イーライ・リリー（LLY 2.41%）、メルク（MRK 0.86%）、およびファイザー（PFE 0.04%）は、世界最大級の製薬会社の一つです。最初の企業は、主に糖尿病と体重管理のための薬の開発に注力しており、そこではリーダーである一方で、残る2社はがん領域で強い存在感があります。今年この3社の中で最も好調だったのはメルクですが、それですら、2026年の開始以来飛躍的に躍進しているより小さなバイオテックに置き去りにされています：モデルナ（MRNA 10.28%）。このワクチン専門企業の株価はこれまでに43%上昇しており、さらに上値余地がまだ十分にあると考えるのには十分な理由があります。
画像出典: Getty Images.
モデルナは、市場で先導的な新型コロナウイルスワクチンを開発したことで有名になりました。しかし、同社のCOVID関連の取り組みは、もはや主要な成長ドライバーではありません。投資家は代わりに、同社のパイプラインの進捗に注目しています。そしてその点で、モデルナの最近の取り組みは非常に心強いものです。たとえば同社は、今年前半に米国、ヨーロッパ、オーストラリア、カナダで規制当局への申請を行った後、インフルエンザワクチンの承認を待っています。
モデルナは、この分野でより新しく、より良い選択肢が必要とされている領域において、ニッチを切り開きたいと考えています。インフルエンザワクチンは多数あるものの、一般に効果はあまり高くありません（有効性は流行ピーク時に40%〜60%程度にとどまる傾向ですが、それより低くなることもあります）。その結果、特にリスクが高い患者、たとえば高齢者は、この病気の重症化、入院、そして場合によっては死亡に対して脆弱なままです。
モデルナのmRNA-1010は、研究において高齢者で従来のワクチンよりも良い結果を示したため、同社の候補が承認を得られれば、この市場で大きな成功を収められる可能性があります。今年モデルナが好調だった理由の一つは、このプログラムの進展です。さらに同社は、最も有望なパイプライン製品と思われるものでも前進を続けています。それが、治験段階の個別化がん治療ワクチンであるmRNA-4157です。モデルナはこの医薬品をメルクと共同で開発しています。
第2相試験では、mRNA-4157はメルクのKeytrudaと組み合わせることで、進行性メラノーマ患者において、Keytruda単独と比べて再発または死亡のリスクを有意に低下させました。mRNA-4157は複数の第2相および第3相試験を実施中です。同社は大きな市場の開拓を狙っており、アナリストは数十億ドル規模の売上につながり得ると見積もっています。mRNA-4157に関するモデルナの取り組みは、同社の中期的な見通しにとって非常に重要です。投資家は、その分野での進展に注目すべきです。
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モデルナ
本日の変化
（-10.28%）$-7.87
現在価格
$68.69
時価総額
$30BMarket 時価総額は、上場している発行済み株式のみを用いて計算しています。未上場のプライベート株式、または上場されていないデュアルクラス株式は含まれません。想定される時価総額は変動し得ます。時価総額は、上場している発行済み株式のみを用いて計算しています。未上場のプライベート株式、または上場されていないデュアルクラス株式は含まれません。想定される時価総額は変動し得ます。
本日のレンジ
$68.00 - $76.87
52週レンジ
$22.28 - $85.60
出来高
156K
平均出来高
7.8M
売上総利益率
11.55%
モデルナは間違いなく革新的なワクチン企業です。同社のmRNAプラットフォームには大きな可能性があります。これは部分的には、この種のワクチンは、従来型のワクチンが大量の生ウイルスを培養して弱め、そしてそれを患者の体内に入れて免疫システムに反応の仕方を教えるのに依存することが多いのに対し、こうしたワクチンはより早く開発できるからです。mRNAワクチンでは、科学者は標的となる病原体の遺伝子配列を知り、それに応じてmRNA分子を設計する必要があります。注射されると、患者の体内で一連の生物学的プロセスが開始され、その結果、免疫化につながります。
この優位性は、mRNAワクチンが新型コロナウイルス市場の大部分を席巻した理由の一つです。そして朗報があります：モデルナには、多くの治療領域にまたがるそれらのパイプラインがぎっしりあります。同社の第3相パイプラインには、mRNA-4157やmRNA-1010のような製品が含まれており、まもなく新たな承認が得られ、堅実な売上と利益の創出に役立つはずです。ただし、考慮すべき重大なリスクもあります。今年の上昇の後、モデルナの時価総額は180億ドル（執筆時点）です。
現在ほとんど取るに足らない売上しか生み出していない会社にしては、かなりの金額です（第1四半期の売上は3億8900万ドル）。しかも収益は出ていません。mRNAプラットフォームは確かに有望ですが、後期段階の候補の成功の一部は、すでに株価に織り込まれているように見えます。臨床試験または規制上の後退があれば、モデルナの株は沈むでしょう。言い換えれば、今後にはかなりのボラティリティが待っている可能性があります。それに納得できる投資家は、株の小さなポジションを始めることを検討するかもしれません。そうでない投資家は距離を置き、より確立されたバイオテック株を探したいと考えるでしょう。
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2026年にリリー、メルク、ファイザーを打ち負かしているバイオテク株に注目
イーライ・リリー（LLY 2.41%）、メルク（MRK 0.86%）、およびファイザー（PFE 0.04%）は、世界最大級の製薬会社の一つです。最初の企業は、主に糖尿病と体重管理のための薬の開発に注力しており、そこではリーダーである一方で、残る2社はがん領域で強い存在感があります。今年この3社の中で最も好調だったのはメルクですが、それですら、2026年の開始以来飛躍的に躍進しているより小さなバイオテックに置き去りにされています：モデルナ（MRNA 10.28%）。このワクチン専門企業の株価はこれまでに43%上昇しており、さらに上値余地がまだ十分にあると考えるのには十分な理由があります。
画像出典: Getty Images.
モデルナの株価が急騰した理由
モデルナは、市場で先導的な新型コロナウイルスワクチンを開発したことで有名になりました。しかし、同社のCOVID関連の取り組みは、もはや主要な成長ドライバーではありません。投資家は代わりに、同社のパイプラインの進捗に注目しています。そしてその点で、モデルナの最近の取り組みは非常に心強いものです。たとえば同社は、今年前半に米国、ヨーロッパ、オーストラリア、カナダで規制当局への申請を行った後、インフルエンザワクチンの承認を待っています。
モデルナは、この分野でより新しく、より良い選択肢が必要とされている領域において、ニッチを切り開きたいと考えています。インフルエンザワクチンは多数あるものの、一般に効果はあまり高くありません（有効性は流行ピーク時に40%〜60%程度にとどまる傾向ですが、それより低くなることもあります）。その結果、特にリスクが高い患者、たとえば高齢者は、この病気の重症化、入院、そして場合によっては死亡に対して脆弱なままです。
モデルナのmRNA-1010は、研究において高齢者で従来のワクチンよりも良い結果を示したため、同社の候補が承認を得られれば、この市場で大きな成功を収められる可能性があります。今年モデルナが好調だった理由の一つは、このプログラムの進展です。さらに同社は、最も有望なパイプライン製品と思われるものでも前進を続けています。それが、治験段階の個別化がん治療ワクチンであるmRNA-4157です。モデルナはこの医薬品をメルクと共同で開発しています。
第2相試験では、mRNA-4157はメルクのKeytrudaと組み合わせることで、進行性メラノーマ患者において、Keytruda単独と比べて再発または死亡のリスクを有意に低下させました。mRNA-4157は複数の第2相および第3相試験を実施中です。同社は大きな市場の開拓を狙っており、アナリストは数十億ドル規模の売上につながり得ると見積もっています。mRNA-4157に関するモデルナの取り組みは、同社の中期的な見通しにとって非常に重要です。投資家は、その分野での進展に注目すべきです。
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NASDAQ: MRNA
モデルナ
本日の変化
（-10.28%）$-7.87
現在価格
$68.69
重要データポイント
時価総額
$30BMarket 時価総額は、上場している発行済み株式のみを用いて計算しています。未上場のプライベート株式、または上場されていないデュアルクラス株式は含まれません。想定される時価総額は変動し得ます。時価総額は、上場している発行済み株式のみを用いて計算しています。未上場のプライベート株式、または上場されていないデュアルクラス株式は含まれません。想定される時価総額は変動し得ます。
本日のレンジ
$68.00 - $76.87
52週レンジ
$22.28 - $85.60
出来高
156K
平均出来高
7.8M
売上総利益率
11.55%
この株はまだ買い？
モデルナは間違いなく革新的なワクチン企業です。同社のmRNAプラットフォームには大きな可能性があります。これは部分的には、この種のワクチンは、従来型のワクチンが大量の生ウイルスを培養して弱め、そしてそれを患者の体内に入れて免疫システムに反応の仕方を教えるのに依存することが多いのに対し、こうしたワクチンはより早く開発できるからです。mRNAワクチンでは、科学者は標的となる病原体の遺伝子配列を知り、それに応じてmRNA分子を設計する必要があります。注射されると、患者の体内で一連の生物学的プロセスが開始され、その結果、免疫化につながります。
この優位性は、mRNAワクチンが新型コロナウイルス市場の大部分を席巻した理由の一つです。そして朗報があります：モデルナには、多くの治療領域にまたがるそれらのパイプラインがぎっしりあります。同社の第3相パイプラインには、mRNA-4157やmRNA-1010のような製品が含まれており、まもなく新たな承認が得られ、堅実な売上と利益の創出に役立つはずです。ただし、考慮すべき重大なリスクもあります。今年の上昇の後、モデルナの時価総額は180億ドル（執筆時点）です。
現在ほとんど取るに足らない売上しか生み出していない会社にしては、かなりの金額です（第1四半期の売上は3億8900万ドル）。しかも収益は出ていません。mRNAプラットフォームは確かに有望ですが、後期段階の候補の成功の一部は、すでに株価に織り込まれているように見えます。臨床試験または規制上の後退があれば、モデルナの株は沈むでしょう。言い換えれば、今後にはかなりのボラティリティが待っている可能性があります。それに納得できる投資家は、株の小さなポジションを始めることを検討するかもしれません。そうでない投資家は距離を置き、より確立されたバイオテック株を探したいと考えるでしょう。