メタ内部の社内メモが流出：サンディスク、サムスン、住友電工と長期の供給契約を締結し、2027年に計算能力（算力）を2倍にする

流出したMetaの社内メモにより、このテクノロジー大手のAI基盤（インフラ）拡張計画が市場に詳細に提示され、木曜日にサプライチェーン関連の個別株が大きく変動した。

金曜日、ロイター通信が同メモの内容を引用したところによると、Metaはフラッシュメモリ関連でSanDisk（サンディスク）およびSamsung Electronics（サムスン電子）、さらに住友電工とそれぞれ長期の供給契約を締結した。対象はフラッシュ、メモリチップ、光ファイバー機器で、同社の大規模なAI計算（算力）構築を支えるという。メモには、Metaが2026年に7ギガワットの算力基盤インフラを配備し、2027年にはこの規模を倍の14ギガワットにすると記されており、年間の資本支出（CAPEX）見通しは最大1,450億ドルに達する。

情報が公表された後、SanDiskの株価は取引中一時6.8％超上昇し、1,844.96ドルとなった。住友電工の米国預託証券（ADR）は約4.7％上昇し、サムスン電子の韓国上場株も約2.5％上がった。一方でMeta自身の株価は約2.2％下落しており、市場は同社の巨額支出計画に伴うコスト負担への懸念を明確に示している。

メモの核心：算力の青写真と自社開発チップの進捗

メモに開示されたインフラ拡張計画の詳細は非常に細かい。**Metaは2026年に7ギガワットの算力配備を完了し、2027年に総量を14ギガワットへ引き上げる予定。**同時に、Metaの自社開発AIチップ「Iris」の進行スケジュールも明らかになった――このチップは2026年9月に量産段階へ入る見込みで、すでに6週間の脆弱性テストを完了し、大きな問題は見つかっていない。

「Iris」はMetaのMTIAプロジェクトの第4世代製品で、長期目標は同社のNVIDIAやAMDのハードウェアへの依存を低減することだ。メモによれば、Metaは2027年まで約6カ月ごとに新しいチップを投入するペースを維持する計画であり、自社開発の算力ロードマップに継続的に投資していることが示されている。

サプライチェーンの布陣では、MetaがSanDiskと締結した契約は専らフラッシュメモリのストレージを対象にしている。Samsungとの契約はメモリチップをカバーし、住友電工との契約は光ファイバー機器に重点が置かれている。これら3件はいずれも複数年の長期契約だが、MetaとSanDiskは契約の具体的な条項や金額について公式な確認をしていない。Metaはロイターの評価要請に応答しておらず、SanDiskは取材対応を拒否した。

SanDiskが先行し、ストレージ・メモリ関連が全面反発

SanDiskは今回のメモ流出で最も直接的な恩恵を受ける上場企業である。メモが同社をMetaのフラッシュ供給業者だと明確に指名したことを受けて、株価は直ちに大きく反発し、これまで続いていたNANDフラッシュ部門の低迷した流れを押し返した。

SanDiskの自社のファンダメンタルズを見ると、同社の最新四半期の売上高はほぼ倍増して59.5億ドルとなり、非GAAPベースの粗利益率は78.4％まで急上昇している。これはNANDフラッシュ市場での深刻な供給不足の局面を反映している。同社は直近の決算で、多年期の供給契約をすでに獲得しており、最低の契約収入は約420億ドルに達することを明らかにした。SanDiskは2025年2月にWestern Digitalから分離・上場し、発行価格は約38.50ドル、年内累計の上昇率はすでに800％超となっており、S&P500指数の上半期で最も好調な個別株の一つとなっている。

木曜日の反発は、ストレージおよびメモリ関連の部門全体の押し上げにつながった。Micron Technology（マイクロン）は約8％上昇し、Western Digital（ウエスタン・デジタル）とSeagate Technology（シーゲイト）はそれぞれ約7％上昇し、今週序盤の大幅下落後のリカバリー（修復）局面を続けた。

巨額支出が市場に分岐を生み、「チップ・インフレ」が新たな変数に

サプライヤー株が総じて上昇する一方で、Meta自身の株価下落は、市場が同社の支出規模に対して抱く複雑な見方を浮き彫りにしている。Metaは2026年のAI基盤インフラ支出が最大1,450億ドルになると見込んでおり、大手テック企業で見込まれる集計支出（総額）が7,000億ドル超に達する見通しの中で、相当な比重を占める。

モルガン・スタンレーのアナリストによると、メモリとチップの価格上昇の速さが「チップ・インフレ」をマクロ（経済全体）の論点として注目させている――この流れはSanDiskなどの供給業者には追い風となる一方で、Metaなどの購買側にはコスト面の圧力を同時に強める。こうした矛盾のバランスをめぐる市場の見方は、株価の値動きに直接表れているという。

さらに、SK hynix（SK海力士）は7月10日に米ナスダックでIPOの価格を決定する予定で、機関投資家によるAIメモリ領域のリスク選好を、その場で確かめる材料となり得る。加えて、同分野全体の資金フローに対してさらなる影響を与える可能性もある。

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