🚨 FRB（連邦準備制度）で静かな変化が起きています

ほぼ2年にわたる量的引き締め（QT）の後、FRBのバランスシートが再び拡大しています
何が変わったのか：
• 現在のバランスシート：$6.736兆
• 最高水準：2025年4月以来
• 2026年の安値からの増加：+$2360億（+3.6%）
• サイクル安値：約$6.5兆
参考までに：
QTの間、FRBはバランスシートを$8.9兆から$6.5兆へと縮小し、金融システムから流動性を取り除きました。
しかし今、その方向性が反転しています
FRBはこれがQEではないと言っています
でも重要なのはここです：
• より大きなFRBのバランスシート＝より多くの流動性
• より多くの流動性は、一般に金融資産を下支えします
• 名前は違っても、効き目は似ています
つまり、全面的なQEは戻ってきたのでしょうか？
必ずしもそうではありません
ただ、これはFRBがバランスシートを縮小し続けていないことを意味します
そして、流動性の向きが数年ぶりに逆方向へ動いています
市場では、方向性はラベルよりも重要であることがよくあります