中信期貨:買いと売りが交錯し、パーム油は値動きが上下しつつ弱含み

需・供が交錯し、パーム油相場は値動きが荒く弱含み。MPOBが発表した6月の在庫増加幅は予想を上回り4か月ぶりの高水準となり、生産増加幅は輸出増加幅を上回った。金曜のレポート後は圧迫されて弱含みで推移した。週初は原油の急騰とダイズ油の強さに牽引されて反発し、インドネシアのB50バイオ燃料政策に対する期待が下値の支えとなった。ほかの油脂に比べ、上昇幅は明らかに見劣りしている。今後の見通し:短期的には増産・積み増しの在庫積み上げサイクルにより圧迫されやすく、反発の高さは競合する油脂と原油次第となる。もし7月の輸出が引き続き改善し、かつインドネシアのB50が実行されてより多くの生産量が消化されれば、一時的に安定する可能性がある。逆に、高水準の在庫は上値を抑えるため、レンジ相場ではやや弱めに見ておくべきだ。(中信期货)
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