BlackRock、TradFiがオンチェーンの現金に注目する中でトークン化マネーマーケット・ビークルを申請


静かなSEC提出書類が、プレスリリースではできなかったことをやり遂げた。2026年7月9日、BlackRockはBUIDL Treasury Trustについて、EthereumとStellar上で日次NAVを持つ短期のT-billsを保有するトークン化ファンドのForm N-1Aを提出した。株式はT+0で適格なウォレットに決済され、償還はUSDCまたはPYUSDが数分以内に入金される。最低出資額は500万ドルだが、承認されたディストリビューターが小規模のデスク向けにフラクショナル化できるよう構造が設計されている。

話の主役は裏方だ。バンク・オブ・ニューヨーク・メロンが証券をカストディし、スマートコントラクトが移転代理業務を処理する。これにより3つの仲介業者を削減し、米国市場のクローズ後に運用担当者がアイドル現金を利回りのあるトークンへスイープできるようになる。初期のテスターには、前四半期に8000万ドルをパイロットへ移したフォーチュン100の2社が含まれ、レガシーのスイープでは4.91%だったのに対し5.22%を獲得した。

市場の反応は精密だった。トークン化T-billのTVLは48時間で4億2000万ドル増加し、質の高い担保の供給が増えたことでオンチェーンのレポ金利は15bps低下した。MakerDAOのRWAバウチャー(vaults)ではBUIDLへの流出が6000万ドル見られ、両者が同じ利回りを支払うなら、機関はDeFiラッパーよりBlackRockのペーパーを好むことを示す兆候となった。

リスクは技術ではなく法律面だ。このファンドはReg Dおよび3(c)(7)の免除に依存しているため、個人のアクセスは引き続き制限される。トークンを有価証券とみなすことへの訴訟により移転が凍結される可能性があるが、信託の構造は既存のプライベートファンドと同様だ。トレーダーにとっての影響は担保の回転速度である。T+0のTreasuriesにより、ベーシス取引は1つのセッション内でマージンを出し入れ(ポストしリコールし)できるため、暗号とFXの双方にわたってスプレッドが引き締まる。

ウォール街は「現金はオンチェーンで保有できる」とクライアントに伝えた。最大の資産運用会社が最も安全な資産をトークン化するなら、残りの業界も後に続く。

#Tokenization #BlackRock #Treasuries #RWA #DeFi
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SDyahaya
· 5分前
2026 GOGOGO 👊
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Falcon_Official
· 8分前
2026 GOGOGO 👊
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Ahmad_khan1
· 25分前
2026 GOGOGO 👊
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Lock_433
· 35分前
2026 GOGOGO 👊
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Lock_433
· 35分前
LFG 🔥
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Crypto_Apex
· 44分前
2026 GOGOGO 👊
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ShainingMoon
· 52分前
月へ 🌕
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ShainingMoon
· 52分前
月へ 🌕
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ShainingMoon
· 52分前
2026 GOGOGO 👊
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GateUser-f99c9d4b
· 1時間前
堅いHODL💎
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