「この株は億万長者製造機になり得るか？」という問いを、ほとんどの1兆ドル級企業について投げかけると、正直な答えは「おそらく違う」です。
その問いをNvidia（NVDA +3.90%）に当ててみましょう。時価総額はおよそ4.7兆ドルで、地球上で最も価値のある企業です。すると答えはさらに面白くなります。答えは「それでも可能性はある」。ただし、テーブルに多額の現金を持ち込む必要があります。
まずは規模の問題についてはっきり言います。これがすべての物語だからです。1万ドルの投資を100万ドルにするには、Nvidiaはおよそ100倍の上昇が必要です。過去10年で、それをすでに大きく達成しています。しかし、今やドイツの株式市場全体よりも価値がある企業が、同じ手をもう一度繰り返すとなると、時価総額は470兆ドルを超えるどこかになってしまいます――今日の地球上のすべての上場企業を合わせた規模より大きいのです。そんなことは一生のうちに起こらず、AI関連の熱狂がある程度あっても、計算上は何も変わりません。
Image source: Getty Images.
つまり、ここでの億万長者への道筋は「レバレッジ」ではありません。必要なのは、コミットする規模のほうです。忍耐強い投資家がNvidiaに20万ドルを投じ、10年で5倍にするのを見届ける――要求は大きいものの、支配的なフランチャイズなら突飛な結果ではありません――そうすれば、7桁の保有資産に到達します。株はあなたを豊かにすることがまだできます。ただし、最初からかなりの資産家であるか、もしくは多額に投資して長い時間を待つ必要があるだけです。
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Nvidia
Today's Change
(3.90%) $7.90
Current Price
$210.68
Market Cap
$5.1T時価総額は公開されている発行済み株式のみで計算。未上場のプライベート株、またはデュアルクラスの取引されない株式は含まない。推定時価総額は変動する可能性があります。時価総額は公開されている発行済み株式のみで計算。未上場のプライベート株、またはデュアルクラスの取引されない株式は含まない。推定時価総額は変動する可能性があります。
Day's Range
$201.91 - $210.87
52wk Range
$162.02 - $236.54
Volume
5.7M
Avg Vol
158.9M
Gross Margin
74.15%
Dividend Yield
0.13%
ここで私が成長チャートよりも強く示唆を感じるのは、この部分です。Nvidiaはもはや単にチップを売っているだけではありません。チップを買うエコシステムに資金を提供しています。同社はOpenAIのインフラ構築に最大1000億ドルをコミットし、光学部品メーカーCoherentに20億ドル、クラウド提供会社Nebiusにもさらに20億ドルを投資し、さらにCorningやデータセンター運営会社Irenと長期の米国内製造契約を結びました。
私にとってこれは、Nvidiaが月を目指す企業というより、産業全体の引受人に近い「キングメーカー」だということを意味します。持続的で、守りが効く立ち位置です。そしてそれは、ほぼ定義どおり、ここからさらに50倍以上に増えるような株のプロファイルではないということでもあります。
投資家としての目標が、宝くじのような結果――比較的小さな最初の持ち分が、やがてあなたの人生を変える可能性があるようなもの――をもたらす潜在力のある株を見つけることなら、Nvidiaは不適切な選択です。この非対称性（大きな当たりを狙う余地が少ない）は、すでに10年前に買った人たちによって、ほぼ回収されてきました。より「ねじれ」が大きい（上振れ余地の大きい）チャンスは今や、Nvidiaが依存するより小さなサプライヤー側にあることが多くなっています。具体的には、光学、電力、冷却の銘柄。そしてNvidia自身が資金提供している、いまだ非公開の挑戦者たちです。
私はNvidiaが、ポートフォリオの基礎となる保有銘柄としては引き続き良い選択だと思いますし、株を辛抱強く保有する人はおそらくうまくいくでしょう。ただし、課題は率直に言いましょう。これは今や複利で増えていく「優良大型株」であって、「ロケット」ではありません。着実な資産形成のためにポジション規模を設計し、本当に欲しいのが爆発的でハイリスクな上振れの可能性なら、探す場所を他にしましょう。
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Nvidiaはそれでも、辛抱強い投資家を億万長者に変えられるのか？
「この株は億万長者製造機になり得るか？」という問いを、ほとんどの1兆ドル級企業について投げかけると、正直な答えは「おそらく違う」です。
その問いをNvidia（NVDA +3.90%）に当ててみましょう。時価総額はおよそ4.7兆ドルで、地球上で最も価値のある企業です。すると答えはさらに面白くなります。答えは「それでも可能性はある」。ただし、テーブルに多額の現金を持ち込む必要があります。
まずは規模の問題についてはっきり言います。これがすべての物語だからです。1万ドルの投資を100万ドルにするには、Nvidiaはおよそ100倍の上昇が必要です。過去10年で、それをすでに大きく達成しています。しかし、今やドイツの株式市場全体よりも価値がある企業が、同じ手をもう一度繰り返すとなると、時価総額は470兆ドルを超えるどこかになってしまいます――今日の地球上のすべての上場企業を合わせた規模より大きいのです。そんなことは一生のうちに起こらず、AI関連の熱狂がある程度あっても、計算上は何も変わりません。
Image source: Getty Images.
つまり、ここでの億万長者への道筋は「レバレッジ」ではありません。必要なのは、コミットする規模のほうです。忍耐強い投資家がNvidiaに20万ドルを投じ、10年で5倍にするのを見届ける――要求は大きいものの、支配的なフランチャイズなら突飛な結果ではありません――そうすれば、7桁の保有資産に到達します。株はあなたを豊かにすることがまだできます。ただし、最初からかなりの資産家であるか、もしくは多額に投資して長い時間を待つ必要があるだけです。
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NASDAQ: NVDA
Nvidia
Today's Change
(3.90%) $7.90
Current Price
$210.68
Key Data Points
Market Cap
$5.1T時価総額は公開されている発行済み株式のみで計算。未上場のプライベート株、またはデュアルクラスの取引されない株式は含まない。推定時価総額は変動する可能性があります。時価総額は公開されている発行済み株式のみで計算。未上場のプライベート株、またはデュアルクラスの取引されない株式は含まない。推定時価総額は変動する可能性があります。
Day's Range
$201.91 - $210.87
52wk Range
$162.02 - $236.54
Volume
5.7M
Avg Vol
158.9M
Gross Margin
74.15%
Dividend Yield
0.13%
Nvidiaは何になろうとしているのか
ここで私が成長チャートよりも強く示唆を感じるのは、この部分です。Nvidiaはもはや単にチップを売っているだけではありません。チップを買うエコシステムに資金を提供しています。同社はOpenAIのインフラ構築に最大1000億ドルをコミットし、光学部品メーカーCoherentに20億ドル、クラウド提供会社Nebiusにもさらに20億ドルを投資し、さらにCorningやデータセンター運営会社Irenと長期の米国内製造契約を結びました。
私にとってこれは、Nvidiaが月を目指す企業というより、産業全体の引受人に近い「キングメーカー」だということを意味します。持続的で、守りが効く立ち位置です。そしてそれは、ほぼ定義どおり、ここからさらに50倍以上に増えるような株のプロファイルではないということでもあります。
より高いレバレッジの賭けが実際に存在する場所
投資家としての目標が、宝くじのような結果――比較的小さな最初の持ち分が、やがてあなたの人生を変える可能性があるようなもの――をもたらす潜在力のある株を見つけることなら、Nvidiaは不適切な選択です。この非対称性（大きな当たりを狙う余地が少ない）は、すでに10年前に買った人たちによって、ほぼ回収されてきました。より「ねじれ」が大きい（上振れ余地の大きい）チャンスは今や、Nvidiaが依存するより小さなサプライヤー側にあることが多くなっています。具体的には、光学、電力、冷却の銘柄。そしてNvidia自身が資金提供している、いまだ非公開の挑戦者たちです。
私はNvidiaが、ポートフォリオの基礎となる保有銘柄としては引き続き良い選択だと思いますし、株を辛抱強く保有する人はおそらくうまくいくでしょう。ただし、課題は率直に言いましょう。これは今や複利で増えていく「優良大型株」であって、「ロケット」ではありません。着実な資産形成のためにポジション規模を設計し、本当に欲しいのが爆発的でハイリスクな上振れの可能性なら、探す場所を他にしましょう。