$BTC イランがホルムズ海峡の閉鎖を発表

イラン革命防衛隊はホルムズ海峡を一時的に閉鎖すると正式に発表した。通航が再開される前提は米国が中東への軍事的な干渉をやめることで、引き金となったのは外国籍の船舶が規則に反して突破を試み、海域の管理を無視したことだ。これは米イ対立の激化に対する強硬な対抗措置と見られる。同海峡は世界の原油海上輸送の約3割、LNG輸送の約2割を担い、世界のエネルギーの生命線と言っても過言ではない。短期的な市場への影響はすでに急速に表面化している。

市況面では、ブレント原油が急速に上昇し、リスク回避資金が金に流入する一方で、米国債利回りは上向き。米株のテクノロジーやストレージなどのバリュエーションが高いセクターには圧力がかかっている。これに加え、従来やや強気だった米連邦準備制度（FRB）の政策見通しがさらに強化され、年内の利下げ確率は大幅に引き下げられた。ドル高が続き、人民元と北向き資金を継続的に押し下げている。代替ルートの輸送能力の不足は非常に大きく、喜望峰を迂回すれば航程が大幅に延び、海運コストも押し上げられるため、世界のインフレ圧力は再び巻き返す可能性が高い。

しかし長期的には、イランの封鎖には明らかな自分への損失もある。国内の原油輸出も同時に滞り、封鎖を続ければ自国の財政に大きな打撃となる。そのため大方は長期にわたって断航するというより、限界まで圧力をかける手段にとどまる見込みだ。国内に関しては、原油の輸入コスト上昇が製造業や物流業を抑制すると同時に、エネルギーの多様化や蓄エネ・太陽光の国産代替を加速させるというロジックが強まりやすい。

今後の核心的な観察ポイントは、美イが交渉を再開するかどうか、原油価格の持続性、海峡の通航再開の兆候だ。

（マクロの観点での情報共有のみであり、投資助言ではありません）#美伊战争阴云再起