+300%超の急騰！メモリースティック（RAM）価格が暴騰！去年メモリを買ったときに比べて今は数倍も高い

あなたが去年買ったPCのメモリーモジュール

今、同じ型番は数倍高くなっている

今年に入ってから

世界のストレージ用メモリー・チップの価格が上昇し続けている

昨年9月から現在まで

一部の型番のメモリーモジュール価格はすでに+300%超

AIインフラが長期的な構造需要をもたらしている

ストレージ市場の需給バランスを変えつつある

メモリー価格はずっと上がり続けている

ハードディスク価格も同様に上昇

ストレージ製品の価格が高止まりしていることで、消費者側にはどんな影響があるのか？

「中国電子第一ストリート」と称される深圳華強北で、ゲーム好きの徐紹安さんは最近3Aゲームをプレイするつもりで、PCをアップグレードする計画を立てていた。相談してみると、32GBのDDR5メモリーモジュール・セットはすでに約4000元まで上がっており、去年より3〜4倍になっている。そこで彼は構成を下げ、24GB構成に変更し、将来価格が下がったらアップグレードすることにした。

中国中央テレビの財経記者の調査によると、メモリー価格が上昇し続けているだけでなく、SSD（ハードディスク）価格も同様に上がっている。例えば1TBのSSDでは、現在すでに900元以上に達している。多くのPC組み立て業者は、部品と完成機の価格が高い水準にあることが原因で、組み立てを注文する顧客の多くが様子見を選んでいると述べている。

記者が集計したところ、去年と比べて主力モデルのストレージ製品の価格上昇率はすべて100%を超えている。

内訳は以下のとおり：

1TB SSD：去年410元、現在950元、上昇率132%；

16G DDR5メモリー：去年450元、現在1800元、上昇率300%；

32G DDR5メモリー：去年900元、現在3800元、上昇率322%。

1日あたりの出荷が2回から6回に増加

ストレージ・チップの販売業者がこぞって在庫確保

消費者側でのストレージ・チップ不足の状態が、生産側へと波及している。

国内の多くのストレージ企業は、生産能力の増強に加速している。広東省深圳市の金勝電子科技有限公司は主にメモリーモジュールやSSDなどのストレージ製品を生産しており、同社責任者の沈嘉琦さんは記者に対し、「今年に入ってから、顧客の備蓄のタイミングが明らかに変化した。去年は“少しずつ素早く、1か月に1回備える”だったのが、“1四半期、あるいは半年分を先に十分に確保する”に変わった。目的は生産能力と価格を押さえることだ」と語った。急増する受注に対応するため、工場は1交代制から2交代制へと切り替え、生産時間を夜12時まで延長している。

沈嘉琦さんによると、もともとはすべて手作業で出荷していたが、迅速な納品と受注量の継続的な増加に対応するため、工場ではスマート化（自動化）への改造・アップグレードを行い、自動包装装置を3台購入した。「出荷の頻度は、これまで1日午前に1回・午後に1回だったのが、今では少なくとも午前3回・午後3回になっている」。

AIが大量のストレージを「食い尽くす」

ストレージ企業は生産能力の増強を加速

AIサーバーおよびデータセンターの需要が引き続き高まるにつれて、企業向けストレージ製品の受注が急速に増えている。国内の多くのストレージ企業も生産能力の増強計画を進めている。広東省深圳のあるストレージ企業の責任者は記者に対し、「当社は惠州（恵州）にモジュール製造工場がある。昨年末から生産能力の拡充計画を開始し、特に企業向けメモリーモジュールなどの製品ラインに対して生産能力を増やすことを重点としている」と述べた。

業界関係者によれば、現在の世界のストレージ業界における中核的な矛盾は「供給の深刻な不足」だという。AIデータセンターが需要を継続的に引っ張ることに加え、受託製造（ファウンドリー）側の減産などの要因も重なり、ストレージ・メモリー・チップの年間需給は高水準の好調さが維持される見通しだ。深圳市電子商会の副事務局長・謝明さんは「いまAIの需要が急増しており、これが直接的に三星電子やSK海力士といった原メーカー各社に対して、いくつかの低価格帯のストレージ用メモリー・チップについて“減産から停止”へとつながった。半導体ウエハーの価格は引き続き上昇し続けている」と話す。

世界のストレージ市場

構造的な高景気に入る可能性

業界関係者は、ストレージ・メモリー・チップは過去長期にわたり「強い景気循環（相場の波が大きい）」の商品と見なされており、価格は在庫と需要の循環に大きく左右されてきた。今回の上昇は、AIインフラ建設によってもたらされる長期的な構造需要によるものだ。市場は今回の局面を、単なる通常の景気循環のリバウンドだとみなすだけでなく、ストレージ業界がこれまでよりも長い構造的な高景気段階に入る可能性があると見ている。

ロンドン証券取引所グループ（LSEG）傘下の研究機関の最新試算によると、世界最大のメモリーチップ製造メーカーである三星電子は、今週火曜日に第2四半期の営業利益を発表する予定で、86万億ウォンに達すると予想される。前年同月比で約18倍の大幅増となり、連続3四半期で過去最高記録を更新する。

国際データ機関IDCの専門家は、今回の値上げの中核的な推進力は、端末需要の爆発ではなく、AIチップによるストレージ生産能力への「吸い込み効果」だと分析する。「1つのHBMは、同じ容量の一般的なDRAMの2〜3倍のウエハー面積を食います。三星電子やSK海力士、マイクロン・テクノロジーもHBMの生産能力を必死に増強しています。そうすると、従来のDRAMやNANDの生産能力が押し出されてしまうことになる」。

品薄の局面は業界のファンダメンタルズを作り変えるだけでなく、資本市場でのストレージ・メモリーチップメーカーの株価にも大きな上昇をもたらしている。今年に入って、三星電子、SK海力士、マイクロン・テクノロジーなどの有力企業の株価は軒並み大幅に上昇し、時価総額が相次いで1兆ドルの大台を突破している。これについて専門家はさらに、「今回の相場は単純な景気循環による値上げではなく、AIが引き起こした長期的な構造変化であり、上昇局面は2028年まで続く可能性がある」と指摘している。

一方で、市場には値上げがどれだけ持続するかについて見解の分かれがある：

モルガン・スタンレー（JPMorgan）の最新レポートによれば、AIストレージはクラウドサービス事業者の資本支出（CAPEX）に占める割合の長期的な持続可能性がないという。モルガン・スタンレーのデータでは、現在、AIストレージのクラウド事業者のCAPEXに占める割合は急速に上昇しており、今年は52%に達し、来年には70%を超える見込みだという。

国際データ機関IDCの専門家は、短期的にはメモリーの高いバリュエーションにはHBMの需給ギャップによる下支えがあるため、一定の調整リスクはあるものの、2027年以降は、AIの商用化の進捗が生産能力の解放スケジュールに追いつかない場合、ストレージ・セクターは本当の「ストレステスト」に直面することになると分析している。

メモリーチップの価格は上がり続けている

実は、核心的な理由は2つだけ

AI＋供給の縮小

いま、あなたは必需のためのPC構成を組むのか、それとも値下がりを待つのか？

（編集：文静）

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