アリ合計の保有株は長鑫科技の近5%で、取締役会長の朱一鳴を上回る

長鑫科技が科創板への上場に向けた目論見書および「発行手配および初歩的なブックビルディング公告」を開示したことで、アリババの投資戦略の再度の展開が市場の注目を集めている。

目論見書によると、アリババ・グループは2つの主体を通じて合計で長鑫科技の株式の約5%を保有しており、累計投資額は約76億元にのぼる。そのうち、浙江アリババ・クラウド・コンピューティング有限公司（アリクラウド・コンピューティング）は保有比率3.85%で、長鑫科技の第6位株主であり、同社のIPO前最後のラウンドにおける最大の産業投資家である。アリババ（中国）ネットワーク・テクノロジー有限公司（アリネット）は長鑫科技の株式を1.12%保有している。

長鑫科技には現在、支配株主や実質的な支配者はいない。同社の創業者であり、取締役会長は兆易創新の創業者兼取締役会長である朱一明である。朱一明は、長鑫科技の第1位株主である清輝集電、従業員持株プラットフォームである合肥集鑫肆拾壹号企業管理合伙企業（有限合伙）、および兆易創新を通じて合計で長鑫科技の株式2.6456%を間接的に保有している。つまり、アリの保有株数は朱一明を大きく上回っている。

長鑫科技の目論見書は、アリクラウドがその中核顧客の1つであることを明確に開示している。

目論見書の内容によれば、長鑫科技はすでにアリクラウドなどの業界の中核顧客と深い協力関係を築いており、そのDRAM製品はサーバーなどの分野で幅広く利用されている。

これを踏まえると、アリが戦略投資として長鑫科技に投資するのは、単なる財務投資にとどまらず、産業の川上・川下が協力し「計算と保存の一体化」を目指す含意もある。

ストレージの巨頭である長鑫科技の今回のIPOでは、資金調達を295億元計画している。これは科創板史上で2番目に大きいIPOであり、中芯国際に次ぐ規模だ。

近年、アリはAI分野での取り組みを継続的に強化している。

**チップ層では、アリは順次、澜起科技、翱捷科技、曦智科技、瀚博半導体などの企業に投資している。**同時にアリは大規模モデル業界への取り組みも継続しており、智譜、MiniMax、月之暗面の3社のトップクラスの大規模モデル企業に次々と投資している。動画生成の領域では、アリは愛诗科技、可灵AI、生数科技、VASTに順次投資している。さらに、星動纪元、宇树科技、苏度科技、原力灵机、自变量机器人、Sharpaなどの具現（ボディ化）知能企業の背景にもアリの存在がある。

ストレージ・チップから大規模モデル、そしてアプリケーション層に至るまで、アリは多元的なレイアウトによって、投資先企業を支えるだけでなく、自身の投資エコシステムも豊かにしている。

近年、アリの投資ロジックは変化している。2025年にアリは、順次、銀泰商業、高鑫零售を売却し、また光線メディアなどの企業についても持分を減らしている。同時に、アリは投資側では「早く、少額で、最先端に投じる」という方針を堅持しており、AI分野に関する一連の投資がアリの先見性を示している。これにより、豊かな投資リターンを得ている。

アリは現在、「通義大規模モデル＋アリクラウド・コンピューティング＋平頭哥半導体」によるフルスタックAI能力の配置をすでに形成しており、底層の基盤インフラのレベルではGoogleなどの世界的なテック大手に並ぶ可能性を備えている。

この記事の出所：上海証券報

リスク提示および免責条項

        市場にはリスクがあり、投資には慎重さが必要である。本記事は個人の投資助言を構成せず、個々のユーザーの特別な投資目標、財務状況、または必要性を考慮していない。ユーザーは、本記事に記載されたいかなる意見、見解、または結論が、自身の特定の状況に適合するかを検討すべきである。これに基づいて投資する場合、責任は自己に帰する。