NASDAQ上場企業のEmpery Digitalは、Bitcoinトレジャリー構想の企業に改称した直後、1,400 BTCを大きな損失を出して売却しました。彼らはそのスタックの大半を1コインあたり平均約117,500ドルで買い集め、売却価格はおよそ62,200ドルでした。これは40％超の損失で、どんな基準でもかなり厳しい内容です。

NASDAQ上場企業のEmpery Digitalが、ビットコインのトレジャリー案件へと社名（戦略）を変えたにもかかわらず、損失を大きく出しながら1,400 BTCを売却した。彼らはその積み上げの大部分を1コイン当たり平均約117,500ドルで買い集めており、売却価格はおよそ62,200ドルだった。これは40％超の損失で、どんな基準でもかなりきつい。

この売却で約8,700万ドルが調達され、その資金はAIデータセンター案件への6,500万ドルの投資に充てられるほか、債務返済に1,000万ドルが回る。今回の動き全体は、Tice P. Brownというアクティビスト投資家が後押しし、基本的には同社にビットコイン戦略の放棄と、現金を株主へ戻すことを強い込んだ。

売却後もEmperyは約1,514 BTCを保有しており、現在の価格なら約1億ドルの価値がある。つまり完全に撤退したわけではないが、エクスポージャーは大幅に減らしている。

ではここで重要なのは、これは孤立した出来事ではないという点だ。暗号資産企業がビットコイン保有を売却したり減らしたりする、より広い流れの中に位置づけられる。最大の上場マイナーであるMarathon Digitalは、AIインフラへの転換の一環として、準備資産を売却できるようにトレジャリー方針を更新している。さらに上場マイナー全体では、2026年の第1四半期に32,000 BTC超を売却しており、これは単四半期としての記録だ。厳しい利益圧迫（プロフィット・スクイーズ）が背景にある。

Emperyのケースが特に際立っているのは、マイナーによる通常の清算ではなく、戦略転換と投資家からの圧力によって強いられた、損失を伴う売却だということだ。「ダイヤモンド・ハンズ（強い握力）」でも、資金需要や株主の要求が変われば、企業によるコーポレート・ビットコイン保有には限界があることを示している。こうした話は短期的には弱気（ベアリー）な物語を補強する一方で、弱い手（投げる層）が吐き出されている可能性も示しており、それは通常、底が形成されるときのパターンでもある。