🔥 ステーブルコインが6月に77億ドル縮小：資金流出の構造的サイン

ステーブルコインの総時価総額は6月に77億ドル減少し、Terra崩壊後で最大の単月の下落となった。USDTとUSDCはそれぞれ60億ドルと70億ドル減少。資金がシステム的に撤退し、暗号資産市場は最も中核的な流動性の支えを失いつつある。
ステーブルコインは暗号の世界の血液だ。時価総額が2カ月連続で縮小していることは、資金が流入していないだけでなく、引き揚げられていることを示す。2022年の崩壊時の断崖のような急落とは異なり、今回はゆっくりだが継続的な失血だ。
TetherとCircleの縮小は孤立した出来事ではない。同期間のビットコインETFの資金流入はわずかで、オンチェーンのレバレッジは冷え込み、Polymarketなどの投機プラットフォームの収益は過去最高を更新している。資金が主要資産から高リスクの賭けへと移り、市場構造は分断されつつある。
シティは、2030年にステーブルコイン市場が1.9兆ドルに達すると予測しているが、短期の収縮は続く可能性がある。資金が補填されなければ、ビットコインとイーサリアムの反発には根拠が欠ける。局所的なホットトピックに惑わされるな、鍵は流動性だ。
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