アナリスト：4年周期、インフレ、そしてレバレッジの清算によりビットコインが弱気相場に陥り、年末には10万ドルまで反発する可能性もある

BlockBeatsのメッセージ。7月12日、「フォーチュン」の報道によると、ビットコインは現在も弱気相場の段階にある。複数の業界アナリストは、4年周期、インフレ圧力、市場レバレッジの清算が、ビットコインの低迷が続く主な3つの原因だとしている。ただし、一部の分析者は、金利環境の改善に伴い、ビットコインが年末までに10万ドルまで反発する可能性を見込んでいる。

Bitwiseの最高投資責任者（CIO）であるMatt Houganは、ビットコインの4年周期が依然として投資家心理に影響していると述べた。過去10年以上の間、ビットコインは通常、連続3年の上昇の後に1年下落を迎える傾向があり、2014年のMt. Gox崩壊、2018年のICOバブル崩壊、2022年のFTX崩壊後の市場調整はいずれもこのパターンに合致している。Houganは、2025年末に向けて一部の長期保有者がポジションを減らし始めるとした。

Grayscaleのリサーチ責任者であるZach Pandlは、今回の下落はよりマクロ要因によって引き起こされているとの見方を示した。米国の6月のインフレ率は前年比4.1%まで上昇し、米連邦準備制度理事会（FRB）の長期目標である2%を上回った。そのため市場は、FRB議長Kevin Warshが今年後半に利上げを行う可能性を見込んだ。Pandlは、過去数年においてビットコイン価格と金利の変化に明確な関連が見られ、低金利環境がビットコインの上昇を後押しする一方、利上げの局面では圧力がかかると述べた。

加えて、市場のレバレッジもビットコイン下落の重要な要因だ。HouganとCryptoQuantのリサーチ責任者Julio Morenoは、強気相場の期間中に投資家がレバレッジを増やす一方、相場が弱含むにつれてレバレッジが市場から押し出されているとした。Strategyなどのビットコイン・トレジャリー会社の「融資による買い」モデルも圧力を受けており、同社の株価は10月以降で約75%下落している。

Pandlは、ビットコインは短期的に58,000ドルの底を試す可能性があると予想した。市場は、潜在的な利上げ、Strategyが市場の信頼に与える影響、米国の暗号関連法案の進展といった要因に引き続き左右される見通しだ。一方で、21Sharesの最高投資戦略責任者Adrian Fritzは、ビットコインは夏に底打ちし、年末までに10万ドルまで反発すると予想している。理由としては、今後の利下げ見通しと、イラン戦争の終結が挙げられている。