国有大手行、5年期の個人向け高額定期預金証書を再現

本紙記者　楊　潔

近日、中国銀行が公告を出し、7月1日に2026年第一期の個人向け大型定期（大口定期預金）を販売すると発表したことが、市場の注目を集めている。

公告によると、本期の販売は人民元建ての標準型・固定金利の大口定期で、1か月、3か月、6か月、1年、2年、3年、5年の計7つの満期を取り扱う。商品タイプは通常商品、1号商品、3号商品の3種類で、そのうち通常商品5年物の年率利率は1.6%；3号商品5年物の年率利率は1.55%で、いずれも最低預入額はいずれも20万元。

中国銀行は公告の中で、大口定期の利率は同じ満期の上場定期預金商品よりも競争力があり、流動性も良好で、複数回に分けて一部を繰り上げ支払（途中解約）でき、担保ローンの手続きも可能だとした。さらに、満期一括で利息を支払う商品で、個人顧客同士の譲渡もサポートする。加えて、安全性が高く、機能も豊富だという。

『証券日報』の記者は、中国銀行アプリで調べたところ、現時点で同行の「満期まで預け入れ・5年物」の定期預金の年率利率は1.30%だと分かった。比較すると、大口定期の利率には確かに優位性があり、収益が高い。

中国郵政貯蓄銀行の研究員である娄飛鹏は『証券日報』の記者に対し、中国銀行が5年物の大口定期を再開したことは、銀行がネット金利マージンの縮小という背景下でも、安定的な調達（負債）を必要としていることを反映していると述べた。今回の措置は、資産サイドの収益率低下圧力に対応するため、長期の低コスト資金を前もって確定することを目的としている。

「中国銀行が5年物の大口定期の販売を再開したのは、業界のトレンド反転というより、同行自身のクロスボーダー業務に基づく特殊な負債構造上の需要によるものだ」と、南開大学の金融学教授・田利輝は『証券日報』の記者の取材に対して語った。国際化度が最も高い国有の大手行として、同行は長期限の負債と中長期のクロスボーダー資産を対応させることで、デュレーション（残存期間）のミスマッチ圧力を緩和する必要があるという。個人向け大口定期の5年物金利（1.60%）は3年物（1.55%）よりわずか5ベーシスポイント高いだけであり、コストはコントロール可能で、また譲渡メカニズムが流動性リスクを下げている。ネット金利マージンが1.40%まで縮小する背景下で、これは同行の資産負債特性に対する精密な最適化だ。

実際、複数の国有大手銀行は2025年末に5年物の大口定期を下架しており、現在、国有大手のうち中国銀行を除く他行は、5年物の大口定期を上場（販売）していない。『証券日報』の記者が、残る5行の国有大手銀行のモバイルバンキングアプリを確認したところ、現在、工商銀行、農業銀行、建設銀行など3行が販売している大口定期商品の最長満期はいずれも3年で、年率利率が最も高いのは1.55%であり、さらに一部の商品では「販売枠が売り切れ」の表示が出ている。郵政貯蓄銀行と交通銀行は、当面大口定期商品を販売していない。

今後の業界動向について田利輝は、他の銀行が追随して販売を再開する可能性は低いと考えている。現在、資金面は潤沢で、利下げの見通しが主導しており、銀行は一般的に短い満期の商品で、金利低下局面に柔軟に対応する傾向がある。今後、大口定期の供給は構造的に分化していく可能性があり、国有大手は長期限商品の圧縮を継続し、地域銀行は段階的に時点を狙って発行するかもしれないが、全業界での「短いデュレーション、低い利率」という基調は変わらない。

(編集：銭暁睿)

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