2004年、Alan Ziobrowski、Ping Cheng、James W. Boyd、Brigitte J. Ziobrowski が、1993年から1998年にかけての米国上院議員による株投資に関する詳細な分析を発表しました。彼らは、上院議員の買い取引をそのままコピーしたポートフォリオは、月あたり85ベーシスポイント市場を上回り、一方で売りを模倣したポートフォリオは月あたり12ベーシスポイント市場を上回ったことを見出しました。
しかし重要なのは、その研究が2012年に導入された「Stop Trading on Congressional Knowledge（STOCK）Act」以前のデータに基づいていたという点です。この法律は、議員だけでなく、大統領、副大統領、そしてすべての連邦職員が、公職上の立場を通じてアクセスできる未公開情報を個人的な経済的利益のために利用することを禁じました。STOCK Act はまた、財務開示も義務付けました。
個別の連邦議員が投資から「突出したリターン」を得ているという報道を目にすることがあります。しかし、2022年にWilliam Belmont、Bruce Sacerdote、Ranjan Sehgal、Ian Van Hoek が行った分析では、「下院と上院の株式リターンは、ランダムな銘柄選択と整合している」と結論づけています。
米議会の主要メンバーが最近SpaceXの株を買った。あなたも買うべき？
米国議会の議員が株を買うのは、通常は大した話ではありません。そうしたことはいつも起きています。とはいえ、政治家による一部の取引は注目に値します。特に投資家にとっては。
その例が、Space Exploration Technologies（SPCX 4.51%）をめぐる最近の2つの取引です。Space Exploration Technologiesは通称SpaceXとして知られています。SpaceXへの関心は与野党を超えており、Rep. Dan Meuser, R-Penn. と Rep. Gil Cisneros, D-Calif. が、宇宙関連株への投資を開示したことが確認できる最初の連邦議員になりました。他の投資家がSpaceXを買おうと考えるうえで、これは強気のシグナルなのでしょうか？
画像出典: Getty Images.
どんな議会取引でもない
Meuser議員は、会社の記録的なIPOのわずか3日後となる2026年6月15日にSpaceX株の購入を開示しました。議員の規制当局向け提出書類によると、被扶養の子がその株を15,001ドルから50,000ドルの範囲で買ったことが明らかになっています。Cisneros議員は6月18日に、SpaceX株を1,001ドルから15,000ドルの範囲で買いました。
なお、これら2件の取引にはいずれも「黄色信号」はありません。両議員とも開示要件を遵守しています。いずれも、公開されていない情報に基づく取引をした、あるいは法律に違反したとして告発されたことはありません。Cisneros議員はCNBCに対して、自身が投資を個人的に運用していないことを強調する声明を出しました。カリフォルニア州の民主党議員は、「私たちは、多様なポートフォリオを維持するための受託者責任を持つ『外部の金融アドバイザー』を利用しています」と述べました。
ただ、この2人の代表にとって興味深いのは委員会の所属です。Meuserは、証券や取引所を所管する下院の金融サービス委員会に所属しています。Cisnerosは、国防総省を管轄する下院の軍事委員会に務めています。
SpaceXは米国政府との契約をおよそ220億ドル抱えており、その中で国防総省は政府向け顧客として最も急成長している顧客の1つに位置づけられています。NASAは同社最大の連邦政府の顧客で、約150億ドル規模の契約を結んでいます。
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NASDAQ: SPCX
Space Exploration Technologies
Today's Change
(-4.51%) $-6.86
Current Price
$145.30
重要データポイント
Market Cap
$1.9T時価総額は、公開取引されている発行済み株式のみを用いて算出。未上場のプライベート、またはデュアルクラスで取引されていない株式は含まない。算出される時価総額は変動する可能性があります。時価総額は、公開取引されている発行済み株式のみを用いて算出。未上場のプライベート、またはデュアルクラスで取引されていない株式は含まない。算出される時価総額は変動する可能性があります。
Day's Range
$145.07 - $150.57
52wk Range
$145.07 - $225.64
Volume
46.8M
Avg Vol
154M
過去が示すもの
2004年、Alan Ziobrowski、Ping Cheng、James W. Boyd、Brigitte J. Ziobrowski が、1993年から1998年にかけての米国上院議員による株投資に関する詳細な分析を発表しました。彼らは、上院議員の買い取引をそのままコピーしたポートフォリオは、月あたり85ベーシスポイント市場を上回り、一方で売りを模倣したポートフォリオは月あたり12ベーシスポイント市場を上回ったことを見出しました。
しかし重要なのは、その研究が2012年に導入された「Stop Trading on Congressional Knowledge（STOCK）Act」以前のデータに基づいていたという点です。この法律は、議員だけでなく、大統領、副大統領、そしてすべての連邦職員が、公職上の立場を通じてアクセスできる未公開情報を個人的な経済的利益のために利用することを禁じました。STOCK Act はまた、財務開示も義務付けました。
個別の連邦議員が投資から「突出したリターン」を得ているという報道を目にすることがあります。しかし、2022年にWilliam Belmont、Bruce Sacerdote、Ranjan Sehgal、Ian Van Hoek が行った分析では、「下院と上院の株式リターンは、ランダムな銘柄選択と整合している」と結論づけています。
同様に、Vishaal Baulkarna と Pawan Jain は2025年に、連邦議員の取引を再現しようとする2つの上場投資信託（ETF）を分析する研究を発表しました。その結果、「どちらのETFも、リスク調整後の基準で市場を有意に上回っていない」と判断しています。
Unusual Whales 2025年議会取引レポートによれば、議会のポートフォリオが昨年 S&P 500（^GSPC +0.42%）を上回ったのはわずか32.2%でした。レポートに記された「この成功率は、実質的にプロの金融の世界と同じである」という文言の通りです。結論は「2025年、議会は平均的な資金運用者に比べて特に優れているわけではなかった」です。
必ずしも強気のシグナルとは限らない
投資家がSpaceX株を検討する際の結論は、議会議員の買いが必ずしも強気のシグナルとは限らない、ということです。少なくとも全体として見ると、連邦議員は株の選別で一貫して市場を打ち負かしているわけではありません。したがって、2人の代表が買ったからといってSpaceXを買うのは、おそらく賢い判断ではないでしょう。