Strategy は「ビットコインを売らない」から「BTCで優先株を支えることを優先」に転換。渣銀（？）のアナリストはサイロウのメッセージが十分に明確ではないと直言しており、短期的には BTC の値動きが曖昧になる可能性がある。 （前情提要：重：！マイクロストラテジー（Strategy）が「損切りで売却」する形でビットコイン 3588 枚を売却、Q2 で 83 億ドルの大幅赤字） （背景補足：ビットコインの押し目を買うタイミングは来た？Glassnode：BTC が 5 か月「深いディスカウント」に陥る、強気相場回帰に見逃せない 3 つのシグナル）
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スタンダード・チャータードのグローバル・クリプト資産リサーチ責任者 Geoff Kendrick は金曜日、顧客向けの分析レポートで、Strategy（旧マイクロストラテジー）取締役会長の Michael Saylor がビットコイン投資戦略を転換するとのメッセージが十分に明確ではないと指摘し、短期的に市場が BTC 価格に混乱を生じさせる可能性があると述べた。
サイロウは日曜日に、再びソーシャルメディアを通じて投資家へ新たなシグナルを発信した。投稿には Saylortracker のチャートを添え、「オレンジの丸は物語の一部しか伝えていない」と書き添えている。このような投稿スタイルは、Strategy が過去にビットコインを買い増す前にはほぼ完全に同じで、通常は翌日には購入のシグナルを公表していた。
しかし、Strategy の投資戦略はこっそり変化している。ここ数週間で、この世界最大級のデジタル資産財政会社は、「決してビットコインを売らない」という伝統的な方針から、「必要なときに BTC を売って STRC 優先株の配当を支払う」という新モデルへと切り替えた。
今月初め、Strategy は 2.16 億ドルでビットコインを売却。7 月 6 日に米国証券取引委員会（SEC）へ提出した 8-K の申告書類によると、総保有量は 843,775 枚 BTC にまで減った。
Kendrick は、Strategy の最近の行動とサイロウのコミュニケーションの仕方が「短期的に BTC の値動きを曖昧にした」と指摘した。
「私たちは、MSTR の新戦略（BTC で STRC を支える）を効果的に伝えることが、市場を落ち着かせ、大規模な投げ売りを回避する鍵だと考えています。これは結果として BTC の価格を下支えすることになるでしょう」と Kendrick は金曜日の分析レポートに記した。「もしこうした市場シグナルが有効であることが示されれば、MSTR は実際に BTC を売らずとも STRC の価格を支えることができます。」
Kendrick は同時に、Strategy が長期的に固持している「決して売らない」戦略が、会社の最大のビットコイン資産の活用余地を制限しているとも述べた。「問題は、売らないことで MSTR の BTC 保有が『できること』が制限されてしまっている、あるいはより正確に言えば、市場がそれらがやっていると考えていることが制限されている点にあります。」
ただし Kendrick は、Strategy の「市場シグナル」がまもなく改善すると見込んでおり、それによりビットコイン見通しの明確さが増すことになるとした。渣銀のビットコイン年末価格予測は引き続き 10 万ドルに据え置いている。
過去 12 か月 Strategy を保有してきた投資家は、状況が良くない。
STRC の優先株は 1株 100 ドルの額面に設計されているが、先月には当該優先株が1年前に導入されて以来の過去最低水準まで下落した。MSTR のティッカーで取引される普通株はさらに厳しい。2025年7月以降で 70% 以上下落し、金曜日の終値は 94.64 ドル。52週高値の 457.22 ドルとの差は大きい。
Strategy は 7 月 30 日に第 2 四半期決算を発表する予定。Yahoo Finance のデータによると、アナリストのコンセンサスは 1株当たり 4.28 ドル。Fintel.io のデータでは、Strategy は過去 8 四半期のうち 6 四半期がアナリスト予想を下回っており、2026 年第 1 四半期の決算では 33.76% のマイナスの乖離も発生した。
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暴落銀分析官がマイクロストラテジーを罵る：サイラーはビットコインを売らないというシグナルが曖昧すぎる。BTCは短期で上昇見込みなので、もう少しはっきりしたものを待とう
Strategy は「ビットコインを売らない」から「BTCで優先株を支えることを優先」に転換。渣銀（？）のアナリストはサイロウのメッセージが十分に明確ではないと直言しており、短期的には BTC の値動きが曖昧になる可能性がある。
（前情提要：重：！マイクロストラテジー（Strategy）が「損切りで売却」する形でビットコイン 3588 枚を売却、Q2 で 83 億ドルの大幅赤字）
（背景補足：ビットコインの押し目を買うタイミングは来た？Glassnode：BTC が 5 か月「深いディスカウント」に陥る、強気相場回帰に見逃せない 3 つのシグナル）
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スタンダード・チャータードのグローバル・クリプト資産リサーチ責任者 Geoff Kendrick は金曜日、顧客向けの分析レポートで、Strategy（旧マイクロストラテジー）取締役会長の Michael Saylor がビットコイン投資戦略を転換するとのメッセージが十分に明確ではないと指摘し、短期的に市場が BTC 価格に混乱を生じさせる可能性があると述べた。
サイロウの「ビットコインを売らない」時代は終わった
サイロウは日曜日に、再びソーシャルメディアを通じて投資家へ新たなシグナルを発信した。投稿には Saylortracker のチャートを添え、「オレンジの丸は物語の一部しか伝えていない」と書き添えている。このような投稿スタイルは、Strategy が過去にビットコインを買い増す前にはほぼ完全に同じで、通常は翌日には購入のシグナルを公表していた。
しかし、Strategy の投資戦略はこっそり変化している。ここ数週間で、この世界最大級のデジタル資産財政会社は、「決してビットコインを売らない」という伝統的な方針から、「必要なときに BTC を売って STRC 優先株の配当を支払う」という新モデルへと切り替えた。
今月初め、Strategy は 2.16 億ドルでビットコインを売却。7 月 6 日に米国証券取引委員会（SEC）へ提出した 8-K の申告書類によると、総保有量は 843,775 枚 BTC にまで減った。
渣銀：シグナルが曖昧だと短期的に BTC を圧迫
Kendrick は、Strategy の最近の行動とサイロウのコミュニケーションの仕方が「短期的に BTC の値動きを曖昧にした」と指摘した。
「私たちは、MSTR の新戦略（BTC で STRC を支える）を効果的に伝えることが、市場を落ち着かせ、大規模な投げ売りを回避する鍵だと考えています。これは結果として BTC の価格を下支えすることになるでしょう」と Kendrick は金曜日の分析レポートに記した。「もしこうした市場シグナルが有効であることが示されれば、MSTR は実際に BTC を売らずとも STRC の価格を支えることができます。」
Kendrick は同時に、Strategy が長期的に固持している「決して売らない」戦略が、会社の最大のビットコイン資産の活用余地を制限しているとも述べた。「問題は、売らないことで MSTR の BTC 保有が『できること』が制限されてしまっている、あるいはより正確に言えば、市場がそれらがやっていると考えていることが制限されている点にあります。」
ただし Kendrick は、Strategy の「市場シグナル」がまもなく改善すると見込んでおり、それによりビットコイン見通しの明確さが増すことになるとした。渣銀のビットコイン年末価格予測は引き続き 10 万ドルに据え置いている。
MSTR 株価の推移：1年で 70% 下落
過去 12 か月 Strategy を保有してきた投資家は、状況が良くない。
STRC の優先株は 1株 100 ドルの額面に設計されているが、先月には当該優先株が1年前に導入されて以来の過去最低水準まで下落した。MSTR のティッカーで取引される普通株はさらに厳しい。2025年7月以降で 70% 以上下落し、金曜日の終値は 94.64 ドル。52週高値の 457.22 ドルとの差は大きい。
Strategy は 7 月 30 日に第 2 四半期決算を発表する予定。Yahoo Finance のデータによると、アナリストのコンセンサスは 1株当たり 4.28 ドル。Fintel.io のデータでは、Strategy は過去 8 四半期のうち 6 四半期がアナリスト予想を下回っており、2026 年第 1 四半期の決算では 33.76% のマイナスの乖離も発生した。