サイラーの暗号めいたヒントが疑念を呼ぶ：戦略はさらなるビットコインの損失を削減できるのか？ - U.Today

ストラテジーの会長マイケル・セイラーはXにて、同社のビットコイン・ポートフォリオのチャートを投稿し、短いキャプションとして「オレンジの点は物語の一部しか語っていない」と添えました。

セイラーの語り口はかつては疑いようのない強気一辺倒でしたが、今では自身の視聴者を公然とからかっており、購入のおなじみのチャートの背後にもっと何かがあることを曖昧に示唆しています。

なぜ市場は新規購入ではなく売却を見込むのか

セイラーの示唆が出たのは、彼の会社が初めて脆弱な立場に置かれたタイミングでした。投稿されたスクリーンショットは、ポートフォリオの現在の業績をはっきり示しています。平均購入単価は$75,476である一方、リターンは-15.41%まで低下しており、未実現の損失はおよそ100億ドルに達します。

ポートフォリオがこれほど赤字で、さらにフリーのドル流動性も底をつきつつある中で、同社は次の一斉的な購入ラウンドに回せるだけの資源を単純に持っていません。

HOT Stories

なぜXRP AI経済は10億単位で計算すべきか；中国のマイニング業のベテランによる$500,000のビットコイン予測；Robinhoodがオンチェーン出来高でイーサリアムに反転 - モーニング・クリプト・レポート

「救えない」：弁護士がリップル幹部に会社を見捨てるよう伝えた

CryptoQuantアナリストのMaartunnは、Strategyの「Buys & Sells」を示すチャートを公開し、直接こう尋ねました。「これは、底でさらに多くの売りが出てくるということを意味しているのでしょうか？」

Strategyのビットコインの買いと売り、出典： Maartunn via CryptoQuantCryptoQuantのデータは、セイラーが言わずに残していることをはっきり可視化しています。チャート上のオレンジの購入ドットは、赤い売りのマーカーに完全に置き換えられています。

その中で最大だったのは、最近の3,588 BTCの売却で、金額は2億1,600万ドルでした。これは、ビットコインの足元の安値（約60,000ドル）付近で行われています。セイラーがネット損失を計上した事実は、この取引が強制的な性格であることを示唆しています。同社は、固定12%の利率を持つハイイールド優先株ストレッチ（STRC）の支払いに充てるため、急いで法定通貨の現金が必要だったのです。

かつてStrategyは市場の「具体的な下支え」でした。投資家は、セイラーが下げ相場の際にのみ買い支え、価格を支えると分かっていました。しかし今は、同社のバランスシートに残る843,775 BTCがあり、創業者がドル準備の実際の枯渇のさなかに曖昧な示唆を出しているため、その立場は変わってしまいました。

市場がいま抱える最大の問いは、これが定常的な慣行になるのか、そして同社が次のトランシェをどの価格で売るのか、という点です。