欧州最大のデジタル資産運用機関 CoinShares のリサーチ責任者 James Butterfill は最新レポートで、ビットコインは現在も「米連邦準備制度（FRB）のタカ派的な姿勢」「イランの地政学リスクの高まり」「米国の《CLARITY 法案》の推進が進まず受け止められている」という3つの重圧に直面していると述べた。とはいえ、市場は確かに圧力下にあるものの、構造的な悪化はまだ見られず、現状は「次の上昇トレンドの始まり」というより「脆弱な押し目（築底）段階」にある、という見方だ。
Butterfill は、ビットコインのスポット ETF は過去8週間で累計約80億ドルの資金流出となっており、史上最長の流出記録を更新した一方で、最近は資金フローが下げ止まった兆候が見えているとも指摘している。また、市場が Strategy の売却（売り）リスクに抱く懸念は明らかに低下しており、実際の打撃は「売らない（永不売币）」という物語が崩れたことにあるのであって、実際の投げ売り規模そのものではない、としている。
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CoinShares：ビットコインはいまだに三重の圧力に直面しており、市場は脆弱な底固めの段階にある
欧州最大のデジタル資産運用機関 CoinShares のリサーチ責任者 James Butterfill は最新レポートで、ビットコインは現在も「米連邦準備制度（FRB）のタカ派的な姿勢」「イランの地政学リスクの高まり」「米国の《CLARITY 法案》の推進が進まず受け止められている」という3つの重圧に直面していると述べた。とはいえ、市場は確かに圧力下にあるものの、構造的な悪化はまだ見られず、現状は「次の上昇トレンドの始まり」というより「脆弱な押し目（築底）段階」にある、という見方だ。
Butterfill は、ビットコインのスポット ETF は過去8週間で累計約80億ドルの資金流出となっており、史上最長の流出記録を更新した一方で、最近は資金フローが下げ止まった兆候が見えているとも指摘している。また、市場が Strategy の売却（売り）リスクに抱く懸念は明らかに低下しており、実際の打撃は「売らない（永不売币）」という物語が崩れたことにあるのであって、実際の投げ売り規模そのものではない、としている。