BTCが今回再び6.4万を突破した。私の理解では、ニュース面の緩和がセンチメントを提供し、資金面の改善が価格を押し上げ、空売り筋の買い戻しが突破を加速させた。

まずニュース面について。

数日前、市場の最大の圧力は、米イラン紛争の激化、ホルムズ海峡の航行障害、そして原油の急騰によるものだった。

原油価格の上昇はインフレ期待を押し上げ、市場はFRBの緩和余地がさらに縮小することを懸念し、そのためBTCは一時的にリスク選好の低下の影響を受けた。

しかし最近、BTCは原油高や地政学的紛争に直面しても、明確な下落を続けておらず、マクロのネガティブ要因の一部はすでに市場に織り込まれていることを示している。

同時に、米国の最新の新規失業保険申請件数は21.5万件で、予想をやや下回り、雇用市場は当面明確な悪化は見られないことを示している。

このデータは、景気後退懸念を引き起こすほど弱くもなく、市場が大幅に金利予想を修正するほど強くもなく、リスクセンチメントに一定の支えを与えた。

次に資金面について。これが上昇のより重要な原因かもしれない。

数日前、BTCは何度も6.4万付近に戻ったが、ETF資金の動きは一貫せず、市場には持続的な追加資金が不足していたため、抵抗領域に近づくたびに売り圧力に直面した。

現在の公開情報によれば、最近のETFの資金流出入にはまだ変動があり、非常に強い一貫した流入は形成されていない。したがって、今回の上昇は短期的に機関投資家の全面的な回帰と単純に解釈することはできない。