ウォール街の複数のアナリストが、同社がまだ上場すらしていない段階で **Space Exploration Technologies **（SPCX 4.51%）のカバレッジを開始し、目標株価を設定しました。 しかし今では、ウォール街の多くがこの動きに乗り始めています。
最近、SpaceXに対して15人の新たなアナリストがカバレッジを開始し、初期の評価と目標株価を提示しました。ウォール街にはさまざまな見方がありますが、最も強気なのは Raymond James です。
アナリストのBrian Gesualeが、SpaceX株にこれまでで最大の目標株価を出したのですが、それは比べ物にならないほど大きいです。 Gesualeの見立てが当たった場合、SpaceXに1万ドル投資するといくらになるのか見てみましょう。
画像出典：The Motley Fool。
これまでに27人のウォール街アナリストがSpaceXの目標株価を発表しており、概ねムードはかなり強気です。
TipRanksによると、22人が株に買い評価、4人が保有推奨、1人が売り推奨です。平均目標株価が示すのは、60%の上昇余地です。
これはかなり良い数字です。というのも、SpaceXの株は新規株式公開（IPO）以降、必ずしも順調に伸びてきたわけではありません。 860億ドルを調達するというのは驚くべき実績で、しかもSpaceXは時価総額が19兆ドル超のまま取引されていますが、その株価は上場初日の価格をわずかに上回っている程度です──さらに、Nasdaq-100を含む複数の指数に加わった後でもです。
60%の上昇余地だけでも十分なのに、GesualeはSpaceXに対して巨額の800ドルという目標株価を出しており、マルチバガー（数倍）リターンと、時価総額が10兆ドル超であることを示唆しています。
展開
Space Exploration Technologies
今日の変化
(-4.51%) $-6.87
現在価格
$145.29
時価総額
$1.9T時価総額は、上場している発行済み株式のみを用いて算出。未上場のプライベート株や、デュアルクラスの非取引株は含まない。推計される時価総額は変動し得る。時価総額は、上場している発行済み株式のみを用いて算出。未上場のプライベート株や、デュアルクラスの非取引株は含まない。推計される時価総額は変動し得る。
当日のレンジ
$145.25 - $150.45
52週レンジ
$145.07 - $225.64
出来高
1.5M
平均出来高
154M
「当社は21世紀を代表する産業インフラ企業の一つだと見ています」とGesualeはリサーチノートで述べた（_Barron's_による）。「Starshipは、私たちの世代における代表的な産業イノベーションです。」
StarshipはSpaceXの大型の重量物運搬用で、完全に再利用可能なロケットです。これが、オービタル・データセンターを解き放つ鍵であり、多くの投資家が大きな機会だと見ている分野で、同社がデータセンターのコンピュート市場で巨大なシェアを獲得することにつながると考えられています。 Gesualeは、Starshipによって、宇宙へ機器を運ぶコストをほぼ100%削減できる一方で、ペイロード（積載量）能力を大幅に高められると書いています。
このアナリストは、SpaceXがロケット打ち上げを「特注の航空宇宙能力から、商業航空のような運用サイクルと、継続的に低下するユニットコストによって定義される交通ネットワークへと変えていく」ことで、鉄道や電化が果たしたのと同じくらい重要な役割を担うと考えています。
Gesualeは、SpaceXが2031年までに売上高8,370億ドル、利息・税金・減価償却費・償却費控除前利益（EBITDA）6,960億ドルを達成することをモデル化しています。 そして、EBITDAマルチプル27倍を適用して、目標株価800ドルを導き出しました。
Raymond Jamesは評価の高い企業ですが、私は800ドルという目標株価が出てくるとは想像していませんでした──それが正しくないとは限りませんが。 Gesualeが正しければ、1万ドルの投資は5万2,600ドルになります。 たいしたものです。
ただし、それでもここでは投資家が十分に懐疑的な姿勢を取ることを勧めたいと思います。 Gesualeとチームがデューデリジェンス（十分な調査）を行っていることは間違いないでしょうが、目標株価には現時点では誰にも確実に分からない前提がいくつか使われています。
1つ目は、Starshipが数年以内に稼働し、定期的にミッションを実施するという前提です。 しかしStarshipは5月時点でテスト飛行を12回しか完了していないため、実際のミッションに向けていつ準備が整うのか、ましてや定期的に運用できるのかを正確に把握するのは難しいです。
創業者のElon Muskは不可能をやり遂げることで知られていますが、それが予測したタイムラインどおりに起きることはほとんどありません。 また、オービタル・データセンターのコストがいくらになるのか、オービタル・コンピュートにおける究極のトータル・アドレス・マーケット（TAM）がどれくらいになるのかも、まだ分かっていません。
GesualeはTAMを30兆ドルと見ていますが、これは米国のGDP総額と大きくは離れていません。
とはいえ、彼が正しい可能性はあるものの、投資家はどちらの結果も想定して備える必要があります。 つまり、彼が間違っているか、あるいはSpaceXが非常に大きく成功する一方で、例えばTAMが15兆ドル程度にとどまるかです。 別のシナリオとして、AI（人工知能）関連の取引が大きな後退を受ける場合もあります。 株価はすでに時価総額2兆ドルに近づいているため、これらの大規模な前提の一部がうまくいかなければ、下振れの影響は深刻になり得ます。
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SpaceX株はついに最高の目標株価を受け取りました。もし、この度を越えて強気なウォール街のアナリストが正しいなら、$10,000の投資はいくらになるのでしょうか。
ウォール街の複数のアナリストが、同社がまだ上場すらしていない段階で **Space Exploration Technologies **（SPCX 4.51%）のカバレッジを開始し、目標株価を設定しました。 しかし今では、ウォール街の多くがこの動きに乗り始めています。
最近、SpaceXに対して15人の新たなアナリストがカバレッジを開始し、初期の評価と目標株価を提示しました。ウォール街にはさまざまな見方がありますが、最も強気なのは Raymond James です。
アナリストのBrian Gesualeが、SpaceX株にこれまでで最大の目標株価を出したのですが、それは比べ物にならないほど大きいです。 Gesualeの見立てが当たった場合、SpaceXに1万ドル投資するといくらになるのか見てみましょう。
画像出典：The Motley Fool。
とにかく強気な見立て
これまでに27人のウォール街アナリストがSpaceXの目標株価を発表しており、概ねムードはかなり強気です。
TipRanksによると、22人が株に買い評価、4人が保有推奨、1人が売り推奨です。平均目標株価が示すのは、60%の上昇余地です。
これはかなり良い数字です。というのも、SpaceXの株は新規株式公開（IPO）以降、必ずしも順調に伸びてきたわけではありません。 860億ドルを調達するというのは驚くべき実績で、しかもSpaceXは時価総額が19兆ドル超のまま取引されていますが、その株価は上場初日の価格をわずかに上回っている程度です──さらに、Nasdaq-100を含む複数の指数に加わった後でもです。
60%の上昇余地だけでも十分なのに、GesualeはSpaceXに対して巨額の800ドルという目標株価を出しており、マルチバガー（数倍）リターンと、時価総額が10兆ドル超であることを示唆しています。
展開
NASDAQ: SPCX
Space Exploration Technologies
今日の変化
(-4.51%) $-6.87
現在価格
$145.29
主要データポイント
時価総額
$1.9T時価総額は、上場している発行済み株式のみを用いて算出。未上場のプライベート株や、デュアルクラスの非取引株は含まない。推計される時価総額は変動し得る。時価総額は、上場している発行済み株式のみを用いて算出。未上場のプライベート株や、デュアルクラスの非取引株は含まない。推計される時価総額は変動し得る。
当日のレンジ
$145.25 - $150.45
52週レンジ
$145.07 - $225.64
出来高
1.5M
平均出来高
154M
「当社は21世紀を代表する産業インフラ企業の一つだと見ています」とGesualeはリサーチノートで述べた（_Barron's_による）。「Starshipは、私たちの世代における代表的な産業イノベーションです。」
StarshipはSpaceXの大型の重量物運搬用で、完全に再利用可能なロケットです。これが、オービタル・データセンターを解き放つ鍵であり、多くの投資家が大きな機会だと見ている分野で、同社がデータセンターのコンピュート市場で巨大なシェアを獲得することにつながると考えられています。 Gesualeは、Starshipによって、宇宙へ機器を運ぶコストをほぼ100%削減できる一方で、ペイロード（積載量）能力を大幅に高められると書いています。
このアナリストは、SpaceXがロケット打ち上げを「特注の航空宇宙能力から、商業航空のような運用サイクルと、継続的に低下するユニットコストによって定義される交通ネットワークへと変えていく」ことで、鉄道や電化が果たしたのと同じくらい重要な役割を担うと考えています。
Gesualeは、SpaceXが2031年までに売上高8,370億ドル、利息・税金・減価償却費・償却費控除前利益（EBITDA）6,960億ドルを達成することをモデル化しています。 そして、EBITDAマルチプル27倍を適用して、目標株価800ドルを導き出しました。
投資家は十分に懐疑的な姿勢を持つべき
Raymond Jamesは評価の高い企業ですが、私は800ドルという目標株価が出てくるとは想像していませんでした──それが正しくないとは限りませんが。 Gesualeが正しければ、1万ドルの投資は5万2,600ドルになります。 たいしたものです。
ただし、それでもここでは投資家が十分に懐疑的な姿勢を取ることを勧めたいと思います。 Gesualeとチームがデューデリジェンス（十分な調査）を行っていることは間違いないでしょうが、目標株価には現時点では誰にも確実に分からない前提がいくつか使われています。
1つ目は、Starshipが数年以内に稼働し、定期的にミッションを実施するという前提です。 しかしStarshipは5月時点でテスト飛行を12回しか完了していないため、実際のミッションに向けていつ準備が整うのか、ましてや定期的に運用できるのかを正確に把握するのは難しいです。
創業者のElon Muskは不可能をやり遂げることで知られていますが、それが予測したタイムラインどおりに起きることはほとんどありません。 また、オービタル・データセンターのコストがいくらになるのか、オービタル・コンピュートにおける究極のトータル・アドレス・マーケット（TAM）がどれくらいになるのかも、まだ分かっていません。
GesualeはTAMを30兆ドルと見ていますが、これは米国のGDP総額と大きくは離れていません。
とはいえ、彼が正しい可能性はあるものの、投資家はどちらの結果も想定して備える必要があります。 つまり、彼が間違っているか、あるいはSpaceXが非常に大きく成功する一方で、例えばTAMが15兆ドル程度にとどまるかです。 別のシナリオとして、AI（人工知能）関連の取引が大きな後退を受ける場合もあります。 株価はすでに時価総額2兆ドルに近づいているため、これらの大規模な前提の一部がうまくいかなければ、下振れの影響は深刻になり得ます。