$30BMarket cap は、上場している発行済み株式のみを用いて計算されています。非公開の株式、プライベート株、または上場していないデュアルクラス株は含まれません。想定される時価総額は変動する可能性があります。時価総額は、上場している発行済み株式のみを用いて計算されています。非公開の株式、プライベート株、または上場していないデュアルクラス株は含まれません。想定される時価総額は変動する可能性があります。
Day's Range
$68.00 - $76.87
52wk Range
$22.28 - $85.60
Volume
156K
Avg Vol
7.8M
Gross Margin
11.55%
Moderna is developing personalized cancer vaccines
モデナには重要な承認がいくつか控えています。株は買いでしょうか？
Moderna（MRNA 10.28%）の株価はCOVID-19パンデミックの間に急騰しましたが、COVID-19ワクチンの売上が枯れたとき、株価は急落しました。しかし同社は、メッセンジャーRNA（mRNA）プラットフォームを使って事業を拡大し、ワンアイデア企業ではないことを最近示しています。投資家もそれに気づいており、製薬株は今年これまでに100%以上上昇しています。
Modernaは、現在の売上に対して株価がプレミアムな売上高倍率で取引されているため、今株を買うことは本質的に、今後の臨床データと米食品医薬品局（FDA）の承認によって、同社のより広いmRNAパイプラインの商業的な実現可能性がうまく解き放たれることに賭ける行為です。
Moderna株を買う理由は3つあります。
Image source: Getty Images.
Modernaは、失われたCOVID-19ワクチンの売上を埋めるために、多価（バリアント複数対応）および季節性の呼吸器市場へと積極的に移行しようとしています。直近のきっかけは、Modernaの治験中のmRNAベースの季節性インフルエンザワクチンであるmFlusivaで、フェーズ3試験で良好な成績を収めました。
単独のインフルエンザワクチンに関するFDAの目標対応日（target action date）は、諮問委員会に提出された非常に前向きなブリーフィング文書に続き、8月5日です。承認されれば、このワクチンは2026〜2027年のインフルエンザシーズンに利用可能になる可能性があります。諮問委員会が最近、試験で用いられた手法に疑念を示したため、簡単に決まる話ではありません。とはいえ、ワクチンの有効性に重大な不備が見つからなかったとも述べています。
また、フェーズ3試験で、同ワクチンが現在の単独ワクチンの両方よりも両ウイルスに対して良い結果を示したことを受けて、Modernaの「インフル＋COVID-19」併用ワクチンについても楽観的な見方があります。
先月、欧州委員会はmCOMBRIAXと呼ばれるこのワクチンを承認しました。これは、インフルエンザとCOVID-19に対する防御を組み合わせることで、50歳以上の成人の予防接種を簡素化することを目指しています。
ワクチンをまとめることで、大きなロジスティクス上の摩擦が取り除かれます。毎年のインフルエンザ予防接種で、すでに薬局や医師の診察室の椅子に座っている患者は、1回で両方の選択肢をチェックできるため、追加の対外的な働きかけを必要とせずにCOVID-19のブースターへの適合を高めることができます。
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NASDAQ: MRNA
Moderna
Today's Change
(-10.28%) $-7.87
Current Price
$68.69
Key Data Points
Market Cap
$30BMarket cap は、上場している発行済み株式のみを用いて計算されています。非公開の株式、プライベート株、または上場していないデュアルクラス株は含まれません。想定される時価総額は変動する可能性があります。時価総額は、上場している発行済み株式のみを用いて計算されています。非公開の株式、プライベート株、または上場していないデュアルクラス株は含まれません。想定される時価総額は変動する可能性があります。
Day's Range
$68.00 - $76.87
52wk Range
$22.28 - $85.60
Volume
156K
Avg Vol
7.8M
Gross Margin
11.55%
Modernaにとって最も変革的な上振れは、呼吸器ウイルスではありません。mRNAプラットフォームをがん治療に使えるかどうかです。ModernaはMerckと提携し、個別化がんワクチンであるintismeran autogene（mRNA-4157）を開発しています。この治療ではmRNAを用いて、患者自身の免疫システムに、腫瘍細胞にのみ見られる特定の変異を標的にするよう指示します。
1月、Modernaは高リスクの悪性黒色腫患者を対象に、Keytrudaと組み合わせた場合に持続した有効性が示された、驚異的な5年フォローアップのフェーズ2データを発表しました。重要なのは、今年後半に主要なフェーズ3の結果（データ読め）が見込まれており、これが同社初の腫瘍領域製品の発売につながり、同社のバリュエーションを完全に組み替える可能性があることです。
Modernaは、2027年から2028年にかけて最大3つの新製品ローンチに備えるために、積極的に社内の体制を変革しています。対象は、感染症（新規のノロウイルスワクチンを含む）、intismeran、そして希少疾患（例：プロピオン酸血症の治療薬）です。これを管理するために同社は最近、グローバルなローンチを実行する新しいベテランのチーフ商業責任者を任命し、リーダーシップを刷新しました。
Modernaにはいくつか明確なリスクもあります。第1四半期に同社は、売上高が3億8900万ドルで、前年同期比で260%増加したと報告しました。とはいえ、1株当たり利益（EPS）は3.40ドルの損失で、2025年の第1四半期の2.52ドルと比べて損失となっています。
この四半期は、1回限りの8億7800万ドルの訴訟損失の影響を受けました。これを除くと、同社の調整後EPSは1.18ドルの損失で、前年の同じ四半期の0.88ドルの損失と比べて悪化しています。
Modernaは当然ながら研究開発の取り組みにより現金を燃やし続けていますが、現金は75億ドルあり、負債はほとんどありません。そのため、2028年までに会社全体で損益分岐点を達成するという目標に向けた、安心できる複数年の実行期間（ランウェイ）があります。