$XAUT 先週のゴールドはやや混在した値動きとなったため、実際の価格データとあわせて、以下のようなシナリオを考えるのに役立ちます。

金曜日、ゴールドは約$4,100近辺まで落ち着き、週を通して約1.5%安で終えました。これは「強気のクローズ」とは少し違う絵ですが、一方で$4,080の水準を上回り続けることにも成功しています。月曜日は実際に$4,200まで上昇したのち、急落して約$4,145まで下がりました。これは週初めの流動性を狙うシナリオと一致します。
この見立ては、マクロ経済の背景とあわせて読む必要があります。米国とイランの緊張は週を通じて高まり、イランへの2日間の攻撃のあとに相互の報復が続きました。その結果、原油価格が押し上げられ、インフレ懸念が再燃し、FRBが政策金利をより長く引き締めたまま維持するとの期待が強まりました。市場は現在、9月の利上げが60%超となる確率を織り込んでいます。この種の環境は通常、ゴールドに対して2つの異なる効果を生みます。すなわち、追い風にも制約にもなり得るということです。地政学リスクの増大は安全資産への需要を高める一方、高金利への期待は、利回りのない資産であるゴールドに圧力をかけます。
提示されている心理的な読み、つまり「先週、$4,200近辺での拒否（リジェクション）のあとに多くのトレーダーが新規のショートポジションを建て、安値〜高値の構造（ロー・ハイ構造）に依拠していたこと」、さらに「これらのポジションの損切り水準が$4,200を上回るところに積み上がっていたこと」は、テクニカル面から見た場合の妥当な流動性マップです。一部のアナリストはまた、明確な弱気トレンドが週足・日足チャート上でなお継続しており、$4,200〜$4,190のレジスタンスからの拒否が、下方向へのさらなる動きを示す可能性が非常に高いシグナルであるため、上記の楽観的シナリオだけが見方ではない、とも主張しています。
今週の重要なデータフローは明確です。7月14日の6月CPI、7月15日のPPIとFRBベージュブック、7月16日のフィラデルフィア連銀の製造業指数と週次の失業保険申請件数、そして7月17日のミシガン州のインフレ期待です。このデータ過多により、今週のゴールドで高いボラティリティが発生するのはほぼ避けられず、上方へのブレイクアウトと下方向への継続シナリオの両方が同時に起こり得る環境になります。
Gateを通じてXAUTのようなゴールド関連資産を追っている人にとって、実務的なアプローチは、$4,078〜$4,116のサポートゾーンが維持されるかどうかを見ることです。この水準を下抜ければ、上記の楽観的シナリオは無効になります。ただし、今週はマクロ経済データの流れが非常に大きいことを踏まえると、リスク管理の観点からは、技術的なシナリオを「データ確認を待つ可能性」として扱い、確定的な結論として扱わないほうが健全です。
⚠️これは金融アドバイスではありません。
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