicoin がすでに相当割合の ZEC 供給量を蓄積していると述べており、これは業界の「暗号パンク」的な価値観への回帰を意味すると見ている。ZEC は時価総額上位5位入りが期待できる。
戦いの持ち場（ポジション）管理の戦略として、Jain は独自の「三分法」を採用している。すなわち、まず3分の1を即時に買い、次に2つ目の3分の1は定期積立（定投）で買い、最後の3分の1は市場が大きく下落したときに備える機動資金として取っておく。このようにリスクを分散する戦略により、投資ポートフォリオはさまざまな市場環境下でも柔軟性を保てる。最近の Zcash のコードの脆弱性（コード漏洞）事件で、Multicoin チームがハッカーによる悪用がないことを確認した後には、逆に大幅に買い増しを選択しており、市場トレンドを見抜く鋭い判断を示した。
Jain の見解は孤立していない。Coingecko の最新レポートによれば、過去4年間に誕生した700万件のアルトコインのうち、50%超がすでに死亡しているという。このことは間接的にも、暗号資産市場がふるい分けと consolidation（統合）の過程を経験していることを裏付けている。大量のプロジェクトが淘汰された後、生き残った質の高いプロジェクトは次の上昇局面（次のバブル相場）でより強いパフォーマンスを示しがちだ。
📊 市場転換の3つのシグナル
Jain の分析によると、暗号資産市場の底打ちを示す3つの重要なシグナルは次のとおりだ。
1つ目、市場心理が底を打ったこと。Jain は、現在の市場心理が本当の底に到達しており、これは通常、売り圧がすでに尽きて買い手が戦いの持ち場を積み増し始めていることを意味すると指摘している。
2つ目、アプリ採用率の上昇。価格がまだ大きく上がっていないとしても、ブロックチェーン・アプリの利用量と採用率は引き続き成長しており、これは市場のファンダメンタルが改善していることを示している。
3つ目、価格と基本面のズレ。価格がまだ基本面の改善を反映できていないとき、これは通常、市場が反転しようとしている前触れだ。Jain は、このズレは短期的に修正されて価格上昇を後押しすると考えている。
💡 投資戦略の示唆
Jain の「三分法」による戦いの持ち場（ポジション）管理戦略は投資家の参考になる。この手法は、市場が上昇するときには利益を取りにいける一方、市場がボラティリティ（変動）に揺れる局面でも柔軟性を保てる。一般の投資家であれば、自身のリスク許容度に応じて割合を調整できるが、核心となる原則は、戦いの持ち場をすべて一度に投入しないことだ。