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estarosa
2026-07-12 04:15:35
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BlackRock、トークン化マネー・マーケット・ビークルを申請 TradFiはオンチェーンの現金に注目
静かなSEC提出が、報道発表ではできなかったことを成し遂げた。2026年7月9日、BlackRockは、EthereumとStellar上で日次NAVを持つ短期のT-billsを保有するトークン化ファンド「BUIDL Treasury Trust」について、Form N-1Aを提出した。株式はT+0で適格なウォレットに決済され、償還は数分以内にUSDCまたはPYUSDでクレジットされる。最低投資額は500万ドルだが、承認されたディストリビューターが小規模なデスク向けに分割することも可能な構造になっている。
「配管」の部分が本質だ。バンク・オブ・ニューヨーク・メロンが証券を保管し、スマートコントラクトがトランスファー・エージェンシーを処理する。これにより3つの仲介業者を削減でき、米国市場の取引終了後に、トレジャラーが滞留している現金を利回りのあるトークンへとスイープできる。初期のテスターには、先四半期に8,000万ドルをパイロットへ移したFortune 100の2社が含まれており、レガシーのスイープでの4.91%に対して5.22%の利回りを得た。
市場の反応は職人的だった。トークン化されたT-billのTVLは48時間で4億2,000万ドル増加し、オンチェーンのレポ金利は優良担保の供給増によって15bps低下した。MakerDAOのRWAボールトではBUIDLへの流出が6,000万ドルに達しており、同じ利回りを支払うなら、DeFiラッパーよりもBlackRockのペーパーを機関が好むことを示す兆候だ。
リスクは技術ではなく法務にある。このファンドはReg Dおよび3(c)(7)の免除に依存しているため、個人投資家のアクセスは引き続き制限される。トークンを有価証券とみなす争いが起きれば譲渡が凍結される可能性があるが、信託の構造は既存のプライベートファンドをなぞっている。トレーダーにとっての影響は担保の「流通の速さ」だ。T+0の国債なら、バズトレード（基差取引）で、同一セッション内にマージンを建てて回収できるため、暗号とFXの双方でスプレッドが引き締まる。
ウォール街は、現金がオンチェーン上で存在し得るとクライアントに伝えた。最も安全な資産を最大の資産運用会社がトークン化すれば、あとは他も追随する。
#Tokenization
#BlackRock
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Venüs_
2026-07-11 10:09:00
BlackRock、TradFiがオンチェーンの現金に注目する中でトークン化マネーマーケット・ビークルを申請
静かなSEC提出書類が、プレスリリースではできなかったことをやり遂げた。2026年7月9日、BlackRockはBUIDL Treasury Trustについて、EthereumとStellar上で日次NAVを持つ短期のT-billsを保有するトークン化ファンドのForm N-1Aを提出した。株式はT+0で適格なウォレットに決済され、償還はUSDCまたはPYUSDが数分以内に入金される。最低出資額は500万ドルだが、承認されたディストリビューターが小規模のデスク向けにフラクショナル化できるよう構造が設計されている。
話の主役は裏方だ。バンク・オブ・ニューヨーク・メロンが証券をカストディし、スマートコントラクトが移転代理業務を処理する。これにより3つの仲介業者を削減し、米国市場のクローズ後に運用担当者がアイドル現金を利回りのあるトークンへスイープできるようになる。初期のテスターには、前四半期に8000万ドルをパイロットへ移したフォーチュン100の2社が含まれ、レガシーのスイープでは4.91%だったのに対し5.22%を獲得した。
市場の反応は精密だった。トークン化T-billのTVLは48時間で4億2000万ドル増加し、質の高い担保の供給が増えたことでオンチェーンのレポ金利は15bps低下した。MakerDAOのRWAバウチャー（vaults）ではBUIDLへの流出が6000万ドル見られ、両者が同じ利回りを支払うなら、機関はDeFiラッパーよりBlackRockのペーパーを好むことを示す兆候となった。
リスクは技術ではなく法律面だ。このファンドはReg Dおよび3(c)(7)の免除に依存しているため、個人のアクセスは引き続き制限される。トークンを有価証券とみなすことへの訴訟により移転が凍結される可能性があるが、信託の構造は既存のプライベートファンドと同様だ。トレーダーにとっての影響は担保の回転速度である。T+0のTreasuriesにより、ベーシス取引は1つのセッション内でマージンを出し入れ（ポストしリコールし）できるため、暗号とFXの双方にわたってスプレッドが引き締まる。
ウォール街は「現金はオンチェーンで保有できる」とクライアントに伝えた。最大の資産運用会社が最も安全な資産をトークン化するなら、残りの業界も後に続く。
#Tokenization
#BlackRock
#Treasuries
#RWA
#DeFi
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静かなSEC提出が、報道発表ではできなかったことを成し遂げた。2026年7月9日、BlackRockは、EthereumとStellar上で日次NAVを持つ短期のT-billsを保有するトークン化ファンド「BUIDL Treasury Trust」について、Form N-1Aを提出した。株式はT+0で適格なウォレットに決済され、償還は数分以内にUSDCまたはPYUSDでクレジットされる。最低投資額は500万ドルだが、承認されたディストリビューターが小規模なデスク向けに分割することも可能な構造になっている。
「配管」の部分が本質だ。バンク・オブ・ニューヨーク・メロンが証券を保管し、スマートコントラクトがトランスファー・エージェンシーを処理する。これにより3つの仲介業者を削減でき、米国市場の取引終了後に、トレジャラーが滞留している現金を利回りのあるトークンへとスイープできる。初期のテスターには、先四半期に8,000万ドルをパイロットへ移したFortune 100の2社が含まれており、レガシーのスイープでの4.91%に対して5.22%の利回りを得た。
市場の反応は職人的だった。トークン化されたT-billのTVLは48時間で4億2,000万ドル増加し、オンチェーンのレポ金利は優良担保の供給増によって15bps低下した。MakerDAOのRWAボールトではBUIDLへの流出が6,000万ドルに達しており、同じ利回りを支払うなら、DeFiラッパーよりもBlackRockのペーパーを機関が好むことを示す兆候だ。
リスクは技術ではなく法務にある。このファンドはReg Dおよび3(c)(7)の免除に依存しているため、個人投資家のアクセスは引き続き制限される。トークンを有価証券とみなす争いが起きれば譲渡が凍結される可能性があるが、信託の構造は既存のプライベートファンドをなぞっている。トレーダーにとっての影響は担保の「流通の速さ」だ。T+0の国債なら、バズトレード（基差取引）で、同一セッション内にマージンを建てて回収できるため、暗号とFXの双方でスプレッドが引き締まる。
ウォール街は、現金がオンチェーン上で存在し得るとクライアントに伝えた。最も安全な資産を最大の資産運用会社がトークン化すれば、あとは他も追随する。
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静かなSEC提出書類が、プレスリリースではできなかったことをやり遂げた。2026年7月9日、BlackRockはBUIDL Treasury Trustについて、EthereumとStellar上で日次NAVを持つ短期のT-billsを保有するトークン化ファンドのForm N-1Aを提出した。株式はT+0で適格なウォレットに決済され、償還はUSDCまたはPYUSDが数分以内に入金される。最低出資額は500万ドルだが、承認されたディストリビューターが小規模のデスク向けにフラクショナル化できるよう構造が設計されている。
話の主役は裏方だ。バンク・オブ・ニューヨーク・メロンが証券をカストディし、スマートコントラクトが移転代理業務を処理する。これにより3つの仲介業者を削減し、米国市場のクローズ後に運用担当者がアイドル現金を利回りのあるトークンへスイープできるようになる。初期のテスターには、前四半期に8000万ドルをパイロットへ移したフォーチュン100の2社が含まれ、レガシーのスイープでは4.91%だったのに対し5.22%を獲得した。
市場の反応は精密だった。トークン化T-billのTVLは48時間で4億2000万ドル増加し、質の高い担保の供給が増えたことでオンチェーンのレポ金利は15bps低下した。MakerDAOのRWAバウチャー（vaults）ではBUIDLへの流出が6000万ドル見られ、両者が同じ利回りを支払うなら、機関はDeFiラッパーよりBlackRockのペーパーを好むことを示す兆候となった。
リスクは技術ではなく法律面だ。このファンドはReg Dおよび3(c)(7)の免除に依存しているため、個人のアクセスは引き続き制限される。トークンを有価証券とみなすことへの訴訟により移転が凍結される可能性があるが、信託の構造は既存のプライベートファンドと同様だ。トレーダーにとっての影響は担保の回転速度である。T+0のTreasuriesにより、ベーシス取引は1つのセッション内でマージンを出し入れ（ポストしリコールし）できるため、暗号とFXの双方にわたってスプレッドが引き締まる。
ウォール街は「現金はオンチェーンで保有できる」とクライアントに伝えた。最大の資産運用会社が最も安全な資産をトークン化するなら、残りの業界も後に続く。
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