Meta Platforms（META +6.16%）の株主にとって、今年は厳しい1年でした。SNSおよび人工知能（AI）分野の専門企業である同社の株は、より広い市場に後れを取り、（木曜の取引終了時点で）過去1年で9%下落しています。S&P 500が21%上昇しているのと比べると差が大きいです。
最大の逆風は、Metaの大規模なAI関連支出に対する懸念です。投資家は、そのコストが同社の利益を圧迫し、最終的には得られる恩恵を上回ってしまうのではないかと恐れています。
しかし、私は売りが過剰に進みすぎたと思います。過去1年にはMeta株を急騰させ得る数多くの材料があり、投資家はそれらを追えていないのではないでしょうか。では、これらの要因と、なぜ今Meta Platformsは「今すぐ買い」だと考えるのかを見ていきましょう。
画像出典：The Motley Fool。
先週、ブルームバーグの報道によって、Metaがクラウド基盤の事業を開発しているとの噂が浮上し、テック業界は大きく揺れました。これは同社を、業界のリーダーである Amazon Web Services（AWS）、Microsoft Azure、そして Alphabet のGoogle Cloudと、直接競合する立場に置くことになります。
クラウド事業者の大きな強みの一つは、必要に応じたコンピューティング能力を販売することに加えて、AIモデル販売のための組み込み市場がある点です。Amazon Bedrock、Google Cloud Vertex AI、そしてAzure AI Foundryにより、顧客は下層のインフラに多額の費用を投じることなく、トップクラスのAIモデルとサービスにアクセスできます。これにより、クラウド大手3社はMetaに対して大きな優位性を持っています。もし同社が自社のクラウドサービスを開発すれば、土俵が同じになります。
MetaはAIへの野心を支えるためにデータセンターへ多額の投資を行ってきました。余剰のクラウド容量を販売し、自社開発モデルを売り込むための出口を持てることは、Metaにとって追い風となり、AI戦略を次の段階へ引き上げるでしょう。
今年Metaに立ちふさがる最大の疑問の一つが、同社の攻めのAI関連CAPEX（設備投資）支出です。今年の第1四半期にMetaは見通しを引き上げ、「支出は1,250億ドルから1,450億ドルの範囲になる見込みで、従来の1,150億ドルから1,350億ドルの範囲から増える」としました。この支出の大部分は、AIへの野心を支えるためのデータセンター拡張を前倒しで進めることに充てられます。一部の投資家は、Metaの支出が、同社の巨大な投資から得られるリターンを上回ってしまうのではないかと懸念しています。
しかし、BofAアナリストのJustin Popeによると、MetaのAIインフラの構築は、予想よりもはるかにコスト効率が高いそうです。同社は来年末までに追加で14ギガワット（GW）を提供する計画で、すでに1GWは稼働中です。アナリストは当初、Metaの1GWあたりのコストを450億ドルと見積もっていましたが、社内のMetaメモでは、そのコストは約220億ドルに近いと示唆されています。これらの数字が「仮にでもかなり正確なら、Metaはウォール街の期待を大きく下回る形で重要なコスト削減を設計してきた可能性がある」とアナリストは述べています。
さらに同社は、Broadcomと手を組み、Meta Training and Inference Accelerator（MTIA）と呼ばれる一連のMetaトレーニング／推論アクセラレータ用チップを開発しています。これらの専用プロセッサは、特定のタスクに対してより効率的に設計されることで、AI関連の運用コストを削減することが目的です。報道によれば、こうしたカスタムチップの最初のものは「Iris」と名付けられており、9月から量産を開始する予定です。
拡大
Meta Platforms
Today's Change
(6.16%) $38.92
Current Price
$670.40
時価総額
$1.6T時価総額は、上場株の発行済み株式数のみを使用して算出しています。未上場の非公開株、または二重構造で非取引の株式は含まれません。時価総額（想定値）は変動し得ます。時価総額は、上場株の発行済み株式数のみを使用して算出しています。未上場の非公開株、または二重構造で非取引の株式は含まれません。時価総額（想定値）は変動し得ます。
終値レンジ
$658.01 - $677.85
52週レンジ
$520.26 - $796.25
出来高
2.3M
平均出来高
17.3M
売上総利益率
81.94%
配当利回り
0.33%
昨年、Llama 4のAIモデルに対する評価がいまひとつだったことを受けて、Metaは一度立ち止まり、立て直しに動きました。ちょうど今週、同社はMuse Spark 1.1をリリースしており、初期の評価では同社は手応えを掴んだようです。最新のマルチモーダルAI（Meta AIアシスタントを支える）は、高度な推論が可能で、複雑なプロセスも扱えます。さらに、この更新では、エージェント型のコーディング、つまり最小限の人間の関与でコードを書き、テストし、デバッグする能力も提供されています。
これらの最新モデルは依然としてOpenAIやAnthropicのものには及びませんが、Muse SparkによってMetaはリード幅を大きく縮めました。加えて、CEOのMark Zuckerbergが「攻めた」価格設定と「よりはるかに手頃なコスト」をフロンティアモデルに約束したことで、利用コストもリーダー企業より低いとされています。Muse Sparkをテストする開発者は無料で利用できますが、ある利用上限を超えた後は支払いが必要になります。
この次世代AIモデルの創出は、Metaをビッグリーグへ押し上げ、攻めの価格設定は間違いなく本気のユーザーを引きつけるでしょう。
これらの重要な進展と、拡大する機会があるにもかかわらず、Metaは依然として多くの「マグニフィセント・セブン」の競合に対してディスカウントで取引されています。株価は現在、（木曜の取引終了時点で）利益の23倍未満で販売されています。
勝ち筋がこれだけ多い企業にとっては魅力的な価格です。だからこそ、私は今のMeta Platformsは「今すぐ買い」だと考えています。
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今すぐMeta Platformsは「絶好の買い時」だと思う3つの理由
Meta Platforms（META +6.16%）の株主にとって、今年は厳しい1年でした。SNSおよび人工知能（AI）分野の専門企業である同社の株は、より広い市場に後れを取り、（木曜の取引終了時点で）過去1年で9%下落しています。S&P 500が21%上昇しているのと比べると差が大きいです。
最大の逆風は、Metaの大規模なAI関連支出に対する懸念です。投資家は、そのコストが同社の利益を圧迫し、最終的には得られる恩恵を上回ってしまうのではないかと恐れています。
しかし、私は売りが過剰に進みすぎたと思います。過去1年にはMeta株を急騰させ得る数多くの材料があり、投資家はそれらを追えていないのではないでしょうか。では、これらの要因と、なぜ今Meta Platformsは「今すぐ買い」だと考えるのかを見ていきましょう。
画像出典：The Motley Fool。
先週、ブルームバーグの報道によって、Metaがクラウド基盤の事業を開発しているとの噂が浮上し、テック業界は大きく揺れました。これは同社を、業界のリーダーである Amazon Web Services（AWS）、Microsoft Azure、そして Alphabet のGoogle Cloudと、直接競合する立場に置くことになります。
クラウド事業者の大きな強みの一つは、必要に応じたコンピューティング能力を販売することに加えて、AIモデル販売のための組み込み市場がある点です。Amazon Bedrock、Google Cloud Vertex AI、そしてAzure AI Foundryにより、顧客は下層のインフラに多額の費用を投じることなく、トップクラスのAIモデルとサービスにアクセスできます。これにより、クラウド大手3社はMetaに対して大きな優位性を持っています。もし同社が自社のクラウドサービスを開発すれば、土俵が同じになります。
MetaはAIへの野心を支えるためにデータセンターへ多額の投資を行ってきました。余剰のクラウド容量を販売し、自社開発モデルを売り込むための出口を持てることは、Metaにとって追い風となり、AI戦略を次の段階へ引き上げるでしょう。
今年Metaに立ちふさがる最大の疑問の一つが、同社の攻めのAI関連CAPEX（設備投資）支出です。今年の第1四半期にMetaは見通しを引き上げ、「支出は1,250億ドルから1,450億ドルの範囲になる見込みで、従来の1,150億ドルから1,350億ドルの範囲から増える」としました。この支出の大部分は、AIへの野心を支えるためのデータセンター拡張を前倒しで進めることに充てられます。一部の投資家は、Metaの支出が、同社の巨大な投資から得られるリターンを上回ってしまうのではないかと懸念しています。
しかし、BofAアナリストのJustin Popeによると、MetaのAIインフラの構築は、予想よりもはるかにコスト効率が高いそうです。同社は来年末までに追加で14ギガワット（GW）を提供する計画で、すでに1GWは稼働中です。アナリストは当初、Metaの1GWあたりのコストを450億ドルと見積もっていましたが、社内のMetaメモでは、そのコストは約220億ドルに近いと示唆されています。これらの数字が「仮にでもかなり正確なら、Metaはウォール街の期待を大きく下回る形で重要なコスト削減を設計してきた可能性がある」とアナリストは述べています。
さらに同社は、Broadcomと手を組み、Meta Training and Inference Accelerator（MTIA）と呼ばれる一連のMetaトレーニング／推論アクセラレータ用チップを開発しています。これらの専用プロセッサは、特定のタスクに対してより効率的に設計されることで、AI関連の運用コストを削減することが目的です。報道によれば、こうしたカスタムチップの最初のものは「Iris」と名付けられており、9月から量産を開始する予定です。
拡大
NASDAQ: META
Meta Platforms
Today's Change
(6.16%) $38.92
Current Price
$670.40
主要データ
時価総額
$1.6T時価総額は、上場株の発行済み株式数のみを使用して算出しています。未上場の非公開株、または二重構造で非取引の株式は含まれません。時価総額（想定値）は変動し得ます。時価総額は、上場株の発行済み株式数のみを使用して算出しています。未上場の非公開株、または二重構造で非取引の株式は含まれません。時価総額（想定値）は変動し得ます。
終値レンジ
$658.01 - $677.85
52週レンジ
$520.26 - $796.25
出来高
2.3M
平均出来高
17.3M
売上総利益率
81.94%
配当利回り
0.33%
昨年、Llama 4のAIモデルに対する評価がいまひとつだったことを受けて、Metaは一度立ち止まり、立て直しに動きました。ちょうど今週、同社はMuse Spark 1.1をリリースしており、初期の評価では同社は手応えを掴んだようです。最新のマルチモーダルAI（Meta AIアシスタントを支える）は、高度な推論が可能で、複雑なプロセスも扱えます。さらに、この更新では、エージェント型のコーディング、つまり最小限の人間の関与でコードを書き、テストし、デバッグする能力も提供されています。
これらの最新モデルは依然としてOpenAIやAnthropicのものには及びませんが、Muse SparkによってMetaはリード幅を大きく縮めました。加えて、CEOのMark Zuckerbergが「攻めた」価格設定と「よりはるかに手頃なコスト」をフロンティアモデルに約束したことで、利用コストもリーダー企業より低いとされています。Muse Sparkをテストする開発者は無料で利用できますが、ある利用上限を超えた後は支払いが必要になります。
この次世代AIモデルの創出は、Metaをビッグリーグへ押し上げ、攻めの価格設定は間違いなく本気のユーザーを引きつけるでしょう。
「今すぐ買い」？
これらの重要な進展と、拡大する機会があるにもかかわらず、Metaは依然として多くの「マグニフィセント・セブン」の競合に対してディスカウントで取引されています。株価は現在、（木曜の取引終了時点で）利益の23倍未満で販売されています。
勝ち筋がこれだけ多い企業にとっては魅力的な価格です。だからこそ、私は今のMeta Platformsは「今すぐ買い」だと考えています。