ホーム・デポ vs. ロウズ：これらの住宅リフォーム大手における最近の売上収益の動向を見てみる

ホーム・デポ：安定した収益規模の維持

Home Depot（HD +1.35%）は主に、建築資材、住宅改善用品、設置（施工）サービスをさまざまな消費者や請負業者に販売することで収益を得ています。

同社は2026年5月1日に、軍人関係者に恩恵をもたらすためHertzとの戦略的パートナーシップを発表し、2026年5月3日終了四半期のEBITマージンはおよそ12%であると報告しました。

ローウズ：運営面の調整への対応

Lowe's（LOW 0.64%）は、建設資材、家電製品、修理サービスを住宅所有者やプロフェッショナル向けに提供するホーム・インプルーブメント小売業として事業を行っています。

2026年初頭、ノースカロライナ州の施設で恒久的な従業員削減を完了する一方、2026年5月1日終了四半期の粗利益率は33%でした。

なぜ小売投資家にとって売上が重要なのか

売上高とは、経費の前に企業の事業によってもたらされる総金額を指し、事業規模全体を評価する際の重要な出発点となります。

ホーム・デポとローウズの四半期売上

| 四半期（期末） | Home Depot 売上高 | Lowe's 売上高 | | --- | --- | --- | | Q3 2024 | $43.2 billion（2024年7月期末） | $23.6 billion（2024年8月期末） | | Q4 2024 | $40.2 billion（2024年10月期末） | $20.2 billion（2024年11月期末） | | Q1 2025 | $39.7 billion（2025年2月期末） | $18.6 billion（2025年1月期末） | | Q2 2025 | $39.9 billion（2025年5月期末） | $20.9 billion（2025年5月期末） | | Q3 2025 | $45.3 billion（2025年8月期末） | $24.0 billion（2025年8月期末） | | Q4 2025 | $41.4 billion（2025年11月期末） | $20.8 billion（2025年10月期末） | | Q1 2026 | $38.2 billion（2026年2月期末） | $20.6 billion（2026年1月期末） | | Q2 2026 | $41.8 billion（2026年5月期末） | $23.1 billion（2026年5月期末） |

データソース：会社提出書類。データは2026年7月10日時点。

Foolish Take

Home Depot と Lowe’s の売上推移を見ていくと、前者がホーム・インプルーブメント小売業界で優位性を持っていることがわかります。Home Depot は、売上の約半分に寄与しているプロの請負業者（コントラクター）顧客基盤から大きな恩恵を受けています。

売上成長における春・夏の時期は重要な季節要因ではあるものの、両社の株価は、金利の逆風と住宅市場の軟調さが株に下押し圧力をかけたことで下落しました。Home Depot の株は5月に52週ぶり安値の $289.10 まで下がり、Lowe’s は6月に $203.40 まで下落しました。

その結果、Home Depot の株式評価は、株価売上高倍率（P/S）が1.99となり、過去1年で2を下回ったのは今回が初めてでした。これは、5月3日に終了した同社の2024会計年度最初の四半期の決算を発表したことを受けて投資家が再び同社株に買い戻しを行い、そして現在では、売上高倍率が再び2をわずかに超えています。

Lowe’s は、P/S が1.3で、過去1年の低水準付近となっており、依然として魅力的なバリュエーションです。同社は配当を4%引き上げて1株あたり $1.25 としました。7月22日より前に株を購入すれば、8月5日の次の支払いの対象になります。