コンステレーション・エナジーはAIの電力不足の解決に貢献しています。今すぐ買うのをためらうべきではない理由はこちらです。

コンステレーション・エナジー（CEG +0.26%）は独立系発電事業者です。とはいえ、米国最大級の原子力発電の提供企業でもあります。投資家の間で原子力がもてはやされていた頃、株価は上昇し、株価収益率（PER）は50倍近くまで急騰しました。それは事業に対して現実的な評価ではありませんでしたが、その後の株価下落によって計算が変わりました。以下が、知っておくべきポイントです。

コンステレーション・エナジーはより良く、より安くなる

コンステレーション・エナジーの大きなテーマは、規制の枠組み外で電力を販売していることです。つまり、市場価格で顧客と直接契約を結べます。特に最近、Meta（META +6.16%）と20年契約で原子力発電を販売することで合意し、その技術大手のAI構想を後押ししています。しかし同時に、Walmart（WMT +1.48%）とも原子力発電の契約を結び、世界最大の小売企業のクリーンエネルギー利用を増やすという目標を支えています。

Image source: Getty Images.

Metaの取引は、ウォール街で原子力関連が何でも“熱い商品”だった時期に行われました。ですが、その熱気は薄れ、株価は大幅に下落しました。コンステレーション・エナジーのP/E（株価収益率） は現在、はるかに妥当な21倍です。AIが唯一の成長ドライバーではないことを示しているのは、ウォルマートの取引だけです。この点は、同社がカリパーンを買収し、天然ガス発電の領域で足場を広げたことによっても裏づけられています。

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NASDAQ: CEG

Constellation Energy

Today's Change

(0.26%) $0.64

Current Price

$251.38

Key Data Points

Market Cap

$90BMarket cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.Market cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.

Day's Range

$249.11 - $252.69

52wk Range

$228.63 - $412.70

Volume

74.4K

Avg Vol

3.7M

Gross Margin

13.18%

Dividend Yield

0.65%

ここまでの時点で、コンステレーション・エナジーはAI向けの電力不足の解消に役立っているだけでなく、ほかにもいろいろと取り組んでいます。思い出しておきたいのは、AIの電力需要が、全体の電力需要を押し上げる要因の一部だということです。特に、電力需要は2005年から2025年の間に10%増加し、2025年から2045年の間に60%増加すると見込まれています。これは業界固有の出来事ではありません。コンステレーション・エナジーは、単に人工知能だけでなく、今後形になっていく大きな構造変化から恩恵を受けられる事業を作り上げています。

安くはないが、それでも魅力的

公平に言えば、P/Eが21倍なら、コンステレーション・エナジーを安いと呼ぶのは難しいでしょう。その一方で、平均的な公益株のP/Eはおおむね20倍なので、コンステレーションが必ずしも割高というわけでもありません。そして規制公益事業者とは違って、市場価格で長期契約を結べる能力が、より高い成長余地という魅力につながっています。AIの需要急増による恩恵を受けたいと考えているなら、今こそコンステレーション・エナジーをもう一度見直す時期です。