S&P 500（^GSPC +0.42%）は、ここに記す時点で過去3か月だけでもすでに10%超上昇しており、ここ数年で最も成功した四半期です。ですが、投資するには歴史的に割高な時期でもあり、市場のバリュエーションに関していくつかの指標が警鐘を鳴らしています。
たとえば、バフェット指標――ドットコム・バブルの崩壊を予測するためにウォーレン・バフェットがこの指標を使ったことにちなんで名付けられたもの――は現在、過去最高の236%に位置しています。Fortune Magazine の2001年のインタビューで、バフェット自身は、この指標が200%に近づくと投資家は「火遊びをしている」と指摘しています。
とはいえ、これが必ずしも弱気相場や景気後退がすぐそこに迫っていることを意味するわけではありません。ですが、かつてないほど重要なのは、強固な長期の株式やファンドに投資しているかを確認することです。バフェットが数十年にわたって強く推奨してきた投資が1つあります。そして歴史は、彼がこれまで一度も外したことがないことを証明しています。
画像出典: The Motley Fool.
何十年もの間、ウォーレン・バフェットはS&P 500 ETFを推奨してきました。バークシャー・ハサウェイの2020年の会合では、彼はそれを「多くの投資家にとって最高のもの」とまで呼んでいます。
2008年にはまた、この種の投資が、アクティブに運用されるファンドのグループに対して上回れるという100万ドルの賭けも行いました。10年後、彼のS&P 500ファンドはトータルリターンで約126%を達成した一方で、アクティブ運用の5本のファンドの平均はトータルリターンで約36%でした。
^SPXデータ提供: YCharts.
S&P 500 ETFへのバフェットの評価を裏づけるのは、これだけではありません。Crestmont ResearchのアナリストはS&P 500の長期パフォーマンスを調査し、指数の開始以来、たとえその期間中の市場がどれほど変動していようと、20年ごとのすべての期間でプラスのトータルリターンで終えてきたことを見出しました。
言い換えれば、少なくとも20年間S&P 500 ETFを保有すれば、この投資でお金を「失う」ことは、お金を「増やす」ことよりも、歴史的には難しいということです。
S&P 500 ETFの潜在的なデメリットの1つは、テック株への比重がますます高まっているため、ボラティリティに対してより脆くなっていることです。
たとえば、「マグニフィセント・セブン」――Apple、Amazon、Alphabet、Meta Platforms、Microsoft、Nvidia、そしてTesla――は、S&P 500の総価値の約3分の1を占めており、その結果、S&P 500 ETFはメガキャップのテック企業により影響されやすくなっています。これらの株が好調なら、S&P 500を新たな高みへ押し上げることがあります。しかし失速すれば、それらが指数全体を押し下げる可能性があります。
十分に長い時間軸があるなら、多くの投資家にとっては問題にならないかもしれません。というのも、主要企業の多くは景気後退から回復し、長期成長を実現できるからです。ただし、それは一部の投資家が想定するよりも短期的なボラティリティが大きくなる結果につながり得るため、考慮すべき重要な要因です。
もう1つの潜在的なデメリットは、S&P 500 ETFが主要な市場指数に連動しているため、市場を上回ることが不可能だという点です。時間が経つにつれ、たとえ一見わずかなパフォーマンス差でも、積み重なると大きくなります。
たとえば、S&P 500 ETFに毎月200ドル投資し、平均年率10%のリターンを得るとします――これはS&P 500の歴史的平均と同水準です。さらに、毎月200ドルを成長ETFに投資し、平均年率11%というわずかに高いリターンが得られるとしましょう。何十年にもわたって、それぞれの投資で最終的にどれくらい稼げる可能性があるのかの目安は、だいたい次の通りです。
| 年数 | 総ポートフォリオ価値：年率10% | 総ポートフォリオ価値：年率11% | | --- | --- | --- | | 20 | $137,000 | $154,000 | | 25 | $236,000 | $275,000 | | 30 | $395,000 | $478,000 | | 35 | $650,000 | $820,000 | | 40 | $1,062,000 | $1,396,000 |
データ出典: investor.govを通じた筆者の計算。
投資は完璧ではなく、S&P 500 ETFが万人にとって理想的に合うわけでもありません。特に、テック業界のボラティリティが不安な投資家や、株式市場での収益を最大化したい投資家にとってはそうです。
しかし、ウォーレン・バフェットがS&P 500 ETFを高く推奨するのには十分な理由があります。何十年という長期で一貫して強みを発揮し、平均的なリターンを得ている最中であっても、この投資によって数十万ドルを積み上げることは今なお可能だからです。
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ウォーレン・バフェットがこの1つの低コスト投資にこだわる理由。歴史が、彼がいつも正しかったことを証明している。
S&P 500（^GSPC +0.42%）は、ここに記す時点で過去3か月だけでもすでに10%超上昇しており、ここ数年で最も成功した四半期です。ですが、投資するには歴史的に割高な時期でもあり、市場のバリュエーションに関していくつかの指標が警鐘を鳴らしています。
たとえば、バフェット指標――ドットコム・バブルの崩壊を予測するためにウォーレン・バフェットがこの指標を使ったことにちなんで名付けられたもの――は現在、過去最高の236%に位置しています。Fortune Magazine の2001年のインタビューで、バフェット自身は、この指標が200%に近づくと投資家は「火遊びをしている」と指摘しています。
とはいえ、これが必ずしも弱気相場や景気後退がすぐそこに迫っていることを意味するわけではありません。ですが、かつてないほど重要なのは、強固な長期の株式やファンドに投資しているかを確認することです。バフェットが数十年にわたって強く推奨してきた投資が1つあります。そして歴史は、彼がこれまで一度も外したことがないことを証明しています。
画像出典: The Motley Fool.
長期投資のためのフェイルセーフ
何十年もの間、ウォーレン・バフェットはS&P 500 ETFを推奨してきました。バークシャー・ハサウェイの2020年の会合では、彼はそれを「多くの投資家にとって最高のもの」とまで呼んでいます。
2008年にはまた、この種の投資が、アクティブに運用されるファンドのグループに対して上回れるという100万ドルの賭けも行いました。10年後、彼のS&P 500ファンドはトータルリターンで約126%を達成した一方で、アクティブ運用の5本のファンドの平均はトータルリターンで約36%でした。
^SPXデータ提供: YCharts.
S&P 500 ETFへのバフェットの評価を裏づけるのは、これだけではありません。Crestmont ResearchのアナリストはS&P 500の長期パフォーマンスを調査し、指数の開始以来、たとえその期間中の市場がどれほど変動していようと、20年ごとのすべての期間でプラスのトータルリターンで終えてきたことを見出しました。
言い換えれば、少なくとも20年間S&P 500 ETFを保有すれば、この投資でお金を「失う」ことは、お金を「増やす」ことよりも、歴史的には難しいということです。
購入前に考慮すべき2つのリスク
S&P 500 ETFの潜在的なデメリットの1つは、テック株への比重がますます高まっているため、ボラティリティに対してより脆くなっていることです。
たとえば、「マグニフィセント・セブン」――Apple、Amazon、Alphabet、Meta Platforms、Microsoft、Nvidia、そしてTesla――は、S&P 500の総価値の約3分の1を占めており、その結果、S&P 500 ETFはメガキャップのテック企業により影響されやすくなっています。これらの株が好調なら、S&P 500を新たな高みへ押し上げることがあります。しかし失速すれば、それらが指数全体を押し下げる可能性があります。
十分に長い時間軸があるなら、多くの投資家にとっては問題にならないかもしれません。というのも、主要企業の多くは景気後退から回復し、長期成長を実現できるからです。ただし、それは一部の投資家が想定するよりも短期的なボラティリティが大きくなる結果につながり得るため、考慮すべき重要な要因です。
^SPXデータ提供: YCharts.
もう1つの潜在的なデメリットは、S&P 500 ETFが主要な市場指数に連動しているため、市場を上回ることが不可能だという点です。時間が経つにつれ、たとえ一見わずかなパフォーマンス差でも、積み重なると大きくなります。
たとえば、S&P 500 ETFに毎月200ドル投資し、平均年率10%のリターンを得るとします――これはS&P 500の歴史的平均と同水準です。さらに、毎月200ドルを成長ETFに投資し、平均年率11%というわずかに高いリターンが得られるとしましょう。何十年にもわたって、それぞれの投資で最終的にどれくらい稼げる可能性があるのかの目安は、だいたい次の通りです。
| 年数 | 総ポートフォリオ価値：年率10% | 総ポートフォリオ価値：年率11% | | --- | --- | --- | | 20 | $137,000 | $154,000 | | 25 | $236,000 | $275,000 | | 30 | $395,000 | $478,000 | | 35 | $650,000 | $820,000 | | 40 | $1,062,000 | $1,396,000 |
データ出典: investor.govを通じた筆者の計算。
投資は完璧ではなく、S&P 500 ETFが万人にとって理想的に合うわけでもありません。特に、テック業界のボラティリティが不安な投資家や、株式市場での収益を最大化したい投資家にとってはそうです。
しかし、ウォーレン・バフェットがS&P 500 ETFを高く推奨するのには十分な理由があります。何十年という長期で一貫して強みを発揮し、平均的なリターンを得ている最中であっても、この投資によって数十万ドルを積み上げることは今なお可能だからです。