コアPCEはなおCPIよりもやや高く、これで下落（利下げ）への道のりが確かに険しくなった。市場はあまり先のことを考えすぎるな。

ビージェイ界網のニュースとして、BofA Securitiesのアナリストは、米国の6月の総合CPIが前月比で0.09%下落すると予想している。主にガソリン価格の下落が要因。コアCPIは前月比で0.28%上昇、前年同月比では2.9%上昇と見込まれている。ワールドカップ関連の需要がサービス業のインフレを押し上げ、コアPCEはCPIよりもわずかに高くなる見通しだ。この予測は、インフレ構造の分化した特徴を明らかにする。エネルギー価格の下落が全体の物価を押し下げる一方で、サービス業インフレの粘着性が引き続きコアの支えとなっている。コア・インフレの粘り強さは、物価が下がっていく過程に抵抗があることを示しており、FRBは政策転換の意思決定において慎重な姿勢を維持している。この見通しは、市場の「インフレが下向きに進む道のりは曲折を伴う」という認識を強め、短期的な利下げ予想が過度に膨らむことを抑制している。