しかし、ウォーレン・バフェットは必ずしも個別株を選ぶことが大好きというわけではなく、選択肢があるならほとんどの一般投資家にはやめるようにと助言しています。彼のアドバイスは？ S&P 500 の成績を再現することを目的にしたインデックスファンドを買うこと（^GSPC +0.42%）；彼は バンガード S&P 500 ETF（VOO +0.46%）を好みます。

とはいえ、彼のシンプルな解決策は、彼がこの件に関する自身の気持ちを最初に明確にした時から、見事に正しかったことが証明されています。

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シンプルなほうがいい

バフェットは常に、このような一般的な方向性に寄ってきました。彼は2014年3月1日に、前提へのコミットメントを文章に書き残していますが、そこにはバークシャーの2013年の株主宛て書簡で次のように記しています：

[私の]遺産の受託者に対する私の助言は、これ以上ないほどシンプルです。現金の10%を短期の国債に、そして90%を非常に低コストのS&P 500インデックスファンドに入れてください。（バンガードを勧めます。）この方針による信託の長期的な成果は、年金基金、機関、個人などを含めた、そうした高い手数料の運用者を使うほとんどの投資家が得る成果よりも優れていると私は考えています。

そして彼は正しかったのです。過去10年間について、Standard & Poor's のデータによれば、米国の投資家に提供されている大型株の投資信託のうち85%以上が、S&P 500を下回る成績だったと示唆されています。直近15年では、これらのファンドのほぼ90%がベンチマーク指数に遅れました。ほかの期間で見ても、数字はそれほど良くなりません。市場に勝つのは単に難しいのです。だからこそ、ほとんどのプロでもそれができないのです。

投資家にとってさらに重要なのは、ファンドが他と比べてどうなったかに関係なく、単にバフェットの助言を実行していれば、あなたは非常にうまくいっていたという点です。バフェットの書簡が公開された最初の取引日にバンガードのS&P 500 ETFへ5,000ドルを投資していれば、今日その価値は驚くべき20,465ドルになります。しかもこれは配当を織り込んでいません。そこに再投資した配当を加えると、この数字は25,270ドルまで膨らみます。

確かに、もっと悪い結果にもできたでしょう。そして実際、多くの人がそうでした。

エゴの罠_を_避けるのが戦略

確かに退屈です。一方で、個別株を選ぶのは面白い。特に、市場に勝つチャンスが得られるからです。

ただ、統計的な確率を見て勝負したいなら――リスクを最小化し、現実的にリターンを最大化する――という発想について、ウォーレン・バフェットはまさに同じ株主宛て書簡の中でこう説明しており、そこが核心を突いています。つまり、「自分の欠点を現実的に理解している未熟な投資家のほうが、たとえ知識のあるプロでも、たった1つの弱点すら見えていないなら、より良い長期結果を得やすい」ということです。Standard & Poor's が示している、驚くべきファンドのパフォーマンスの数字が、まさにそれを私たちに教えているのです。

コツは？あなたが、市場の上下の波を、そう見えるほど簡単にうまく渡り歩けない可能性があることを、自分自身に認められるだけの強さを持つことです。バフェット自身の言葉を借りれば、平均的な投資家は「極端な熱狂の時に市場に参入し、紙の上の損失が発生すると幻滅してしまう」ことがあまりに起こりがちで、結果として、物事をより良くするのではなく悪くする判断につながってしまいます。バンガードのシンプルなインデックスファンドに長期で持ち続けることは、このリスクをそもそも回避してしまいます。

もちろん、SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY +0.42%）は、バンガードのS&P 500 ETFに対するまったく問題のない代替案です。

BRKB-0.18%

VOO0.46%

SPX500-0.31%

US5000.52%

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