主要なFDAの勝利の後、モデナ株は手堅い即買い（ノーブレイナー）ですか？

COVID-19パンデミックのピーク後の大きな下落を経た後、Moderna（MRNA 10.52%）の株価は過去1年で急騰し、約150%も上昇しました。Modernaの反発を後押しした要因はいくつもありますが、その中には、最も期待されている製品の1つに関する規制面での進展が含まれます。

とはいえ、こうしたニュースに加えてさらなる有望な発表が、このパンデミック期の“お得意さま”に今後の回復があることを示唆しているとしても、この「カムバックの可能性」のどれだけが、すでに同社の最も熱いバイオ株の価格に織り込まれているのかを忘れないでください。

画像出典：Getty Images.

なぜModernaが急騰しているのか

6月18日、Modernaは、米食品医薬品局（FDA）の諮問委員会が、50歳以上の患者において、mRNAベースのインフルエンザワクチンであるmRNA-1010の便益がリスクを上回ると、全会一致で投票したことを明らかにしました。FDAはmRNA-1010を早ければ8月5日にも承認する可能性があります。また、この候補は現在、オーストラリア、カナダ、欧州連合でも規制審査中です。

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NASDAQ: MRNA

Moderna

今日の変化

(-10.52%) $-8.05

現在の株価

$68.51

主要データ

時価総額

$30BMarket cap は、公的に取引されている発行済み株式のみを用いて算出しています。未上場の非公開株、または二重株式クラスの非取引株は含みません。算出される時価総額は異なる場合があります。公的に取引されている発行済み株式のみを用いて算出しています。未上場の非公開株、または二重株式クラスの非取引株は含みません。算出される時価総額は異なる場合があります。

本日の値幅

$68.00 - $76.87

52週レンジ

$22.28 - $85.60

出来高

152.4K

平均出来高

7.8M

売上総利益率

11.55%

他のニュースもセンチメントを押し上げました。同社の最近の投資家デーでは、in vivoのCAR-T候補を開発する準備を進めているというサプライズ発表も含まれていました。この取り組みが成功すれば、Modernaが呼吸器、腫瘍学、希少疾患の治療へと事業を多角化する助けになるかもしれません。

熱に浮かされた状況には慎重に

Modernaに対する市場の強気な見方には根拠がありますが、事態はおそらく行き過ぎになってきています。勢いのある上昇を経た現在、同社の時価総額はおよそ267億ドルです。Modernaは現時点で利益を上げていないため、この評価は明らかに、COVID-19以外の製品が持つ将来の可能性に基づいています。ただし、インフルエンザワクチンの推定トータル・アドレス可能市場（TAM）はわずか約95億ドルに過ぎません。これを売上や利益に結び付け、株価の現在の評価を正当化するには、Modernaが支配的な市場シェアを獲得する必要が高いでしょう。

CAR-Tやその他の治療による将来の可能性を織り込んだとしても、これらの初期の製品の多くは商業化までにまだ数年かかりそうです。その間、ModernaがCOVID-19後のカムバックを資金面で支えるために現金残高を使い続ける中、同社は希薄化を伴う株式の追加発行リスクが高まる可能性があります。Modernaの長期的な反発の可能性を強気で見ているとしても、購入は最新の熱気が落ち着くまで待った方がよいかもしれません。