S&P 500（^GSPC +0.42%）は、この記事執筆時点で過去3か月だけでも10%超の上昇となっており、ここ数年で最も成功した四半期です。とはいえ、投資するには歴史的に割高な時期でもあり、いくつかの指標が市場のバリュエーション（株価評価）に関して警報を鳴らしています。
たとえば、バフェット指標――ドットコム・バブルの崩壊を予測するためにウォーレン・バフェットがこの指標を使ったことにちなんで名付けられた――は現在、過去最高の236%に位置しています。Fortune Magazine との2001年のインタビューで、バフェット自身は、この指標が200%に近づくと投資家は「火遊びをしている」のだと述べています。
とはいえ、これが直ちに弱気相場や景気後退がすぐそこに迫っていることを意味するわけではありません。でも、これまで以上に、強い長期成長が見込める株やファンドに投資できているかを確実にすることが重要です。バフェットが何十年も強く推奨してきた投資が1つあります。そして歴史は、彼がこれまで一度たりとも間違っていないことを証明しています。
画像出所：The Motley Fool。
何十年もの間、ウォーレン・バフェットはS&P 500 ETFを推奨してきました。バークシャー・ハサウェイの2020年の会合では、彼はそれを「ほとんどの投資家にとって最高のもの」とまで呼んだほどです。
2008年には、この種の投資が、積極的に運用されるファンド群を上回れる可能性があるとして、100万ドルの賭けも行いました。10年後、彼のS&P 500ファンドのトータルリターンは約126%に達したのに対し、積極運用の5つのファンドの平均トータルリターンは約36%でした。
^SPXデータ：YChartsより。
S&P 500 ETFへのバフェットの評価を裏付けるのは歴史だけでもありません。Crestmont Researchのアナリストは、S&P 500の長期パフォーマンスを調査し、指数が開始されて以来、当該期間中の市場がどれほど変動が激しかったとしても、すべての20年ごとの期間でプラスのトータルリターンで終えてきたことを見出しました。
言い換えれば、S&P 500 ETFを少なくとも20年間保有することで、この投資は「お金を増やす」よりも「お金を失う」ことのほうが、歴史的には難しいということです。
S&P 500 ETFの潜在的なデメリットの1つは、テクノロジー株への支配度がますます高まっており、ボラティリティ（価格変動の大きさ）に対してより脆弱になっていることです。
たとえば「マグニフィセント・セブン」――Apple、Amazon、Alphabet、Meta Platforms、Microsoft、Nvidia、Teslaを含む――は、S&P 500の総価値の約3分の1を占めるため、S&P 500 ETFはメガキャップのテック企業に影響されやすくなります。これらの株が好調なら、S&P 500を新たな高みへ押し上げることもあります。しかし失速すれば、それらが指数全体を引きずり下げてしまう可能性があります。
十分に長い時間軸があれば、多くの投資家にとっては問題にならないかもしれません。というのも、主要企業の多くは景気後退から回復し、長期の成長を達成できるからです。ただし、投資家が想定するよりも短期のボラティリティが大きくなる結果につながることがあるため、重要な検討要素です。
もう一つの潜在的なデメリットは、S&P 500 ETFが主要な市場指数に連動しているため、市場を上回ることが不可能だという点です。時間が経つにつれて、一見小さなパフォーマンス差でも積み上がっていきます。
たとえば、S&P 500 ETFに毎月200ドルずつ投資し、平均年率10%のリターンを得られるとしましょう――これはS&P 500の過去の平均と同程度です。同様に、毎月200ドルずつ成長ETFに投資し、平均年率がわずかに高い11%のリターンを得られるとします。すると、何十年にもわたってそれぞれの投資で合計いくら程度を得られるのか、だいたい次のようになります。
| 年数 | 総ポートフォリオ価値：年率10%平均 | 総ポートフォリオ価値：年率11%平均 | | --- | --- | --- | | 20 | $137,000 | $154,000 | | 25 | $236,000 | $275,000 | | 30 | $395,000 | $478,000 | | 35 | $650,000 | $820,000 | | 40 | $1,062,000 | $1,396,000 |
データ出所：investor.gov経由の著者による計算。
どんな投資にも完璧はありません。また、S&P 500 ETFは万人にとって理想的な選択肢にはならないでしょう。特に、テック業界のボラティリティが不安な投資家や、株式市場での収益を最大化したい投資家にとってはなおさらです。
しかし、ウォーレン・バフェットがS&P 500 ETFを強く推奨しているのには十分な理由があります。これは何十年にもわたって一貫性を発揮し、平均的なリターンを得ながらでも、この投資で数十万ドルを積み上げることが今でも可能です。
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ウォーレン・バフェットがこの低コスト投資1つにこだわる理由。歴史が、彼がいつも正しかったことを証明している。
S&P 500（^GSPC +0.42%）は、この記事執筆時点で過去3か月だけでも10%超の上昇となっており、ここ数年で最も成功した四半期です。とはいえ、投資するには歴史的に割高な時期でもあり、いくつかの指標が市場のバリュエーション（株価評価）に関して警報を鳴らしています。
たとえば、バフェット指標――ドットコム・バブルの崩壊を予測するためにウォーレン・バフェットがこの指標を使ったことにちなんで名付けられた――は現在、過去最高の236%に位置しています。Fortune Magazine との2001年のインタビューで、バフェット自身は、この指標が200%に近づくと投資家は「火遊びをしている」のだと述べています。
とはいえ、これが直ちに弱気相場や景気後退がすぐそこに迫っていることを意味するわけではありません。でも、これまで以上に、強い長期成長が見込める株やファンドに投資できているかを確実にすることが重要です。バフェットが何十年も強く推奨してきた投資が1つあります。そして歴史は、彼がこれまで一度たりとも間違っていないことを証明しています。
画像出所：The Motley Fool。
長期投資のためのセーフガード
何十年もの間、ウォーレン・バフェットはS&P 500 ETFを推奨してきました。バークシャー・ハサウェイの2020年の会合では、彼はそれを「ほとんどの投資家にとって最高のもの」とまで呼んだほどです。
2008年には、この種の投資が、積極的に運用されるファンド群を上回れる可能性があるとして、100万ドルの賭けも行いました。10年後、彼のS&P 500ファンドのトータルリターンは約126%に達したのに対し、積極運用の5つのファンドの平均トータルリターンは約36%でした。
^SPXデータ：YChartsより。
S&P 500 ETFへのバフェットの評価を裏付けるのは歴史だけでもありません。Crestmont Researchのアナリストは、S&P 500の長期パフォーマンスを調査し、指数が開始されて以来、当該期間中の市場がどれほど変動が激しかったとしても、すべての20年ごとの期間でプラスのトータルリターンで終えてきたことを見出しました。
言い換えれば、S&P 500 ETFを少なくとも20年間保有することで、この投資は「お金を増やす」よりも「お金を失う」ことのほうが、歴史的には難しいということです。
購入前に考慮したい2つのリスク
S&P 500 ETFの潜在的なデメリットの1つは、テクノロジー株への支配度がますます高まっており、ボラティリティ（価格変動の大きさ）に対してより脆弱になっていることです。
たとえば「マグニフィセント・セブン」――Apple、Amazon、Alphabet、Meta Platforms、Microsoft、Nvidia、Teslaを含む――は、S&P 500の総価値の約3分の1を占めるため、S&P 500 ETFはメガキャップのテック企業に影響されやすくなります。これらの株が好調なら、S&P 500を新たな高みへ押し上げることもあります。しかし失速すれば、それらが指数全体を引きずり下げてしまう可能性があります。
十分に長い時間軸があれば、多くの投資家にとっては問題にならないかもしれません。というのも、主要企業の多くは景気後退から回復し、長期の成長を達成できるからです。ただし、投資家が想定するよりも短期のボラティリティが大きくなる結果につながることがあるため、重要な検討要素です。
^SPXデータ：YChartsより。
もう一つの潜在的なデメリットは、S&P 500 ETFが主要な市場指数に連動しているため、市場を上回ることが不可能だという点です。時間が経つにつれて、一見小さなパフォーマンス差でも積み上がっていきます。
たとえば、S&P 500 ETFに毎月200ドルずつ投資し、平均年率10%のリターンを得られるとしましょう――これはS&P 500の過去の平均と同程度です。同様に、毎月200ドルずつ成長ETFに投資し、平均年率がわずかに高い11%のリターンを得られるとします。すると、何十年にもわたってそれぞれの投資で合計いくら程度を得られるのか、だいたい次のようになります。
| 年数 | 総ポートフォリオ価値：年率10%平均 | 総ポートフォリオ価値：年率11%平均 | | --- | --- | --- | | 20 | $137,000 | $154,000 | | 25 | $236,000 | $275,000 | | 30 | $395,000 | $478,000 | | 35 | $650,000 | $820,000 | | 40 | $1,062,000 | $1,396,000 |
データ出所：investor.gov経由の著者による計算。
どんな投資にも完璧はありません。また、S&P 500 ETFは万人にとって理想的な選択肢にはならないでしょう。特に、テック業界のボラティリティが不安な投資家や、株式市場での収益を最大化したい投資家にとってはなおさらです。
しかし、ウォーレン・バフェットがS&P 500 ETFを強く推奨しているのには十分な理由があります。これは何十年にもわたって一貫性を発揮し、平均的なリターンを得ながらでも、この投資で数十万ドルを積み上げることが今でも可能です。