Meta Platformsが今すぐ「絶好の買い」だと思う3つの理由

メタ・プラットフォームズ（META +6.16%）の株主にとって、今年は厳しい1年でした。ソーシャルメディアおよび人工知能（AI）分野の専門企業である同社は、より広範な市場に出遅れており、株価は過去1年で9%下落しています（木曜の市場終了時点）。一方でS&P 500は21%の上昇です。

最大の逆風は、メタの大規模なAI関連支出に関する懸念です。投資家は、そのコストが同社の利益を圧迫し、最終的には得られるメリットを上回ってしまうのではないかと恐れています。

しかし、私はこの売りが行き過ぎだと思います。過去1年でメタ株を急騰させうる数多くのきっかけがあり、投資家がそれを追えていないのではないかと思います。これらの要因と、なぜ今のメタ・プラットフォームズは「絶好の買い」だと思うのかを見ていきましょう。

画像出典：The Motley Fool。

1. 頭が雲の上

ブルームバーグの報道によると、先週、メタがクラウド基盤事業を開発しているという噂が浮上し、テック業界は大きく揺れました。これにより同社は、業界のリーダーであるAmazon Web Services（AWS）、Microsoft Azure、およびAlphabet**のGoogle Cloudと、直接競合することになります。

クラウド事業者にとって重要な利点は、オンデマンドの計算能力を販売できることに加えて、AIモデルを売るための内蔵型市場がある点です。Amazon Bedrock、Google Cloud Vertex AI、Azure AI Foundryは、基盤となるインフラに大きく投資する必要なく、顧客に一流のAIモデルとサービスへのアクセスを提供します。これにより、クラウド大手3社はメタに対して大きな優位性を持つことになりました。もし同社が自社のクラウドサービスを開発すれば、土俵を同じにできます。

メタはAIの野心を支えるためにデータセンターへ多額の投資を行ってきました。余剰のクラウド容量を売り、そして自社で育てたモデルを売り込める販路ができれば、メタにとって大きな追い風となり、AI戦略を次のレベルへ引き上げるでしょう。

2. AIインフラコストが大幅に低い

今年、メタを取り巻く最大の疑問符の1つは、同社の攻めたAI関連の設備投資（capex）です。第1四半期にメタは予想を引き上げ、「支出は$1250億から$1450億の範囲になる見込み」とし、従来の$1150億から$1350億の範囲から増額しました。この支出の多くは、AIへの野心を支えるためのデータセンターの拡張を前倒しで進めるものです。ある投資家は、メタの支出が同社の巨額投資から得られるリターンを上回ってしまうのではないかと懸念しています。

しかし、BofAのアナリストJustin Popeによれば、メタのAIインフラの増強は、想定よりもはるかにコスト効率が高いとのことです。同社は来年末までに追加で14ギガワット（GW）を提供できるよう取り組んでおり、すでに1GWはオンラインになっています。アナリストは当初、メタのコストを1GWあたり450億ドルと見積もっていましたが、社内メモではそのコストは220億ドルに近いと示唆されています。これらの数字が「仮にでもかなり正確なら、メタはウォール街の期待を大きく下回る形で、相当なコスト削減を設計していた可能性がある」とアナリストは述べています。

さらに同社はBroadcomと手を組み、Meta Training and Inference Accelerator（MTIA）という一連のメタ向けトレーニングおよび推論アクセラレータ用チップを開発しています。これらの専用プロセッサは、特定のタスクに対してより効率的になるよう設計され、結果としてAI関連の運用コストを引き下げる狙いです。報道によれば、このカスタムチップの最初の製品である「Iris」は9月から量産開始する予定です。

展開

NASDAQ: META

Meta Platforms

Today's Change

(6.16%) $38.92

Current Price

$670.40

重要データポイント

時価総額

$1.7T時価総額は、上場している発行済み株式のみを用いて算出しています。未上場のプライベート株式や、デュアルクラスの取引されていない株式は含まれません。含意される時価総額は変動しうる。時価総額は、上場している発行済み株式のみを用いて算出しています。未上場のプライベート株式や、デュアルクラスの取引されていない株式は含まれません。含意される時価総額は変動しうる。

本日のレンジ

$658.01 - $677.85

52週レンジ

$520.26 - $796.25

出来高

2.3M

平均出来高

17.8M

売上総利益率

81.94%

配当利回り

0.31%

3. Muse Sparkの評判

昨年、Llama 4のAIモデルに対する反応が鈍かった後、メタは一歩引いて立て直しに向けて体勢を整えました。今週、同社はMuse Spark 1.1をリリースしており、初期の評価では同社が当たりを引いたようです。最新のマルチモーダルAI――Meta AIアシスタントを動かすもの――は、高度な推論ができ、複雑なプロセスも扱えます。今回のアップデートでは、エージェント型のコーディングも提供されます。つまり、人間の関与を最小限にしてコードを書き、テストし、デバッグできるということです。

これらの最新モデルはまだOpenAIやAnthropicのものに遅れていますが、Muse Sparkによってそのリードは大幅に縮まりました。さらにリーダー陣よりも利用コストが低いのは、CEOのマーク・ザッカーバーグが「攻めた」価格設定と、「はるかに手頃なコスト」をフロンティアモデルに約束しているからです。Muse Sparkをテストする開発者は、一定の利用上限までは無料で利用できますが、その閾値を超えると支払いが必要になります。

この次世代のAIモデルの創出により、メタはビッグリーグへ一気に押し上げられ、攻めた価格設定は間違いなく本格的な利用者を惹きつけるでしょう。

「絶好の買い」？

こうした重要な進展と、機会の拡大があるにもかかわらず、メタは依然として、多くのマグニフィセント・セブンの競合より割安で取引されています。株価は現在、（木曜の市場終了時点で）利益の約23倍を下回る水準で売られています。

勝ち筋がこれだけ多い企業にとって、これは魅力的な価格です。だからこそ、私は今のメタ・プラットフォームズは「絶好の買い」だと考えています。