半導体メーカーとAIの巨頭たちの間で、氷と炎のようなキャッシュフローの分化が起きている。

エヌビディア、ブロードコム、マイクロンなどの半導体メーカーは、今後1年でフリーキャッシュフロー（FCF）を4300億ドルも狂ったように稼ぎ取る見込みで、これは2年前の3倍だ。シャベルを売る側は、AIの金鉱掘り熱の中で徹底的に最も金持ちになった。
アマゾン、グーグル、Meta、マイクロソフト、オラクルのこの5社がかつての「キャッシュ牛」だったが、1.8兆ドル規模のAI基盤投資を支えるために、自社のフリーキャッシュフローが歴史上初めて、ついに集団でマイナス転落してしまった。